4月12日，監管部門再次約談螞蟻集團的新聞霸屏。
這一次，距螞蟻集團第一次被約談整整過去了160天。
這次約談披露了很多重大信息，體現了監管一貫強調的公開透明的基本原則。而在監管提出的五大要求和螞蟻集團的回應中，則向外界展示了更多的細節。
監管指出，此次約談大背景是，“主要是要求螞蟻集團必須正視金融業務活動中存在的嚴重問題和整改工作的嚴肅性，對標監管要求和擬定的整改方案，深入有效整改”。
“必須正視……嚴肅性”、“深入有效整改”、“確保”、“必須堅持”，這一連串用詞背后，似乎反映了螞蟻集團過去160天的整改工作并不盡如人意。
可以作為注腳的是，1個月前，也就是3月12日，螞蟻集團CEO胡曉明黯然辭職。
總是要有人擔起責任的。
在昨天的回應中，螞蟻集團用“高度重視……嚴肅性”、“全面對標”、“近期已完成”等簡潔含蓄的短句回應了“整改不力”的說法。
接下來，螞蟻集團用了一大段闡述整改計劃。
具體來看，螞蟻集團根據監管要求，提出了具體的整改目標。
要求：
一是糾正支付業務不正當競爭行為，在支付方式上給消費者更多選擇權，斷開支付寶與“花唄”“借唄”等其他金融產品的不當連接，糾正在支付鏈路中嵌套信貸業務等違規行為。
答復：
支付業務回歸支付本源，堅持小額便民、服務小微定位；將“借唄”“花唄”全部納入消費金融公司，依法合規開展消費金融業務；
監管要求糾正支付寶嵌套“花唄”、“借唄”的行為；螞蟻集團回應將“花唄”、“借唄”納入消費金融公司，持牌經營消金業務。
對螞蟻集團來說，第一個影響是，消費金融業務杠桿率將大大壓縮（持牌消金為10倍），“花唄”、“借唄”整體規模將壓降；第二個影響，如何解決支付業務嵌套消費信貸業務？如何給消費者更多選擇？目前消費者在線下線下支付寶掃碼支付時，可以使用支付寶余額、借記卡、信用卡、花唄等方式，消費者可以手動調整支付優先順序，如果不調整的話，通常會先使用支付寶余額，然后是花唄。
監管要求給消費者更多支付選擇，潛臺詞是什么？微信支付和支付寶未來有可能互相打通嗎？淘寶會引入微信支付嗎？美團會引入支付寶嗎？
這或許是反平臺壟斷的終極目標，但面對的阻力顯然很大。
要求：
二是打破信息壟斷，嚴格落實《征信業管理條例》要求，依法持牌經營個人征信業務，遵循“合法、最低、必要”原則收集和使用個人信息，保障個人和國家信息安全。
答復：
申設個人征信公司，依法持牌、合法合規經營個人征信業務，加強個人信息保護，有效防范數據濫用；
監管要求螞蟻集團持牌經營個人征信業務。螞蟻回應稱，申設個人征信公司，依法持牌經營個人征信業務。這應該是螞蟻集團此次整改中收獲的最大禮物。
眾所周知，央行對個人征信牌照的發放一直非常謹慎。此前，獲得個人征信業務許可的僅有百行征信和樸道征信，前者納入了螞蟻的芝麻信用和騰訊征信，后者納入了京東數科和小米。這樣的安排排除了巨頭單獨謀求個人征信牌照的可能。
不過，外媒此前曾報道過，螞蟻并不樂意與包括央行在內的上述征信機構分享個人信用信息。對數億金融消費者個人信息的壟斷加上無持牌經營，無疑是一個巨大的隱患。現在看，給予螞蟻個人征信牌照有望迅速解決這一僵局。
要求：
三是螞蟻集團整體申設為金融控股公司，所有從事金融活動的機構全部納入金融控股公司接受監管，健全風險隔離措施，規范關聯交易。
答復：
螞蟻集團將整體申設金融控股公司，實現金融業務全部納入監管；
螞蟻集團成立金融控股公司，意味著螞蟻全部金融業務接受監管。影響最大的無疑是其估值，此前外界對螞蟻憧憬最大的是其科技屬性，估值可以高達50倍PE；但如今回歸金融屬性后，其估值按金融同業來估算，可能要回落至10-20倍區間，這意味著螞蟻集團整體估值將從3000億美元跌至1000億美元以內。
要求：
四是嚴格落實審慎監管要求，完善公司治理，認真整改違規信貸、保險、理財等金融活動，控制高杠桿和風險傳染。
答復：
完善公司治理，遵守公平競爭的法律規則，規范關聯交易，加強風險防控，營造公平競爭的市場環境，進一步增強社會責任體系建設等。
違規保險里涉及到一個重要產品“相互寶”，此前監管部門曾明確表示，“相互寶”等網絡互助平臺會員數量龐大，屬于非持牌經營，涉眾風險不容忽視。此前，百度互助、美團互助、輕松互助和水滴互助先后宣布下線，而“相互寶”至今未宣布其未來方向。
要求：
五是管控重要基金產品流動性風險，主動壓降余額寶余額。
答復：
強化消費者權益保護，加強金融消費者適當性管理；
這里面涉及到的風險主要是支付寶用戶投資風險。今年一季度，伴隨股票市場波動加大，很多基金凈值出現大幅下跌，讓大量通過支付寶入市的新基民措手不及。有媒體報道稱，不少基民甚至將基金當成股票一樣操作，“高買低賣”。
大量風險意識較低的新基民集中入市、同步贖回給基金和股票市場帶來了巨大的流動性風險。3月初，面對基民的大量贖回，支付寶不得不聯合基金公司發文，提醒用戶理性投資、長線投資。
毫無疑問，擁有數億用戶的支付寶在引導用戶投資方面具有先天獨厚的優勢，但是，作為平臺公司，支付寶決不能一賣了之，甩手不管；在降低投資門檻、方便用戶的同時，更應當強化金融消費者適當性管理，加強風險教育和投資者權益保護。
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