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任澤平回歸資本市場首場宏觀策略報告會，暨東吳證券(601555,股吧)與吳曉波頻道簽約儀式，今日下午15點舉行，新浪財經(jīng)進行全程視頻直播。
在“首秀”策略會上，任澤平提出了一下觀點：
任澤平：未來最好的投資機會就在中國 我們正站在新周期的起點上
他指出，未來最好的投資機會就在中國，我們正站在新周期的起點上。過去十年我們找到中國問題的癥結(jié)，因為前期的調(diào)整，我們具備了非常強大的執(zhí)行力，這些年跟過去完全不一樣，整個動員能力。這是我們處的環(huán)境背景。
任澤平：今年最大的主題是通脹預(yù)期 房地產(chǎn)長期看人口中期看土地
他指出，今年年初市場充滿爭議的時候，我當(dāng)時提今年可能市場最大的邏輯或者主題應(yīng)該是通脹預(yù)期，房地產(chǎn)長期看人口，中期看土地，短期看金融。這個分析框架可能是房地產(chǎn)領(lǐng)域大家用的最多的廣為流傳的一個包括大的開發(fā)商，包括我們很多投資者，包括從業(yè)人員用的分析框架。
任澤平：為什么比特幣連創(chuàng)新高？根本原因是美元流動性泛濫
任澤平表示，2021年一個很重要的特點，我們面對全球經(jīng)濟復(fù)蘇的共振，去年二季度中國經(jīng)濟復(fù)蘇，實際從今年美國、歐洲、日本隨著疫苗的大規(guī)模接種以及拜登推出一個高達3萬億美元的基建刺激計劃，我們可能會迎來全球的復(fù)蘇共振。3萬億是什么概念？09年4萬億刺激，3萬億美元將近20萬億人民幣的刺激計劃。中國和歐洲美國復(fù)蘇周期的階段不一樣，中國率先復(fù)蘇，美國、歐洲今年進入復(fù)蘇階段，大家政策的組合也不一樣，訴求不一樣。
任澤平：目前面臨的四大矛盾以及應(yīng)對方法
中美貿(mào)易摩擦，百年未有之大變局。中美貿(mào)易摩擦的本質(zhì)是什么？中國改革開放40多年，我們現(xiàn)在的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)是美國的70%，而且更重要的是我們還在以5%—6%的速度增長，我們是美國潛在增長率的2—3倍。按照這樣一個趨勢下去，大約不用十年左右的時間，大約在2030年前后，中國經(jīng)濟規(guī)模將會超過美國，成為世界第一大經(jīng)濟體。每個人想想這個場景意味著什么，對我們每個人來說，這是中華民族重回世界之巔，重回王座，王者歸來的一天。我們很幸運趕上時代的大潮，我們可以見證這個歷史。先后有兩個挑戰(zhàn)者前蘇聯(lián)和日本，它們都爆發(fā)了沖突，而且不簡單是貿(mào)易領(lǐng)域的，包括地緣政治、意識形態(tài)甚至軍事，包括金融領(lǐng)域全面的對抗。中國未來還有7—10年我們就會重新成為世界第一大經(jīng)濟體，重新回到王座，這里面會發(fā)生什么？答案是非常清楚的。中美貿(mào)易摩擦的本質(zhì)是在位霸權(quán)國家遏制新興大國的崛起，它具有長期性和嚴峻性，我們最好的應(yīng)對是以更大的勇氣推動新一輪改革開放，堅定不移，對此我們要保持清醒冷靜和戰(zhàn)略的定力。
當(dāng)然我也非常贊同一位長者基辛格呼吁，為了世界的和平和長期的繁榮，中美一定要多對話多交流。雙方都要做出調(diào)整，確實世界的整個治理版圖發(fā)生了深刻變革。從美國的角度，在未來十年美國要調(diào)整心態(tài)，接受一個日益崛起的融入全球化的中國。中國也要調(diào)整心態(tài)，當(dāng)我們強大以后，我們要相應(yīng)地承擔(dān)全球的責(zé)任，并且尊重全球的游戲規(guī)則。
任澤平：拜登的“3萬億美元刺激計劃”絕大部分是從超發(fā)貨幣而來
任澤平表示，拜登這次對外講，“3萬億美元”從提高企業(yè)所得稅和向富人征稅，事實上從宏觀經(jīng)濟角度這個邏輯是通不了的，3萬億美元不太可能通過短期的征稅來實現(xiàn)。實質(zhì)上，這3萬億美元的基建刺激計劃絕大部分是通過超發(fā)貨幣。
他指出，這就是為什么跟大家重點講的一個問題，這次的全球通脹很多人講因為需求恢復(fù)了，需求的恢復(fù)程度遠遠支撐不了如此高的通脹。包括廣義資產(chǎn)價格的泡沫化。現(xiàn)在歐美經(jīng)濟還在地板上趴著，剛剛露出復(fù)蘇的苗頭，美國股市連創(chuàng)新高，兩大海岸線的房價連創(chuàng)新高，為什么？貨幣超發(fā)，美元流動性泛濫。自從去年疫情以來，美國推出QE、QQE、無上限的QE，通過印鈔票買美國的國債甚至商票。
任澤平：面臨K形復(fù)蘇 全球經(jīng)濟已走到十字路口
他指出，這一輪經(jīng)濟復(fù)蘇我們面臨一個很重要的新現(xiàn)象“K形復(fù)蘇”，這是最近宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域大家討論比較多的話題。以前經(jīng)濟復(fù)蘇U形復(fù)蘇、V形復(fù)蘇，這次為什么叫K形復(fù)蘇，什么概念？原來U形復(fù)蘇在經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下大部分人的近況是改善的，收入改善、就業(yè)改善。K形復(fù)蘇，一部分人改善，一部分人變差了，雖然經(jīng)濟是復(fù)蘇的，股市、房市都在漲，但是大部分人的情況變差。為什么出現(xiàn)K形復(fù)蘇？全球?qū)ω泿诺倪^度依賴，全球的經(jīng)濟也好，全球的宏觀政策也好，已經(jīng)走到十字路口了。
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