剛剛，萬里馬(300591,股吧)披露了2020年年度報告，顯示全年凈虧損1.45億元，營收同比大幅下滑。受疫情等因素影響，全年關閉終端店鋪115家。值得注意的是，報告期內，萬里馬一家子公司僅完成盈利目標的12.76%而計提商譽減值0.49億元。
疫情沖擊、計提商譽減值：全年凈虧損1.45億元 四個季度均虧損
萬里馬披露的2020年年度報告顯示，報告期內，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.45億元，全年營收3.44億元同比上一年下滑49.14%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-1.54億元。其中，從行業來看，皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業的營收同比上一年下滑-52.62%；電子商業行業營收同比下滑16.38%。
對于去年全年業績虧損，萬里馬表示主要受疫情影響以及計提商譽減值。受新型冠狀病毒疫情影響，萬里馬表示，公司主營業務受到較大沖擊。與此同時，根據《企業會計準則第8號-資產減值》及相關會計政策規定，萬里馬在2020年度報告中對商譽進行減值測試，對超琦科技計提商譽減值4,892.18萬元。
萬里馬表示，受疫情影響，團購渠道延緩驗收延緩招標，直營渠道客流大幅下滑，各營銷渠道收入減少。在公司各大類營銷渠道中，團購業務的銷售規模占比最大。2020年度，團購客戶銷售收入占主營業務收入的比例為76.53%。對于團購渠道業務，一方面，團購客戶延緩了到公司進行出廠檢驗的工作，導致已完工的貨物推遲驗收交貨，截至2020年12月末，已完工入庫未驗收待發貨的團購產品共計有4,721.58萬元；另一方面，主要團購客戶將原本應該在年初招標的部分項目延遲到下半年進行，也影響了公司團購渠道的整體業績。對于非團購渠道業務，受疫情影響，各大商場、購物中心以及街邊商鋪等客流大幅減少甚至關店，對公司直營渠道和代理加盟渠道店鋪銷售也造成了較大影響。公司電子商務收入亦有所下滑，主要系受疫情影響，戶外運動產品需求量降低，而超琦科技收入規模中戶外運動產品收入占比相對較高，使得當期超琦科技整體收入規模有所下滑所致。
另外，萬里馬表示，延期復工導致產能下降，固定成本費用抵減利潤。報告期內，受疫情沖擊，員工復工客運受阻，復工率不高，公司生產部門延期一個多月才陸續復工，導致產能下降。延期復工期間，資產折舊攤銷、員工工資等固定成本費用照常支出。同時，受物流滯后、原材料供應短缺及團購訂單推遲等影響，報告期內，完工品入庫數量大幅下降，與去年同期相比毛利率下滑。上述因素共同作用，使得公司當期出現較大幅度虧損。
值得注意的是，萬里馬去年全年整體虧損，并且，從四個季度來看，萬里馬均處于虧損狀態。報告顯示，去年第一至第四季度，萬里馬歸實現屬于上市公司股東的凈利潤分別為-0.28億元、-0.27億元、-0.14億元、-0.76億元。
受疫情等因素影響，萬里馬去年關閉包括直營以及代理終端門店合計115家。萬里馬表示，報告期內，受電子商務等新興銷售渠道的沖擊，公司直營店盈利水平有所降低。同時，直營店租金等商場費用不斷提升。公司為提高直營渠道的整體運營效率，對部分經營效果未達預期或虧損的門店進行了調整或關閉。另外，公司代理終端店鋪主要分布在三、四線城市以及街邊店鋪，受電子商務等新興銷售渠道的沖擊較大，經營壓力增加，代理商關閉的終端店鋪增加，導致報告期內該類店鋪數量呈下降趨勢。
此前收購的公司去年業績不達標：僅完成目標的一成多
如前述所言，萬里馬此前收購的一家公司即超琦科技，因業績不達標而計提商譽減值，也為此拖累了業績。
報告顯示，2018年3月，萬里馬完成對新零售電商公司超琦科技的收購，超琦科技致力于為中產階級家庭精選全球知名中高端品質生活方式品牌，主要聚焦母嬰及戶外運動大健康領域，通過線上線下零售相結合的模式，打造領先的“新零售”商業公司，為品牌商提供全價值鏈的電子商務服務。超琦科技簽約的戶外運動品牌包括：SUUNTO/頌拓、ON Running、FREITAG、Vaude/巍德等；簽約的母嬰品牌包括MICRO/米高、ATOPALM/愛多康、Radio Flyer等。
萬里馬表示，收購超琦科技有助于充分利用公司及超琦科技各自在線下、線上領域的豐富經驗及客戶資源，可以相互轉化渠道流量資源，打通公司線上線下渠道，開拓新零售渠道，利用超琦科技優秀運營管理經驗，釋放公司電子商務銷售渠道潛能。另外，超琦科技目前主要為運動戶外產品、母嬰產品等品牌商提供物流管理、電商平臺旗艦店運營管理、代理經銷等綜合服務，同時不斷新增代運營品牌種類，拓展了化妝品品牌運營。
然而，從去年的業績完成情況來看，超琦科技遠遠未達成預期盈利目標，還為此拖累了業績。根據報告，廣州超琦信息科技有限公司當期預測業績為1600萬元，而當期實際完成業績僅204.16萬元。為此，萬里馬在報告中提及，受新冠疫情影響，業績不達標。
上述報告提及，銀信資產評估有限公司出具了銀信評報字[2021]滬第1160號資產評估報告，根據公司管理層批準的財務預算預計未來5年內現金流量，其后年度采用的現金流量增長率預計為零，考慮超琦電商資本結構、無風險報酬率、市場預期報酬率等因素后確定稅前折現率，采用預計未來現金流現值的方法計算資產組的可收回金額，根據估算的結果與公司并購超琦電商形成的含有商譽的資產組比較，以此判斷商譽是否存在減值。經審計、評估，2020年末收購超琦科技形成的商譽計提減值金額為4,892.18萬元。
資料顯示，萬里馬收購超琦電商51%股權事宜，交易對方就超琦電商經營業績作出的承諾情況如下：超琦電商2018年度、2019年度和2020年度實現的凈利潤（以扣除非經常性損益前后孰低的數據為準，且以公司指定的具有中國證券業務資格的會計師事務所按中國企業會計準則出具的審計報告審計的數據為準）不低于800.00萬元、1,200.00萬元、1,600.00萬元或2018-2020年合計實現不低于3,600萬元。
（圖片來源：萬里馬2020年年度報告）
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