近日，極米科技發布《關于首次公開發行部分限售股上市流通的公告》，公告稱本次限售股上市流通數量為2,137.18萬股，占成都極米科技總股本數的比例為42.74%，限售期均為自公司股票上市之日起12個月。
其中，本次上市流通的戰略配售股份數量為125萬股，占公司總股本數的比例為2.50%。戰略配售股份主要是極米科技的高管核心員工專項資產管理計劃獲配的股數，每股發行價格為133.73元。
同時，極米科技發布了《2021年度業績快報公告》，公告2021年營業總收入為40.46億，同比增長43.06%；歸母扣非凈利潤4.34億，同比增長75.48%。業績變動原因主要有三點：
一是2021年，公司產品市場表現良好，銷量保持增長，帶動營收增長。
二是公司定價策略及產品結構變化，以及公司自研光機持續導入帶動毛利率提高。
三是2021年，公司使用部分閑置資金進行現金管理獲得收益，導致非經常性損益的收益較上年同期有所增加。
一、核心技術仍被卡脖子
在營業收入快速增長的背后，極米科技是否擁有真正的“硬科技”成為市場關注焦點。
在財報中，極米科技表示公司以技術創新為本，以產品開發為核心，目前已具備全面的投影設備開發能力，并在投影設備光機開發、整機開發、算法開發和軟件系統等方面均積累了一定的核心技術。
然而，極米科技主營的投影儀產品中主板，DMD器件與光源等核心部件均是對外采購。極米科技的光機包括自研光機和非自研光機，其中非自研光機均來自對外采購。自研光機開發設計由公司自主完成，光源及DMD器件需對外購買。
主板方面，由極米科技負責主板的開發設計及主板核心芯片物料采購，其他物料及加工由加工廠完成，公司向加工廠采購內容為主板成品；對于其他零部件，公司采用對外采購方式取得。
對于部分核心零部件供應風險，極米科技在研報中表示，目前，主流消費級投影設備均采用DLP投影技術，DLP投影技術的核心專利都掌握在美國德州儀器（TI）公司。采用DLP投影技術的投影設備產品，其核心成像器件是DMD器件，目前公司全部采用TI生產的DMD器件，并已與TI建立了長期合作關系。
2021年度，半導體行業及部分電子元器件生產、供應仍較為緊張，未來，若半導體行業整體供應進一步緊張、電子元器件進一步短缺，導致公司核心部件供應商無法及時供貨，或是采購價格等商業條款發生不利調整，將對公司的生產經營產生不利影響。
二、營業收入與采購商數據存疑
極米科技產品銷量增長是業績重要的支撐。根據IDC數據，2018年、2019年、2020年及2021年上半年極米科技的出貨量持續保持中國投影設備市場第一，市場份額分別達13.2%、14.6%、18.1%及20%。
值得一提的是，極米科技去年3月3日在科創板上市，上市說明書中其營業收入、應收賬款、采購等數據存在“矛盾”，信披質量受到質疑。同時，在極米科技的IPO項目中，因涉嫌未勤勉盡責督促極米科技披露其對賭協議，最終遭到證監會出具警示函。
在招股書中，極米科技與晶華光電全資子公司迅達光電簽訂了采購合同，采購內容為光機等，2018年采購金額為5,977.55萬元。2018年采購金額超過晶華光電的全年銷售額，兩者差額受到關注，交易數據真實性存疑。
同時，極米科技與客戶江蘇達倫電子股份有限公司（以下簡稱“達倫股份”）相關數據也存疑。根據招股書顯示，2019年，極米科技改變與popIn株式會合作模式，相關產品直接向達倫股份銷售，再由達倫股份進一步加工后向popIn株式會銷售。
2021年6月30日，達倫股份的對極米科技的預付款為7,222.05萬元。對于達倫股份預付的貨款，極米科技將其計入“合同負債”科目，2021年6月末，極米科技的合同負債余額為6,373.72萬元，小于達倫股份公布的預付款。
此外，2018年，橙鉆（上海）貿易有限公司（以下簡稱“橙鉆貿易”）為極米科技線下經銷業務第五大客戶，極米科技對其銷售金額為1,563.15萬元。根據天眼查數據顯示，橙鉆貿易與上海果數電子商務有限公司(以下簡稱“上海果數”)使用同一電話，上海果數股東謝潔曾是橙鉆貿易股東。上海果數曾是上市公司振芯科技(300101)第二大股東。
極米科技對橙鉆貿易銷售下降原因是，橙鉆貿易因自身業務發展原因于2018年7月起不再參與極米科技與蘇寧云商集團股份有限公司蘇寧采購中心的合作，之后蘇寧云商集團股份有限公司蘇寧采購中心與公司于2018年7月起通過智透（上海）軟件科技有限公司開展合作，因此2019年極米科技與橙鉆貿易交易規模下降。
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