作者： 欒立
[ 在乳業消費反彈的帶動下，從2020年7月開始，國內原奶價格就開始了一輪快速上漲，而且持續不停。 ]
[ 隨著乳企春節備貨結束，目前國內原奶價格終于開始回落，不過在業內看來，目前這輪奶價變化屬于正常調整，而在飼料等成本上漲的驅動下，2021年奶價結構性上漲的趨勢暫難改變。 ]
原奶價格在連漲7個月之后，已經與2014年前期高點持平。
第一財經記者了解，隨著乳企春節備貨結束，目前國內原奶價格終于開始回落，不過在業內看來，目前這輪奶價變化屬于正常調整，而在飼料等成本上漲的驅動下，2021年奶價結構性上漲的趨勢暫難改變。
在乳業消費反彈的帶動下，從2020年7月開始，國內原奶價格就開始了一輪快速上漲，而且持續不停。根據農業農村部的統計數據，到2021年1月14~20日一周，國內主要產區原奶價格已經從3.59元/公斤上漲至4.26元/公斤，而這一價格與2014年2月原奶歷史價格最高點4.27元/公斤非常接近。
不過第一財經記者近期走訪發現，隨著春節的臨近，原奶價格開始回調。特別是前期瘋漲的產區散奶的價格明顯回落，旺銷時河北、山東等地一度出現搶奶的情況，散奶價格曾突破6元/公斤。據了解，目前優質牧場的散奶價格已經回落到5元/公斤，品質一般的原奶價格已經跌到4元/公斤以下，這一水平和去年同期持平或略有上漲。
河北邢臺大型牧場新強牧業創始人許新強告訴第一財經記者，近期奶價會有小幅下降，主要是乳企春節備貨早已完成，也會下調原奶定價。此外，就地過年可能會給春節牛奶禮品市場需求帶來一些變化，也對奶價有所影響。
受到原奶成本的影響，乳企也減少了促銷的力度。第一財經記者走訪北京市多家超市后發現，年前旺季，雖然市場上各大乳企都有促銷活動，但促銷力度低于往年，全年市場表現平平的常溫酸奶品類的優惠力度較大，但高端白奶和鮮奶的優惠力度有限。
此前原奶價格上漲，讓原奶企業收益頗豐，中國圣牧（01432.HK）和現代牧業（01117.HK）發布的盈利預報也有體現。中國圣牧預計2020年權益持有人應占年綜合盈利不低于3.8億元，同比增長13倍；現代牧業也預計2020年全年盈利有望超過7億元人民幣，較同期實現翻倍增長。
現代牧業總裁高麗娜告訴第一財經記者，春節前后原奶價格回落很正常，從整體趨勢上看，飼料漲價的大背景下，奶價持續走低的可能性并不大。
在業內看來，本輪奶價上漲除了供需關系之外，飼料成本快速上漲推動的結構性上漲的因素較大，一般而言，飼料成本約占奶牛養殖總成本的四成到五成。
海通證券(600837,股吧)研報顯示，截至2021年1月22日，國內玉米、豆粕都等價格繼續維持了漲價趨勢，玉米均價2920元/噸，環比增加5.4%，同比上漲44.6%；豆粕平均價格為3990元/噸，環比上漲4.2%，同比增長29.5%；進口苜蓿的均價環比微跌0.9%，但同比仍上漲了2.4%。
據多位受訪奶農介紹，飼料成本約增長了20%到30%，因此奶價上漲帶來的收益也被抵消，因此其認為奶價調整預計會在4~5月份結束，然后開始重新恢復上漲。
值得注意的是，目前國際奶價也不斷上漲。根據2021年2月2日最新一次國際乳制品拍賣價格，全脂奶粉的平均中標價上漲2.3%至3458美元/噸，這一價格也是2017年以來的新高。
獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，大包粉價格上漲是從2020年11月開始，一方面與年底乳企和食品企業補奶粉庫存備貨有關，國內采購量增加帶動拍賣價格上漲；另一方面，也與年初企業爭搶免稅進口配額有關。從長期趨勢看，國內奶價仍有溫和上漲的趨勢，2021年下半年或有改變。
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