汽車電動化、智能化的浪潮席卷全球，各大車企正在新能源汽車賽道上加速疾馳。二級市場上，新能源汽車是最引人注目的上漲板塊，包括比亞迪(002594,股吧)、造車新勢力蔚來、小鵬、理想在內(nèi)的多家汽車公司市值成倍增長。資本依舊在洶涌而入，“點金手”高瓴資本近期斥資2億美金殺入了比亞迪。晉升中國市值最大車企的比亞迪，甚至被寄予突破萬億的期望，究竟有沒有被高估？
漢成最強(qiáng)黑馬 月銷量連續(xù)破萬
過去的一年，新能源汽車搶占了最大的風(fēng)口，這一點從飆漲的股價和火熱的銷量能夠印證。銷量最猛的是比亞迪，繼續(xù)霸占國內(nèi)新能源汽車銷量榜首。當(dāng)家產(chǎn)品“漢”成最強(qiáng)黑馬，連續(xù)3個月銷量過萬，今年1月達(dá)到12103輛，是國內(nèi)唯一一款能與BBA競爭的中大型C級轎車，在中高端轎車市場殺出重圍。
漢以22萬-28萬的價格，打破國產(chǎn)轎車的“天花板”，去年7月上市后便一車難求。除了高顏值的外觀設(shè)計，內(nèi)在實力更為硬核，在各項產(chǎn)品性能上創(chuàng)造了12項全球之最、9項中國之最，集全球領(lǐng)先技術(shù)于一身，以超強(qiáng)產(chǎn)品力樹立了新能源汽車安全、性能、豪華標(biāo)桿。
新技術(shù)全面賦能，漢采用了比亞迪最新的Dragon face3.0設(shè)計語言，匯集了超安全刀片電池、高性能碳化硅模塊、DiPilot智能駕駛輔助系統(tǒng)等“黑科技”，建立了核心競爭優(yōu)勢。
中國車企或誕生首位“萬億先生”
在資本市場，中美兩地2020年均上演了新能源汽車股價風(fēng)暴。被“股神”巴菲特重倉的比亞迪，從50元左右一路上揚(yáng)至270元左右，漲幅超過4倍，市值最高約7800億元，成為其投資組合里的傳奇之一。
三大造車新勢力蔚來、小鵬、理想同樣走勢強(qiáng)勁。據(jù)統(tǒng)計，“蔚小理”在去年內(nèi)股價漲幅基本都達(dá)到100%，蔚來汽車更是上演了數(shù)十倍的“神話”。
與“蔚小理”相比，比亞迪新能源汽車的銷量基本為三者之和，主力車型的情況也大致如此，1月比亞迪漢銷量為12103輛，蔚來ES6、小鵬P7、理想ONE分別為2720輛、3710輛、5379輛。
但反觀四家公司市值，比亞迪目前約6000億，“蔚小理”約為5026億、1812億、1512億。比亞迪僅約為三家之和的70%，相比主力車型的銷量差距，6000億市值似乎略顯保守。
有必要說明的是，不僅當(dāng)家車型的銷量“以一敵三”，比亞迪更擁有秦、宋等熱銷車型，在混動及燃油領(lǐng)域擁有全產(chǎn)品矩陣， 可以更好地覆蓋消費(fèi)者差異化需求。目前，比亞迪汽車銷量遠(yuǎn)超過“蔚小理”總和。
比亞迪不止于汽車產(chǎn)業(yè) 未來空間遠(yuǎn)超想象
目前比亞迪的國內(nèi)銷量超過特斯拉，漢站穩(wěn)高端市場，但更為重要的是，比亞迪擁有電動車核心技術(shù)，包括被業(yè)界稱道的刀片電池、芯片、DM混動技術(shù)等。公司加速開放戰(zhàn)略，核心零部件對外市場化，也將持續(xù)為行業(yè)賦能。
從資本市場對新能源汽車的估值體系來看，比亞迪市值水平仍有上漲空間。而除了汽車業(yè)務(wù)，比亞迪還橫跨電子、新能源、軌道交通產(chǎn)業(yè)，各產(chǎn)業(yè)間多元化協(xié)同發(fā)展。隨著動力電池、半導(dǎo)體分拆上市，業(yè)務(wù)價值將在資本市場中得到重估，進(jìn)而帶動整體市值繼續(xù)向上。
2月27日巴菲特股東信公開，曝光了重倉股，比亞迪持倉占比8.2%占據(jù)第八位。其搭檔查理·芒格近期表示看好比亞迪的發(fā)展，同時會繼續(xù)持有股票，“它處在非常有利的地位行業(yè)，抓住了新能源車轉(zhuǎn)型的機(jī)會”。目前，高盛、野村等國際投行對于比亞迪的目標(biāo)價均在300港幣左右。不少市場人士預(yù)言，比亞迪有潛力成為中國第一家市值萬億的汽車公司。
不久前比亞迪剛剛完成了近300億港元的定增，吸引了超過200家機(jī)構(gòu)投資者，清倉了“蔚小理”的高瓴資本斥資2億美元參與，此舉也意味著高瓴資本的觸角從造車新勢力轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)車企新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局。
資本江湖有句話“高瓴資本手往哪里伸，資本市場的投資風(fēng)向標(biāo)就會往哪聚攏”。內(nèi)在價值提升、被頂級機(jī)構(gòu)認(rèn)可的比亞迪，能否成為中國車企第一位“萬億先生”，或許只是時間問題。
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