同比增長超50%的業(yè)績預(yù)告后，歐菲光(002456,股吧)在開年后再下一棋，公告擬出售不超過四家子公司的的全部或部分資產(chǎn)，以集中資源發(fā)展核心業(yè)務(wù)，以謀求業(yè)績的新一輪騰飛。
主動出擊切割“次要業(yè)務(wù)”：出售部分子公司或資產(chǎn)
1月25日，歐菲光披露公告回應(yīng)子公司或資產(chǎn)出售問題。歐菲光指出，公司目前擬籌劃出售相關(guān)子公司的全部或部分資產(chǎn)，上述相關(guān)子公司范圍不超過：廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司和江西晶潤光學(xué)有限公司。
同時，針對日前有媒體報道稱“公司全資子公司廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司（以下簡稱“廣州得爾塔”）將被出售給立訊精密(002475,股吧)工業(yè)股份有限公司（以下簡稱“立訊精密”），對此，歐菲光直言該報道為不實(shí)報道。“經(jīng)公司核查，上述媒體報道為不實(shí)報道。截至本公告日，公司及其子公司未與立訊精密簽署任何協(xié)議或達(dá)成任何初步意向”，歐菲光表示。
其實(shí)，對于歐菲光出售部分子公司或資產(chǎn)一事，其在1月23日披露的公告《關(guān)于公司及子公司出售無形資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》有所提及。公告顯示，2021年1月21日，公司及其子公司南昌歐菲光科技有限公司、江西慧光微電子有限公司、蘇州歐菲光科技有限公司、江西歐邁斯微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司、南昌歐菲光學(xué)技術(shù)有限公司及南昌歐菲光顯示技術(shù)有限公司與安徽精卓在安徽省舒城縣簽署了《專利轉(zhuǎn)讓合同》，公司及上述七家子公司擬以1.04億元人民幣的價格向公司關(guān)聯(lián)方安徽精卓出售與非美國大客戶觸控顯示業(yè)務(wù)相關(guān)的962項(xiàng)專利所有權(quán)/申請權(quán)及與所列無形資產(chǎn)相關(guān)的專有技術(shù)等其他無形資產(chǎn)。
需要注意的是，前后兩次公告中，均有提及兩家子公司，即江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司。
公開資料顯示，上述四家子公司，即廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司和江西晶潤光學(xué)有限公司，2019年凈利潤分別為1.10億元、-0.13億元、-0.92億元、0.13億元。顯而易見，其中有兩家子公司體現(xiàn)為虧損。而歐菲光此次剝離這些有涉及虧損的子公司或資產(chǎn)，或正符合其集中資源專注于核心業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。
歐菲光表示，基于集中資源專注于核心業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，將非美國大客戶相關(guān)的觸摸屏和觸控顯示全貼合模組等觸控顯示相關(guān)業(yè)務(wù)涉及的專利等無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至關(guān)聯(lián)方安徽精卓，有利于提升公司的資源整合能力及資產(chǎn)運(yùn)營效率，同時有助于安徽精卓更好地聚焦于觸控顯示相關(guān)業(yè)務(wù)范圍，穩(wěn)步提升盈利能力。
對內(nèi)整合資源聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展，對外，或更多考慮到國際環(huán)境的負(fù)面影響。
據(jù)歐菲光2020年半年報提及，公司的部分重要原材料來自海外供應(yīng)商，且公司部分重要客戶為海外客戶。公司的原材料購買和與海外客戶的合作，不排除因?yàn)閲H貿(mào)易摩擦加劇而受到負(fù)面影響的風(fēng)險。公司將加強(qiáng)海外布局，減少特定國家間貿(mào)易摩擦帶來的風(fēng)險。
縱觀2020年以及今年以來的國際貿(mào)易摩擦，有券商在歐菲光2020年半年報中分析表示，國際貿(mào)易紛爭增加，對國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈具有負(fù)面影響。另外，雖然國內(nèi)疫情得到一定控制，全球疫情呈現(xiàn)蔓延情況，對全球電子產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)、需求均產(chǎn)生影響。如果疫情得不到控制，具有產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險。
有分析人士指出，歐菲光此舉可謂主動掌握選擇權(quán)，主動出擊，賣掉部分受到國際環(huán)境影響的次要業(yè)務(wù)，以此聚焦核心業(yè)務(wù)發(fā)展。
預(yù)計去年盈利至少8.1億元增長超50% 主營業(yè)務(wù)立大功
歐菲光此番資產(chǎn)出售引人關(guān)注，其實(shí)，歐菲光以及主營業(yè)務(wù)在2020年的大放異彩或許更值得關(guān)注。
歐菲光近日披露的《2020年業(yè)績預(yù)告》顯示，預(yù)計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利8.1億元—9.1億元，同比上年同期預(yù)計增長59%-78%。同時，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計盈利7.15億元–8.6億元，預(yù)計同比增長123%-168%。
對于2020年業(yè)績預(yù)計的大幅增長，歐菲光表示，主要有幾點(diǎn)，包括“公司光學(xué)影像業(yè)務(wù)保持快速增長，光學(xué)鏡頭產(chǎn)能和出貨持續(xù)提升”、“受益于部分大客戶訂單增加和平板電腦銷量增長及安卓觸控業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展，觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力顯著改善”、“公司繼續(xù)加強(qiáng)成本控制和存貨管理，整體運(yùn)營情況高效穩(wěn)定”等。
據(jù)歐菲光2020年半年報，公司的主營業(yè)務(wù)為光學(xué)影像核心業(yè)務(wù)和微電子業(yè)務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括影像模組、光學(xué)鏡頭、微電子和觸控產(chǎn)品等，廣泛應(yīng)用于以智能手機(jī)、平板電腦、智能汽車等為代表的消費(fèi)電子和智能汽車領(lǐng)域。需要注意的是，光學(xué)光電產(chǎn)品占2020年半年營收的比重達(dá)77.55%。
有券商分析表示，光學(xué)光電產(chǎn)品為主要的營收貢獻(xiàn)來源，帶動了公司業(yè)績快速增長。
另外，根據(jù)歐菲光2020年三季報，2020 年 1-9 月，公司營業(yè)收入 370.59 億元，同比下降 2.20%，剔除安卓觸控業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展影響后同比增長 13.52%（2019 年 1-9 月剔除口徑營業(yè)收入為 326.45 億元）。其中，鏡頭業(yè)務(wù)發(fā)展順利，出貨量為 1.32 億顆，同比增長 29.28%，產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，綜合良率保持行業(yè)領(lǐng)先水平；3D 模組業(yè)務(wù) 持續(xù)增長，出貨量為 0.79 億顆，同比增長 38.96%，市場滲透率和出貨量顯著提升；攝像頭模組業(yè)務(wù) 保持快速增長，出貨量為 5.53 億顆，同比增長 21.81%，出貨量大幅提升。
與此同時，2020 年 1-9 月，公司整體毛利率提升 0.84 個百分點(diǎn)，盈利水平明顯提升；公司期間費(fèi)用下降，管理效率提升，其中利息費(fèi)用同比下降 19.60%；公司不斷加強(qiáng)存貨管理，運(yùn)營成效凸顯，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少 16 天；債務(wù)結(jié)構(gòu)改善，償債能力進(jìn)一步提升，資產(chǎn)負(fù)債率減少 2.6 個百分點(diǎn)。
“隨著公司引入國有戰(zhàn)略資本以及剝離虧損資產(chǎn)，我們認(rèn)為公司持續(xù)向攝像頭模組以及光學(xué)鏡頭等核心業(yè)務(wù)聚焦的戰(zhàn)略正在穩(wěn)步推進(jìn)。雖然2020 年疫情對于公司下游客戶產(chǎn)生了較為直接的負(fù)面影響，但是我們?nèi)匀豢春霉咀鳛楣鈱W(xué)龍頭未來長期的發(fā)展機(jī)遇”，有券商針對歐菲光三季報表示。
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