盡管出現了快速上漲，但是生豬養殖戶恐怕還難以松一口氣。
近期，跌跌不休的生豬價格，出現了一個持續數日的快速反彈。
從中國養豬網的數據來看，一周之前的6月22日，生豬（外三元，以下皆是）的價格為12.65元/公斤。6月29日，生豬的價格已經上漲到16.91元/公斤，一周時間漲幅達到33.7%。
這一輪上漲是否意味著，生豬價格短期內已經跌到底部？
中信建投期貨農產品(000061,股吧)事業部研究員魏鑫對21世紀經濟報道記者表示，生豬價格的上漲最關鍵的原因還是超跌，目前來看只是短暫的反彈，但12元左右的價格應該已是近期較低的價格。
對生豬養殖戶來說，他們已經進入“虧損區間”。6月28日，國家發改委發布的信息顯示，6月21日～25日，全國平均豬糧比價為4.90∶1（一般來說生豬價格和主要作為飼料的玉米價格比值在6.0比1，生豬養殖基本處于盈虧平衡點），中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作。
浙商期貨研究員徐心澄對21世紀經濟報道記者表示，6月中旬他們去調研后發現，很多養殖戶表示豬糧比價大部分都是4.5：1左右，而各方數據來源也都表明豬糧比價已經跌破5：1。
超跌后的反彈
中國養豬網的數據顯示，在經歷了從年初最高超過36元/公斤的生豬價格，最低跌到6月22日的12.65元/公斤之后，生豬價格突然在短期內從底部上漲超過30%，6月29日的價格達到16.91元/公斤。
是什么帶動了生豬價格這一輪反彈？
“生豬價格持續下跌之后，已經達到很多養殖戶的一個底價，很多養殖場判斷再往下跌的空間不多。另外，很多大型養殖企業，近期沒有繼續增加生豬的出欄。最后的原因是豬肉消費市場略有好轉，尤其是高考之后，升學宴之類的導致餐飲需求增長。”魏鑫表示。
徐心澄表示，生豬價格的反彈，是各方面因素造成的。這段時間下游消費有所回升，屠宰企業也有提價收購的情況。消費量比較難有很好的數值衡量，不過和正常年份比較的話，在6月中旬的時候，超市的豬肉消耗量大概只有正常年份的60%，而近期這個值提升到70%左右。另外還有供應方面的影響，之前頭部企業的數據顯示生豬出欄均重在下降，從側面表現出當前的超重豬確實在逐步去庫存，是一個轉好的跡象。
“也因此這兩天養殖戶的挺價意愿十分強勁。此外，箭在弦上的收儲政策也帶來了額外的利好情緒，加強了挺價意愿，養殖戶多數為了更好的價格而惜售，帶來短期價格上漲。”徐心澄表示。
他所提到的收儲政策，是發改委6月28日發布的信息：按照國家發展改革委、財政部、農業農村部、商務部、市場監管總局等部門聯合印發的《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場保供穩價工作預案》規定，6月21日～25日，豬糧價比已進入過度下跌一級預警區間（低于5∶1），中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作。
徐心澄指出，現在進入一級預警區間，理論上可以立即收儲。不過，當前這個政策主要是情緒上的作用，實際作用可能不會有大家想象的那么強烈。收儲的目的是托市，而不是說讓豬價大漲。
“預計真正實行收儲后，豬價也不會大漲，而是在養殖戶的養殖成本線（當前自繁自養的養殖成本線為17元/公斤）左右波動。”徐心澄表示。
魏鑫也指出，國家啟動收儲對市場情緒的影響明顯，但是實際的作用需要看執行的力度。
下半年進入“上漲區間”？
盡管出現了快速上漲，但是生豬養殖戶恐怕還難以松一口氣：這次下跌更多是此前的超跌反彈導致的，他們中大部分目前仍然處于虧損區間。
那么，上漲有可能持續嗎，此前生豬價格是否已經探到底價？
魏鑫認為，如果從長的豬周期來看，此次生豬價格的下探，只是第一次探底，未來肯定還有第二次、第三次。不過，如果從中周期來看，比如說看到明年春節之前，此前12元左右的最低生豬價格，已經是這一個周期中比較低的價格。盡管目前來看，這一反彈并不是一個長期的趨勢性反彈。
徐心澄也認為，這次的上漲是短期的，這兩天豬價已經開始有穩定的跡象。
“首先現在生豬的情況只是惜售，前期產能和庫存并未消耗完全，后期肯定還是要擠占市場的，集中出貨肯定會導致豬價有一個回落期。這個回落期我認為是7月初或者更晚一點的時間。因為7、8、9月份是傳統的生豬價格偏高、利潤偏強的時間點，很可能大部分養殖戶都在惜售囤豬，等著這段時間集中出豬。”徐心澄表示。
此外，他指出，據他們之前調研結論，超重豬當前還占市場的很大一部分（調研的縣占了30%左右），這部分豬是不能繼續囤的，那么7月的出欄任務不僅要出掉超重豬，還要出掉當期的標豬，生豬的供應預計很充裕，預計豬價會有一個短期回落。
需要注意的是，這一輪生豬價格反彈，并沒有明顯的影響到豬肉價格。根據農業農村部的數據，6月22日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為21.63元/公斤，這一價格在6月29日為21.79元/公斤，幾乎沒有明顯上漲。
不過，徐心澄認為，豬價在下半年應該有一個上漲的趨勢。因為生豬的季節性很明顯，整個下半年的價格都是普遍高于上半年的。而且今年持續下跌的時間較往年有所延長，那么更晚開始的上漲也有很大可能更晚結束，導致將延續這個上漲趨勢到明年春節。
魏鑫表示，下半年豬價的走勢，取決于養殖戶的決策。如果養殖戶意識到此次反彈并非季節性反彈，仍然持續去庫存，那么對8月份之后，進入季節性旺季的豬價，就會起到利好作用。
“我們看好在7、8月份生豬持續出欄之后，下半年豬價的季節性上漲，尤其是春節前可能出現一個高點，生豬價格達到20元/公斤以上。但是如果養殖戶認為8月份豬價一定反彈，仍然采取壓欄不出的策略，繼續增長生豬產能，增加豬肉供給，那么下半年即使反彈，我們也不會看到特別高的價格。”魏鑫說。
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