TCL科技（000100.SZ）完善半導體顯示生態的布局“再下一城”。12月11日晚，TCL科技公告透露，其全資子公司TCL科技投資擬斥資28億元，收購TCL實業旗下茂佳國際100%股權，以快速建立面向B端客戶的差異化、定制化能力，也有利于建立全球化供應鏈服務能力。
補齊整機代工業務板塊
TCL科技旗下的TCL華星光電（簡稱TCL華星），目前已在電視面板出貨量中列全球第二位，商用顯示、大型公共顯示、車載顯示、顯示器等面板業務也快速成長。在這些新興業務領域，多數戰略客戶希望以終端成品或一體化解決方案的形態來交付，對面板的后項加工服務需求增長。
茂佳國際主要通過ODM模式與眾多國內外一線品牌客戶共同開發、制造各類終端，包括顯示器、電視機及各類商用顯示等大、中尺寸智能顯示產品。擁有較強的工業設計能力及產品交付能力，2019年出貨量達1136萬臺，2020年1-9月其大尺寸顯示終端加工出貨量位列全球第三。
茂佳國際已完整掌握圖像、音效處理的相關設計、調試和驗證能力，可以根據客戶需求完成畫質、聲學、語音控制等專業認證的定制開發。并在產品運營方面，建立了EMC、遠場語音、聲學測試等專業實驗室，能夠滿足谷歌、YouTube、亞馬遜等平臺所需的認證及遠程運營管理在線服務。
若能成功收購茂佳國際，TCL科技將在原有顯示面板業務的基礎上，補充設計和加工業務，有利于為B端客戶提供從面板到整機的一體化服務，更好滿足客戶定制化、多樣化的需求，提升產品附加價值。
TCL科技可根據客戶的不同產品形態和性能要求，在設計、加工和生產環節聯動，實現顯示面板與終端一次規劃、一次研發、整合生產，提升研發及制造效率。
半導體顯示面板業務，輔以終端代工業務，也是京東方等半導體顯示行業巨頭普遍的業務模式。幾年之前，在半導體顯示站穩腳跟之后，京東方通(300379,股吧)過收購蘇州高創，其業務單元中加入了代工業務板塊，獲得了三星電子等一系列下游客戶資源。
加快Mini/MicroLED開發
除了補齊代工業務板塊，為客戶提供一體化服務，通過這一收購，TCL科技可以實現產研協同，縮短Mini LED、印刷OLED、QLED、Micro LED等新技術及新產品的開發周期。
TCL華星光電已在半導體顯示領域建立了全球競爭力，而Mini LED、印刷OLED、QLED、Micro LED等新技術的研發和應用，需要材料、設備、器件等全產業鏈協同推進。
新技術正在加速顯示器件生產與產業鏈銜接環節的融合，顯示面板的設計開發也更加需要考慮上下游的實際需求。茂佳國際擁有完整加工產品矩陣，產品能覆蓋從19英寸到105英寸各類型號的曲面、量子點、4K、無邊框以及從Linux到安卓系統等不同方案組合，可與TCL華星協同發展。
茂佳國際的軟件設計能力，可以為客戶產品做針對性優化，提升整體用戶體驗。同時，TCL華星顯示面板生產線與茂佳國際加工業務的地理位置接近，在惠州及印度，雙方工廠背靠背建立，通過連廊等方式極大改善物流及周轉效率。茂佳國際將為TCL華星新技術孵化提供更便利的條件。
拓寬商顯、海外“出海口”
商用顯示是TCL華星新的業務增長點。茂佳國際具有豐富的品牌客戶服務資源，通過ODM模式與一線品牌客戶建立了良好的合作基礎，依托海外產能在新興國家市場為當地領先品牌客戶快速建立競爭優勢，而海外新興國家也是TCL華星顯示面板業務急需開拓的市場。
此次收購完成后，TCL華星將獲得整機交付能力，打通面板業務到品牌客戶的最后一個環節，可直接導入茂佳國際已有客戶資源，尤其是顯示器、商顯領域的客戶，豐富銷售渠道。
茂佳國際的惠州基地覆蓋全球一線客戶及區域頭部客戶。墨西哥工廠產能達180萬臺/年，覆蓋北美、南美及中美客戶。印度工廠正在建設，擬明年建成投產，產能將達300萬臺/年，主要開拓新興國家市場。
TCL華星可利用茂佳國際的海外產能及客戶資源，獲得穩定的海外市場“出海口”。
茂佳國際的業績亦可以增厚TCL科技利潤。2020年1-10月，茂佳國際營業收入為100.15億元，凈利潤2.36億元。預計2021、2022、2023年的凈利潤將分別不低于2.2億元、2.46億元、2.88億元。同時，TCL實業（香港）承諾，茂佳國際未來三年內累計凈利潤不低于7.6億元。
TCL華星正從效率領先向效率、技術、生態領先進化，其系列布局、合作都在進展當中。今年，TCL科技與三安光電(600703,股吧)設立Micro LED聯合實驗室，隨后，又戰略入股全球領先的印刷OLED廠商日本JOLED公司。通過混改控股中環集團，進入半導體材料領域。
不久前，TCL科技又收購蘇州三星8.5代線，進一步擴大產能。如今，收購茂佳國際，TCL科技生態布局得到進一步完善。
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