作者： 樊志菁
[ “股神”巴菲特頻頻出手，累計持倉增加近340億美元。相比之下，去年三季度伯克希爾加倉96億美元。 ]
伯克希爾-哈撒韋公司于當地時間2月16日披露了其2020年第四季度的股票投資組合13F文件，“股神”巴菲特頻頻出手，累計持倉增加近340億美元。相比之下，去年三季度伯克希爾加倉96億美元。
數據顯示，去年10~12月間，巴菲特和他的兩位投資組合經理韋斯勒（Ted Weschler）和庫姆斯（Todd Combs）建倉或增持了9家企業，主要涉及醫藥、電信和石油類股，減持了第一重倉股蘋果公司和部分銀行股。
押注美國經濟復蘇
在去年5月的股東大會上巴菲特曾經表示，仍然相信沒有什么能從根本上阻止美國，就像在二戰、古巴導彈危機、9·11事件和全球金融危機期間所做的那樣。“永遠不要做空美國。”他說。
如今“股神”似乎正在履行自己的承諾，他在Verizon和雪佛龍上大額建倉，顯示了對電信和化石燃料等傳統行業長期價值及經濟復蘇的信心。
13F文件顯示，上季度伯克希爾建倉買入全美第二大電信運營商Verizon 1.467億股，市值約86億美元，一躍成為公司第六大重倉股，同時加倉第三大電信運營商T-Mobile 117%，至520萬股。
Verizon去年四季度營收346.9億美元，環比持平，凈利潤下滑9.6%，主要原因是運營成本上升，新增客戶有所減少。公司盈利增長率近三年低于行業增速，但運營利潤率依然處于行業頂尖水平，在最新財報中Verizon積極看好今年的5G商用市場表現。
自去年11月輝瑞疫苗臨床數據公布后，國際油價就開啟了新一輪強勢反彈，歐佩克減產和投資者對于經濟復蘇的預期，扭轉了原本脆弱的供需關系。本周國際油價續創近一年新高，全球油價基準布倫特原油近月合約目前已經逼近65美元關口。不斷攀升的油價使能源板塊成為市場熱點，并推動了能源類股票和交易所交易基金ETF的表現。
2020年四季度伯克希爾建倉買入近4850萬股雪佛龍股票，總市值近42億美元。作為全美第二大能源公司，雪佛龍去年重挫30%，是2016年以來的最差表現。受油價影響，公司去年四季度營收369億美元，同比下滑8%，錄得104億美元的減損支出，主要與墨西哥灣深水項目、阿巴拉契亞頁巖氣資產和加拿大Kitmat液化天然氣項目有關。今年以來，隨著國際油價反彈，雪佛龍股價上漲10.3%，按照伯克希爾81.13美元的建倉價計算，累計浮盈近5億美元。
此次“股神”還繼續加倉零售商克魯格，累計買入856萬股，總持倉近10億美元。消費是美國經濟的最大動力，去年末美國政府刺激法案中600美元支票已經逐步發放到位，有望對家庭日常開支帶來支持。Mastercard SpendingPulse的數據顯示，1月份全美50個州的零售額都出現了增長，機構普遍預計，本周五公布的上月零售數據將環比增長0.8%，出現自去年9月以來的首次回升。
調倉金融醫藥股，減持蘋果
作為投資組合第一重倉股，伯克希爾去年四季度將蘋果公司持倉減少6%，從9.443億股減至8.871億股，累計市值1200億美元，相當于蘋果流通股5.4%，環比下降0.2個百分點。
雖然受交易手續費、投行收入大幅增加、不良貸款撥備超預期釋放等因素影響，上季度銀行股業績普遍好于預期，“股神”依然選擇繼續減倉。文件顯示，伯克希爾清倉摩根大通、M&T Bank、PNC金融服務集團，減持富國銀行持倉59%至5240萬股，美國銀行持倉不變，目前伯克希爾持有美銀流通股近12%。
值得一提的是，伯克希爾在過去三個季度不斷減持全美最大銀行摩根大通，去年第二季度售出3000多萬股、第三季度售出2000多萬股，此次清倉了剩余的96.7萬股股票。隨著美聯儲將利率降至歷史最低水平，各類貸款利率也受到打壓，這給銀行的利息收入帶來了不利影響，摩根大通上季度利差從一年前的2.38%降至1.80%。伯克希爾自2018年第三季度首次購買摩根大通，以四季度伯克希爾的持倉均價112.01美元計算，持倉損失或接近12%。
伯克希爾在醫藥股上的頭寸也出現了調整，清倉了上季度買入的輝瑞醫藥，增持了默沙東近630萬股，加倉艾伯維股份20%，百時美施貴寶股份11%。
如今，外界依然在密切關注巴菲特將如何動用伯克希爾1500多億美元的現金儲備，去年前三季度公司回購了157億美元股份，創下歷史新高。
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