來源：壹財信
作者：趙書涵
去年年底，擬在創業板上市的菲鵬生物股份(600201,股吧)有限公司（下稱“菲鵬生物”）于今年3月30日因更新財務資料而主動申請中止發行上市審核程序。菲鵬生物曾在新三板掛牌一年半，此次IPO聘請華泰聯合證券為其保薦，擬募資規模達25億元。
然而，在深交所受理菲鵬生物IPO申請的前一周，保薦機構華泰聯合證券投資銀行部前副總監廣某在任職期間因犯內幕交易罪，證監會對其采取終身證券市場禁入措施。
菲鵬生物IPO的起程因這段小插曲遮蓋了一片烏云。反觀菲鵬生物自身，兩次僅隔21天的增資疑有利益輸送、與大客戶數據打架等問題也將為IPO增加障礙。
增資隔21天價差20倍，實控人持股4天套現獲利
2018年2月26日，菲鵬生物在新三板終止掛牌的次月召開了2018年第一次臨時股東大會，審議通過公司注冊資本由15,170.06萬元增加至18,709.75萬元。這是菲鵬生物從新三板退市后的第一次增資，主要系增加注冊資本及調整股權結構，各股東按原持股比例等比例增資，其中控股股東深圳市雯博投資有限公司由其股東崔鵬、曹菲（崔、曹是實控人，夫妻關系）及二人投資的五蓮景程生物科技合伙企業（有限合伙，下稱“五蓮景程”）進行增資，其余股東則是直接增資。
原七名股東寧波百奧投資管理中心（有限合伙，后更名為“天津百奧科技合伙企業”，系員工持股平臺）、崔鵬、寧波鼎鋒明道匯錦投資合伙企業（有限合伙，下稱“鼎峰匯錦”）、寧波鼎鋒明道匯信投資合伙企業（有限合伙，下稱“鼎峰匯信”）、劉強、寧波鼎鋒明道萬年青(000789,股吧)投資合伙企業（有限合伙）、上官鵬分別認購公司新增股份960.05萬元、 2,126.24萬元、18.66萬元、2.99萬元、4.48萬元、3.73萬元、1.49萬元。新股東曹菲和五蓮景程分別認購新增股份234.94萬元、187.10萬元。以上股東的增資價格均為每股2元。
增資后，菲鵬生物的股東由原來的8位增加至10位，注冊資本增加3,539.68萬元。2018年3月15日，菲鵬生物就上述增資辦理了工商變更登記手續。
但僅隔4天，五蓮景程與深圳市分享精準醫療投資合伙企業（有限合伙，下稱“分享醫療”）簽署了《股份轉讓協議書》，五蓮景程將其持有的公司187.10萬股股份（占股本總額的1.00%）以7,000.00萬元的價格轉讓予分享醫療，股權轉讓單價為37.41元/股。至此，五蓮景程退出對菲鵬生物的投資。
根據公開資料，五蓮景程成立于2017年8月17日，其中崔鵬持股89.90%，曹菲持股10.10%。2018年9月17日，五蓮景程注銷。崔鵬和曹菲僅通過此次股權交易就獲利了6,625.80萬元。
2018年4月8日，鼎鋒匯錦、鼎鋒匯信又與劉強簽署了《股份轉讓協議》，鼎鋒匯錦將其持有公司的98.65萬股股份（占股本總額的0.53%）以3,732.86萬元的價格轉讓予劉強，鼎鋒匯信將其持有公司的15.78萬股股份（占股本總額的0.08%）以597.14萬元的價格轉讓予劉強，股權轉讓單價均為37.84元/股。至此，鼎鋒匯錦、鼎鋒匯信也退出了對菲鵬生物的投資。
然而在2018年3月19日，菲鵬生物召開2018年第二次臨時股東大會，審議通過注冊資本由18,709.75萬元增加至18,908.54萬元，距離2018年第一次臨時股東大會審議通過增加注冊資本僅相隔二十一天，此次增資由4位股東認購，增資的價格則上漲至每股42.76元。
菲鵬生物兩次增資間隔時間如此短，但是增資單價卻懸殊巨大，差異達到20倍之多。
與大客戶同期IPO，500萬元購銷差額怎解釋
菲鵬生物自成立以來主要從事體外診斷試劑核心原料的研發、生產和銷售，為客戶提供體外診斷儀器與試劑整體解決方案，在體外診斷行業已深耕近二十年，公司客戶包含邁瑞醫療(300760,股吧)、華大基因(300676,股吧)、圣湘生物等在內的眾多國內體外診斷上市公司。
2017年至2020年上半年，菲鵬生物來自前五大客戶的銷售收入分別為4,814.95萬元、4,135.59萬元、6,677.30萬元、21,322.56萬元，占當期營業收入比例分別為21.76%、18.69%、23.10%、43.08%。
其中，客戶深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司（下稱“亞輝龍”）2019年是菲鵬生物的前五大客戶之一，當期的交易額是1,521.78萬元。
（截圖來自菲鵬生物招股書）
客戶亞輝龍是科創板IPO企業，相較于菲鵬生物，亞輝龍已經一只腳邁入資本市場。今年3月9日亞輝龍注冊生效，于5月6日進行網上網下新股申購。根據其4月23日公示的招股意向書，亞輝龍分為自產業務和代理業務，不僅銷售自產體外診斷產品，還代理銷售貝克曼體外診斷產品、施樂輝關節鏡產品、碧迪微生物診斷及醫用耗材、沃芬血凝檢測產品等，代理銷售區域主要集中在廣東省內。
據其招股意向書，亞輝龍自產業務主要向供應商采購儀器及試劑的原材料。菲鵬生物2018年和2019年均進入了亞輝龍自產業務的前五大供應商名單，主要為其提供生物原料，采購金額分別為1,041.36萬元（不含稅）、1,005.86萬元（不含稅）。
（截圖來自亞輝龍招股意向書）
亞輝龍代理業務供應商主要為貝克曼、施樂輝、碧迪、沃芬等國際醫療器械龍
頭企業在國內的進口貿易公司或一級經銷商。2018年至2019年，菲鵬生物不在亞輝龍代理業務的前五大供應商名單中。
對比兩方披露的信息，菲鵬生物招股書顯示，亞輝龍2018年沒有進入其前五大客戶。但是亞輝龍招股意向書顯示，在自產業務下雙方當年度的交易金額為1,041.36萬元（不含稅），這一數據高于菲鵬生物與第二大客戶邁瑞醫療之間的交易金額。2019年，菲鵬生物披露的雙方交易金額1,521.78萬元比亞輝龍招股意向書披露的自產業務下的雙方交易金額1,005.86萬元（不含稅）高出515.92萬元。
同時，菲鵬生物披露的購銷數據也與另一名客戶披露的數據出現些微差異。
2019年，菲鵬生物向科創板上市公司科美診斷及其子公司博陽生物科技（上海）有限公司銷售產品974.76萬元。
科美診斷于今年4月9日剛上市。根據其4月2日公示的招股書，菲鵬生物是其2019年的前五大物料供應商之一。科美診斷向菲鵬生物采購生物活性原料967.80萬元，這一數據與菲鵬生物披露的數據相差6.96萬元。
菲鵬生物的問題還不止于此，其募投項目也存在諸多問題，《壹財信》后續將繼續帶來相關報道。
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