TCL科技（000100.SZ）公布2021年度業績預告，公司預計實現營業收入1616億元-1650億元，比上年同期增長111%-115%；預計實現凈利潤150億元-153.5億元，比上年同期增長196%-203%；歸屬于上市公司股東的凈利潤100億元-103億元，比上年同期增長128%-135%。
其中，半導體顯示業務營收及利潤均實現較大幅度增長，營業收入同比增長超過80%，凈利潤同比增長超過330%。中環半導體于2020年第四季度并表，成為公司2021年業績增長新驅動。
半導體顯示業務凈利潤同比增超330%，第四季度行業低點仍保持盈利
2021年TCL科技半導體顯示業務表現強勁，除受益于報告期內顯示面板均價顯著高于上年同期外，同時也得益于內生結合外延式并購的高速增長，t1、t2和t6保持滿銷滿產，t7按計劃量產，t10產線和產品加速整合，大尺寸出貨面積同比增長36%，營業收入同比增長超90%，凈利潤同比增長超300%；t3產品和客戶結構不斷優化，盈利能力提升，t4柔性OLED產線二、三期產能建設穩步推進，中小尺寸業務營業收入同比增長超30%，產品出貨大幅增長，客戶結構持續改善，經營效益正在逐步提升。
2020年上半年，液晶電視面板價格維持低位運行，2020年6月液晶電視面板價格觸底反彈并連續上漲近13個月，2021年7月起受物流響應和部分區域需求調整的影響，液晶電視面板價格高位回調。Wind數據顯示，2021年12月，32/43/50/55/65英寸液晶電視面板價格分別為39/71/98/121/193美元。但根據TCL科技此次年度預告數據推算，2021年第四季度TCL科技仍保持單季度接近20億元凈利潤的盈利水平。反觀目前價格跌幅逐步收窄，觸及海外產線經營虧損線附近，據韓媒報道，三星將在2022年上半年關閉剩余所有的LCD產線，產業格局改善將進入第二輪高峰。
中環半導體超額達成業績倍增計劃
在國家“十四五”規劃和“雙碳”政策助力下，半導體光伏產業2021年迎來發展機遇期。通過體制機制改革，中環半導體激發組織活力，發揮G12+疊瓦的技術優勢和智能制造的工藝優勢，進一步提升行業領先地位，超額達成業績倍增計劃。
中環半導體的光伏材料產能規模快速提升，尤其是G12產品的技術、成本和生態優勢增強。從技術發展來看，大尺寸硅片優勢明顯，尺寸的加大有利于降低組件及關鍵部件的單位加工成本，是光伏行業進步的一個重要方向。
中環半導體材料產能穩步擴張，8-12英寸產品結構持續升級。目前，8英寸和12英寸硅片是全球市場主流產品規格，其需求逐年增大。特別是12英寸硅片的供給和需求依舊存在較大缺口，并且缺口會隨著半導體周期的景氣程度回暖而越來越大。作為中國大陸少數幾家能生產8-12英寸硅片的企業之一，中環半導體借助半導體市場快速增長契機，與戰略客戶協同成長，已與多家國際芯片廠商簽訂長期戰略合作協議，為全球業務拓展奠定堅實基礎。
在半導體光伏電池組件，中環半導體堅定全球化發展戰略，聯合MAXN公司打開出�？�，在全球范圍內進一步拓展電池、組件的制造體系和地面式電站、分布式電站的市場開發業務，快速建立海外產業布局和全球供應鏈體系。
顯示行業長期競爭格局改善
TCL科技看好顯示行業長期競爭格局改善和產業鏈戰略價值的提升。2021年之后，全球液晶面板廠商在高世代產線方面基本不再增加資本支出。未來兩到三年，全球液晶面板產能供給基本保持平穩。與此同時，隨著三星液晶面板產線的全面清退，全球液晶面板產能集中度提升。據洛圖科技數據，2021年11月，液晶面板廠出貨量CR3（TOP3面板廠份額之和）為56.7%，至2024年CR3將接近70%，行業將進入穩定的利潤貢獻期。
方正證券(601901)認為，LCD行業的供給周期，將由投資驅動的大幅波動轉為由需求淡旺季影響的窄幅波動。隨著行業集中度的提升，頭部面板企業控產控價能力得到提升，在價格下行時期，多家面板頭部企業主動下調稼動率，從供給側帶動面板價格波動趨于平緩，面板市場秩序趨于理性和健康。
如今，面板價格跌幅逐步收窄，甚至部分尺寸價格止跌。根據Witsview統計，1月上旬55、65英寸中大型面板報價較上月底下跌2、3美元，跌幅均不到2%，32、43英寸電視面板報價則持平上月底。奧維睿沃預測，在2022年第一季度面板價格探底以后，隨著2022年第二季度備貨旺季的到來，面板價格將觸底反彈。與此同時，面板廠商未來業績有望逐季環比提升。
TCL科技表示，公司將繼續以“經營提質增效，鍛長板補短板，加快全球布局，創新驅動發展”為核心要求，在半導體顯示、半導體光伏及半導體材料領域打造戰略控制點，在所處行業賽道中成為全球領先者。
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