基金是個圈套嗎？

“

為什么大部分新基民都掙不到錢？

”

基金投資者現狀。

01

今天主要談三個問題：

投資基金到底能不能賺錢，為什么大部分新基民都在虧錢，以及為什么說基金是個圈套。

第一個問題是：投資基金能賺錢嗎？

或許能。基金賺不賺錢跟一個指標有非常重要的關系，那就是持有時間。

過去一年，1168支股票型基金中有1123支的收益為正，概率為96%，其中1100支跑贏貨幣基金年化3%的收益，概率為94%。

過去六個月，1336支股票型基金中有994支基金收益為正，概率為74%，其中941支跑贏貨幣基金年化3%的收益，概率為70%。

過去三個月，1385支股票型基金中有741支基金收益為正，概率為53%，其中610支跑贏貨幣基金收益，概率為44%。

過去一個月，1447支股票型基金中有106支基金收益為正，概率為7%，其中103支跑贏貨幣基金，概率為7%。

在2021年3月10日這一天，即使大盤半個月內跌了9.78%，如果你已經持有股票基金長達一年的時間，你仍然有94%的概率能夠賺到錢。

基于股市八虧一平一賺的概率來看，投資基金大概率還會比你自己炒股強一些。

但是如果你只打算投資一個月到三個月，那還是老老實實買貨幣基金更穩妥一點。

當然持有一支基金的時長并不是越久越好，假設你在今天已經持有一支股票型基金長達三年，那么你跑贏余額寶的概率就會降至87%。

注意，股市是隨時波動的，以上基于2021年3月10日的數據，僅僅代表在當下這個時間段的分析。當我們把時間撥回到五年前的2016年3月10日，持有股票型基金一年收益為正的概率僅為9.3%。

由此可見，不僅僅是持有時長會決定你的基金收益，入場時機對你的基金能否賺錢起著更為至關重要的作用。

而入場時機決定了大部分新基民都很難掙到錢。

所以我們的第二個問題就是：為什么大部分新基民都掙不到錢？

02

老規矩，先問是不是，再問為什么。

根據證券業協會發布的2015年投資者報告，自投資基金以來有盈利的投資者占比僅為33%。

這一數據來源于抽樣調查問卷，而有動力填寫調查問卷的一般是新基民。

雖然在2019年的調查問卷中，聲稱自己有史以來盈利的公募基金投資者占比達到了95%。但我認為2015年這個數據更具代表性。

因為在股票市場漲到峰值的年份，往往是基金投資者瘋狂涌入的時間段。

近期市場有傳言，2020年市場迎來了2000萬新基民，但是早在股票大漲的2014和2015年，新基民入場的數量高達6000萬戶。

股票漲得越高風險越大這個道理，老韭菜都知道。

那為什么股票大漲的年份，會出現新基民瘋狂涌入的現象？

回答這個問題，要從公募基金公司和基金銷售公司的盈利模式入手，也就是了解他們是怎么賺錢的。

公募基金公司主要依靠管理費和申購費獲取利潤，也就是說，影響他們賺錢最重要的指標是公募基金的規模。

所以基金公司會在業績好的時候大力發行新基金。

以支付寶為代表的新興基金銷售機構，影響他們賺錢的重要指標是銷售基金規模，當我們每買入一支基金，支付寶都會從基金公司拿到一筆傭金，新基金傭金更高。

所以無論是基金公司還是基金銷售機構都會把業績最好的基金放在最顯眼的位置，因為這樣的基金賣得最好。

而業績走勢強勁的基金往往意味著，其背后的股票已經漲到高位，風險也大幅攀升。

所以，我們可以看到夢圓終于圓夢當上基金經理，卻在10天內虧掉了20%讓基民夢碎的奇葩景象。

今年一月份，公募新基金新發募集規模達到了4901.4億，其中3897.3億元是混合型基金。而截至2020年12月，混合型基金多年沉淀的總凈值不過只有4.36萬億。

由此可見，開年以來新基民入場的情況有多兇猛。

其中有不少新基金是以新能源汽車、醫藥和藍籌為主題，因為這些板塊在2020年漲得最好。

最厲害要數一支2月9日成立的，名叫“匯安均衡優選混合”的新基金，成立后大倉位買入已經漲到頂峰的新能源和光伏板塊，15個交易日虧了24.3%。

為什么基金經理會冒險投入風險如此之高的熱門板塊？因為無論基金漲還是跌，只要有足夠數量的新基民入場，基金公司都不會虧錢。

所以我們要討論的第三個問題是：基金是個圈套嗎？

03

雖然圈套這個詞聽起來很是貶義，但是在股票大漲的時候，向投資者力推業績最好的基金，對新基民來說就是一個圈套。

因為大部分看到年化收益100%的人，都無法拒絕這樣的誘惑。

而他們沒告訴基金投資者的是，這個基金能在過去三個月內漲80%，那么就有在未來三個月內跌80%的風險。

在歷史業績后面往往有一行至關重要的小字——歷史業績不代表未來走勢，這是監管要求必須加上的東西。

也是新基民在交了幾千甚至幾萬學費后才能明白的投資哲學。

來源：老斯基財經（ID：laosijicj）?

作者：生姜斯基

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