金證券記者 江芬芬
3月19日，鋼鐵重鎮(zhèn)河北唐山發(fā)布通知，要求7家鋼鐵企業(yè)3月20日至6月30日執(zhí)行限產(chǎn)50%的減排措施，7月1日至年末限產(chǎn)30%。據(jù)了解，3月20日、21日兩天，唐山鋼坯價格累計上漲130元/噸達到4620元/噸，創(chuàng)下近13年新高。在業(yè)內人士看來，此次減排是“碳中和”政策對鋼鐵行業(yè)的影響體現(xiàn)，不過二級市場上昨日鋼鐵板塊沖高回落。
常態(tài)限產(chǎn)
世界鋼鐵看中國，中國鋼鐵看河北，河北鋼鐵看唐山，這句順口溜在圈內廣為流傳。
3月19日，唐山市大氣污染防治工作領導小組辦公室發(fā)布《關于報送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》。《通知》規(guī)定，唐山松汀鋼鐵有限公司等7家鋼鐵企業(yè)，3月20日0時至6月30日24時執(zhí)行限產(chǎn)50%的減排措施；7月1日0時至12月31日24時執(zhí)行限產(chǎn)30%的減排措施。
《通知》還要求，180平方米以下（不含）燒結機、1000立方米以下（不含）高爐、100噸以下（不含）轉爐，特別是90平方米以上100平方米以下的步進式燒結機，優(yōu)先執(zhí)行限產(chǎn)減排措施。規(guī)定執(zhí)行時間為3月20日0時至12月31日24時。執(zhí)行范圍是全市全流程鋼鐵企業(yè)，首鋼股份(000959,股吧)公司遷安鋼鐵公司、首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責任公司除外。
國信證券(002736,股吧)指出，針對近期被檢查企業(yè)在重污染天氣應急響應期間未落實相應減排要求的問題，唐山市要求動真碰硬整治鋼鐵企業(yè)環(huán)境問題，制定了嚴格的常態(tài)化限產(chǎn)減排措施方案。
在業(yè)內人士看來，本次限產(chǎn)力度較以往更嚴，壓減產(chǎn)量幅度更大；本次限產(chǎn)為一個長期延續(xù)的政策，這與階段性應急限產(chǎn)相比更是進一步限制了本地產(chǎn)量的釋放。方案若嚴格執(zhí)行，將影響唐山日均鐵水產(chǎn)量10萬噸以上，對應約影響全國日均生鐵產(chǎn)量的4%。
《金證券》記者獲悉，目前一些鋼企確實已經(jīng)收到了《通知》。其中所涉及的鋼鐵企業(yè)，部分此前已按照要求嚴格執(zhí)行，還有部分企業(yè)會按照此通知的減排力度，重新制定生產(chǎn)計劃。
近13年新高
值得一提的是，年初工信部就要求從2021年開始，進一步加大工作力度，堅決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。隨后，內蒙古、上海、湖南等省市相繼出臺相關設計鋼鐵的碳達峰政策。
一系列動作也是“碳中和”政策對鋼鐵行業(yè)影響體現(xiàn)。據(jù)業(yè)內人士透露，鋼鐵行業(yè)碳達峰相關行動方案正在制定中，鋼鐵行業(yè)預計2025年實現(xiàn)碳達峰，到2030年將減排30%（相對達峰），后續(xù)行業(yè)還將進一步深度減排。有業(yè)內人士坦言：“預計今年鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)將非常嚴格，目前唐山基本上可以算作碳減排的試點城市了。”
申港證券分析師曹旭特也指出，本次限產(chǎn)力度與導向顯著超出供給側改革周期內的已有的階段性限產(chǎn)政策，新的減排式限產(chǎn)將作為短期壓減產(chǎn)量、長期減緩碳排放的關鍵步驟，有望繼續(xù)擴張至北方減排壓力較大城市。供給端收縮持續(xù)推動鋼鐵企業(yè)盈利全面修復的同時，后續(xù)碳達峰、碳中和的持續(xù)推進也將成為行業(yè)產(chǎn)能集中、盈利集中的關鍵推動因素，上市鋼企估值或長期抬升，相應的原料市場則會受到一定壓制。
《金證券》記者注意到，受此影響，3月20日、21日兩天，唐山鋼坯價格累計上漲130元/噸，達到4620元/噸的近13年新高。
持續(xù)性存疑
不過，同花順(300033,股吧)iFinD顯示，昨日鋼鐵板塊沖高回落。《金證券》記者注意到，截至收盤，僅首鋼股份漲停，本鋼板材(000761,股吧)上漲4.67%，南鋼股份(600282,股吧)漲幅超過3%，其他個股漲幅并不高。
對于唐山的超預期減排政策，中泰鋼鐵團隊表示：鋼鐵主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)可能導致噸鋼盈利進一步上行，配合碳中和大邏輯或推動鋼鐵板塊取得階段性相對收益，但持續(xù)性可能有限，主要基于鋼鐵需求周期處于頂部區(qū)域的判斷。據(jù)了解，今年一季度鋼材產(chǎn)量遠超歷史同期，庫存偏高，但需求未超預期。此外，全國總體鋼產(chǎn)量不一定會因唐山減產(chǎn)而下降，畢竟噸盈利提升后其他區(qū)域的高成本產(chǎn)能將彌補唐山減量，對原材料并不構成利空。
中金公司則表示，碳中和背景下2021年鋼鐵產(chǎn)量實現(xiàn)壓降是大概率事件，2021年唐山粗鋼產(chǎn)量將較2020年下降2700萬噸左右。唐山限產(chǎn)影響或甚于供給測改革，鋼鐵板塊龍頭有望“戴維斯雙擊”。
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