2月28日，銀柿財(cái)經(jīng)記者注意到，廣發(fā)基金發(fā)布了一則溢價風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
公告顯示，近期，廣發(fā)基金旗下廣發(fā)道瓊斯美國石油開發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)證券投資基金（QDII-LOF）在二級市場的交易價格出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提醒投資者密切關(guān)注基金份額凈值及二級市場交易價格，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
來源：廣發(fā)基金公告
據(jù)銀柿財(cái)經(jīng)記者了解，今年以來，原油價格持續(xù)上漲，尤其是在近期，俄烏局勢下全球股市大幅震蕩，石油價格“瘋漲”，布倫特原油售價自2022年初的80美元/桶一度上升至100美元/桶。
公募市場方面，在今年眾多明星基金業(yè)績出現(xiàn)虧損的背景下，石油主題基金則迎來了它們的“高光”時刻。
據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)，截至2月25日，今年以來收益超過15%的石油主題基金共計(jì)10只。其中，業(yè)績表現(xiàn)前三的產(chǎn)品分別是：嘉實(shí)原油、易方達(dá)原油（QDII-LOD-FOF）美元匯、原油基金。并且，該類產(chǎn)品收益均超過20%，遠(yuǎn)超其他行業(yè)主題基金產(chǎn)品。
此外，廣發(fā)基金旗下廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）今年以來業(yè)績表現(xiàn)也較好，截至2月25日，該基金實(shí)現(xiàn)收益17.83%，同類產(chǎn)品業(yè)績排名靠前。
來源：同花順iFinD
據(jù)記者了解，今年以來，石油基金的業(yè)績大好與全球油價的“瘋漲”不無關(guān)系。同時，油氣公司的油價也與公司的資本開支有著密切的聯(lián)系。
資料顯示，自2022年以來，油氣公司資本開支額均同比增長10%以上，最高達(dá)37%，遠(yuǎn)超去年同期水平。
油氣公司資本開支 來源：天風(fēng)證券研究所
從需求端來看，IEA（國際能源署）發(fā)布了2月月報(bào)，上調(diào)2022年原油需求預(yù)測，預(yù)計(jì)2022年全球石油需求將增加320萬桶/日，達(dá)到1.006億桶/日。EIA（美國能源署）庫存處于低位體現(xiàn)出原油需求持續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢并未改變，隨著新冠疫苗接種率的提升，原油需求仍將維持復(fù)蘇態(tài)勢。
供給端方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月OPEC僅增產(chǎn)6.4萬桶/日，距目標(biāo)25萬桶/日有較大差距，OPEC有效剩余產(chǎn)能的下降以及全球油氣資本開支的不足仍限制著短期原油供給的修復(fù)。2022年原油供需格局有望持續(xù)偏緊，近期俄烏局勢發(fā)展態(tài)勢對短期油價走勢影響較大。
信達(dá)證券認(rèn)為，東歐地緣政治危機(jī)升級，OPEC+及美國原油供給彈性下降，油價中樞將長期處于高位。油氣上游資本開支長期不足導(dǎo)致產(chǎn)能緊缺，拜登對頁巖油支持力度有限。但全球在2022~2025年原油需求還在增長，全球?qū)㈤L期面臨原油緊缺。2022年是油價上行的拐點(diǎn)，未來幾年油價將長期處于高位，油價中樞抬升，建議配置“低估值+高股息”方向，提前布局油氣上游油田板塊。
展望2022年及中長期，中信證券(600030)表示，預(yù)計(jì)供應(yīng)端增產(chǎn)相對乏力的狀況將持續(xù)，對油價形成顯著支撐。2021年，全球新發(fā)現(xiàn)原油儲量為1946年以來最低，目前供應(yīng)端潛在的增產(chǎn)方美國和OPEC+對70美元以上的油價有很強(qiáng)的訴求。因此，除非全球原油需求出現(xiàn)超預(yù)期下滑，否則油價在此位置應(yīng)有強(qiáng)支撐，保守預(yù)計(jì)2021~2023年布倫特油價中樞在70美元/桶之上，且在可預(yù)見的未來3年~5年中，預(yù)計(jì)高油價可持續(xù)。
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