財聯(lián)社（上海，編輯 史正丞）訊，北京時間6月10日20點30分，美國勞工統(tǒng)計局公布了5月CPI數(shù)據(jù)，同比增長5%繼續(xù)超出市場平均4.7%的預(yù)期。不過由于推升數(shù)據(jù)的因素與4月CPI數(shù)據(jù)類似，通脹數(shù)據(jù)的公布也暫時打消了市場的擔(dān)憂，后續(xù)的關(guān)注點轉(zhuǎn)向下周的FOMC決議。美股開盤后三大指數(shù)集體拉升，標普500指數(shù)上漲近30點，再度刷新歷史新高。
（來源：美國勞工統(tǒng)計局）
單純從數(shù)據(jù)本身來說，美國5月CPI不可謂不高，不僅創(chuàng)下了2008年8月通脹5.3%之后的新高，去除食品和能源價格后的核心CPI同比漲幅也達到3.8%，創(chuàng)1992年5月以來的新高。
不過經(jīng)歷了上個月CPI數(shù)據(jù)引發(fā)的波折后，投資者對于高漲的CPI已經(jīng)有了充分的“免疫力”，尤其是在油氣、二手車繼續(xù)成為推動價格上漲主要因素的背景下。
根據(jù)周四勞工統(tǒng)計局公布的具體分項，二手車和卡車價格繼續(xù)環(huán)比上升7.3%，同比漲幅達到29.7%，同時新車價格環(huán)比漲1.8%也創(chuàng)下了2009年以來新高；燃油價格方面同比超50%的漲幅基本集中在今年前三個月，四月以后的波動已經(jīng)不再劇烈。至于美聯(lián)儲是否會為了“漲價的二手車”加息，這個邏輯顯然得不到市場認可。
（來源：美國勞工統(tǒng)計局）
同時從消費心理學(xué)的角度來說，后疫情時代初期的報復(fù)性消費結(jié)束后，消費者對于價格也將恢復(fù)敏感。Oxford Economics美國首席經(jīng)濟學(xué)家Kathy Bostjancic解讀稱，以汽車租賃市場價格飛漲為例，到了明年這個時候人們不可能還會接受這種程度的價格上升，甚至到時候價格會恢復(fù)到一個更低的水平。現(xiàn)在的價格短暫上升是建立在政府補貼、居民儲蓄上升和長期憋在家里累積的出行需求共同造成的，消費者愿意為這些東西多付錢的時間窗口不會持續(xù)太久。
對于后續(xù)的通脹走勢而言，原材料以及人工成本走勢仍將是重要的趨勢性因素。雖然過去兩個月的非農(nóng)報告中時薪數(shù)據(jù)均出現(xiàn)顯著上升，但在計算通脹的情況下均處于下跌的狀態(tài)。如果勞動者的實際收入處于持續(xù)下降的情況，在“招工難”的背景下也會面臨加薪的壓力。
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