格力又放大招了。昨晚格力電器(000651,股吧)發布公告稱，公司擬以21.9億元受讓浙江盾安精工集團有限公司（以下簡稱盾安精工）所持盾安環境(002011,股吧)約2.7億股股份，占盾安環境總股本29.48%。同時，公司將以現金方式認購盾安環境向特定對象非公開發行的超1.39億股股票，認購價款約8.1億元，合計金額達30億元。交易完成后，格力電器合計將持有盾安環境38.78%的股權，實現對后者的控股。
格力稱收購為業務多元化 但依舊要靠空調
至于為何要控股盾安環境，格力電器在公告中表示，本次交易是公司構建多元化、科技型的全球工業集團，保障核心零部件 自主可控，完善產業鏈布局，進一步鞏固業務競爭優勢的重要舉措。標的公司的空調制冷元器件業務具備較深的技術積累和良好的生產制造能力，新能源熱管理器相關產品矩陣完善，已同國內眾多知名企業開展業務合作。格力電器看好盾安環境作為全球制冷元器件行業龍頭企業的產業價值，擬通過本次交易進一步提高公司空調上游核心零部件的競爭力和供應鏈的穩定性，發揮公司與標的公司的業務協同，完善公司新能源汽車核心零部件的產業布局。本次交易完成后，盾安環境將成為上市公司的控股子公司，公司將與標的公司在各方面進行深度整合，充分發揮雙方協同效應。如果整合措施不當或整合效果不及預期，將會影響上市公司與標的公司協同效應的發揮，敬請投資者關注標 的公司后續整合風險。
通常對多元化的理解主要是指跨行業，例如名臣健康(002919,股吧)通過收購形成日化和游戲兩種業務并存的經營狀態。但顯然格力電器控股盾安環境并未跨界。公開資料顯示，盾安環境主營業務為制冷元器件、制冷空調設備的研發、生產和銷售。其中制冷配件業務主要產品包括電子膨脹閥、四通閥、截止閥、電磁閥、小型壓力容器、換熱器、集成管路組件等產品，廣泛應用于家用空調、商用空調等領域。根據公司披露的半年報，2021年上半年盾安環境實現營收約50.36億元，其中制冷設備和制冷配件兩項合計實現營收就占總營收的94.03%。
因此格力控股盾安環境主要是為完善空調產業鏈布局，并非跨頁布局，說到底，格力電器還是無法擺脫對空調業務的高度依賴。
盾安環境資產負債率超80% 曾因2020年業績預告存在重大誤判被出具警示函
而對于交易標的盾安環境，格力電器入駐可謂及時輸送“彈藥”。表面上看，盾安環境是低估值的優質制造業企業，根據公司披露的三季報，2021年前三季度公司實現營收73.74億元，同比增長41.6%；實現凈利潤3.42億元，同比增長281.37%。但公司目前償債壓力較大，截至2021年前三季度公司資產負債率高達80.43%。截至2021年9月30日，公司貨幣資金9.79億元；應收票據和應收賬款10.25億元；而同期公司短期借款就高達14.99億元；應付票據及應付賬款高達25.95億元；此外還有一年內到期的非流動負債10.19億元。
格力電器也在公告中表示，標的公司存在一定規模的債務壓力，未來標的公司擬將經營性現金凈流 量及資產處置回籠資金用于清償金融債務。但標的公司的經營情況受宏觀經濟形 勢及行業周期波動等因素影響，該等情況可能進一步影響金融債務清償方案的執行，敬請投資者關注標的公司的債務風險。
值得注意的是，在披露定增預案及格力擬控股公司的同時，盾安環境還披露了關于最近五年被證券監管部門和交易所采取監管措施或處罰及整改情況的公告。其中2021年6月29 日，浙江證監局作出《關于對浙江盾安人工環境股份有限公司及相關人員采取出具警示函措施的決定》，要求公司吸取教訓，及時整改，杜絕該問題的再次發生，具體如下：
盾安環境于2021年1月30日披露《2020年度業績預告》，預計2020年度2歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.6億元至4.5億元。2021年2月27日披露《2020年度業績快報》，預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.74億元。盾安環境于2021年4月10日披露《2020年度業績快報修正公告》，修正后2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.68億元，與此前的業績預告、業績快報存在重大差異，盾安環境在預測2020年度業績時未考慮對外擔保因素對公司的負面影響，預測不夠審慎，導致2020年度業績預告不準確。上述行為違反《上市公司信息披露管理辦法》（2007年）第二條、第三條的規定。浙江證監局對盾安環境、姚新義、李建軍、徐燕高、江冰分別采取出具警示函的監督管理措施。
此外，2021年9月27日，深圳證券交易所作出《關于對浙江盾安人工環境股份有限公司及相關當事人給予通報批評處分的決定》，要求公司吸取教訓，及時整改，杜絕該問題的再次發生，具體如下：盾安環境于2021年1月30日披露《2020年度業績預告》，預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.6億元至4.5億元。2021年2月27日披露《2020年度業績快報》，預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.74億元。盾安環境于2021年4月10日披露《2020年度業績快報修正公告》，修正后2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.68億元。盾安環境于2021年4月23日披露《2020年年度報告》，2020年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9.99億元。盾安環境《2020年度業績預告》和《2020年度業績快 報》披露凈利潤與年報披露數差異巨大，未在規定期限內及時修正。上述行為違反了深圳證券交易所《股票上市規則（2020 年修訂）》第1.4條、第2.1條、第3.1.5條、第11.3.3條和《上市公司規范運作指引（2020年修訂）》第5.3.5條、第5.3.12條的規定。深圳證券交易所對盾安環境、姚新義、李建軍、徐燕高給予通報批評的處分。
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