投資者交流會(huì)是上市公司和投資者溝通最主要的方式之一，但是如何去劃清哪些話該說，哪些話不該說，的確是個(gè)棘手的問題。今天以四通新材(300428,股吧)案例說一說投資者交流活動(dòng)中可能的雷區(qū)。
3月22日，四通新材收到深交所關(guān)注函，關(guān)注的核心就是公司在3月15日投資者交流活動(dòng)中的一些表述存在著問題。
據(jù)四通新材公告，公司在3月15日、3月16日和3月18日分別進(jìn)行了三場(chǎng)投資者交流活動(dòng)。
對(duì)于三場(chǎng)投資者交流活動(dòng)，深交所共提出三個(gè)問題：
1、3月15日的投資者交流會(huì)上，公司表示“公司高端晶粒細(xì)化劑產(chǎn)品性能已經(jīng)達(dá)到世界最高級(jí)水平，待正式投產(chǎn)將迅速切入高端產(chǎn)品，大力提升盈利能力”。深交所要求公司補(bǔ)充說明相關(guān)產(chǎn)品性能“已達(dá)世界最高級(jí)水平”的認(rèn)定依據(jù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況及核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相關(guān)產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)度及投產(chǎn)計(jì)劃，市場(chǎng)開拓及在手訂單情況，結(jié)合相關(guān)業(yè)務(wù)的開展情況說明對(duì)盈利能力的具體影響，并結(jié)合上述因素說明公告表述是否準(zhǔn)確、完整。
“世界第一”、“世界最…”這類型的表述，毋庸置疑，只要在投資者交流會(huì)上有表述，就是要等著被監(jiān)管層問判斷依據(jù)的，實(shí)際上，這也不怪公司董秘，因?yàn)檫@個(gè)世界之最并不是在投資者交流會(huì)上首次提出，早在2019年年報(bào)中，在對(duì)于未來的展望的段落里，公司就有表述，“公司已經(jīng)完全掌握了世界上性能最強(qiáng)的晶粒細(xì)化劑產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)和高溫特種中間合金生產(chǎn)技術(shù)”。
只是當(dāng)時(shí)的年報(bào)，并沒有引起監(jiān)管層的關(guān)注，而在3月15日的投資者交流會(huì)活動(dòng)中再次提到就引起了深交所關(guān)注了。
2、3月15日的投資者交流會(huì)上，公司表述“鋁合金產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、5G 通訊設(shè)備、航空航天、軍工等多個(gè)領(lǐng)域”。請(qǐng)你公司補(bǔ)充說明現(xiàn)有產(chǎn)品在5G通信設(shè)備、航空航天、軍工領(lǐng)域的應(yīng)用情況，最近一年及一期的業(yè)務(wù)規(guī)模，并結(jié)合鋁合金產(chǎn)品的原材料價(jià)格波動(dòng)、毛利率情況、市場(chǎng)需求變動(dòng)、議價(jià)能力等因素充分提示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
這句話之所以會(huì)引起監(jiān)管層關(guān)注，是因?yàn)?G通信、航空航天軍工等都是市場(chǎng)熱點(diǎn)題材，公司的表述只是表示產(chǎn)品應(yīng)用于這些領(lǐng)域，但是占比多少，金額多大并沒有表述，這是很多上市公司在投資者交流活動(dòng)中會(huì)出現(xiàn)的情況。
所以當(dāng)上市公司相關(guān)產(chǎn)品可能涉及熱點(diǎn)行業(yè)或者題材時(shí)，和投資者交流就不能單單說一面，否則很有可能會(huì)收到關(guān)注函，要求公司說清楚，并提示風(fēng)險(xiǎn)，不能蹭概念。
3、3月15日的投資者交流會(huì)上，公司表述“公司已投資完成國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的航空航天級(jí)特種中間合金生產(chǎn)線建設(shè)和市場(chǎng)的前期開發(fā)”。請(qǐng)公司補(bǔ)充說明相關(guān)產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)度和投產(chǎn)情況，市場(chǎng)開拓及在手訂單情況，以及中間合金產(chǎn)品最近一年及一期在航空航天領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)模。
“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先航空航天級(jí)”，這個(gè)問題和第二個(gè)問題原因是一樣的，涉及熱點(diǎn)概念，公司的交流內(nèi)容太模糊，只談布局不談現(xiàn)狀和進(jìn)度，讓市場(chǎng)聽著有點(diǎn)云里霧里。
很多上市公司的現(xiàn)狀是，目前主營(yíng)收入和利潤(rùn)來自于某個(gè)板塊的業(yè)務(wù)，但是為了尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)會(huì)布局其他板塊或者行業(yè)，尤其是一些市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊，但是往往目前這些板塊對(duì)收入和利潤(rùn)貢獻(xiàn)不大，深交所關(guān)注的就是這種情況，擔(dān)心上市公司借此炒作概念，誤導(dǎo)投資者，所以投資者交流會(huì)上，做到不蹭熱點(diǎn)炒概念，心里就有底了。
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