“從3月開始，海外項(xiàng)目開工了好幾次，但疫情一反彈就得停工。轉(zhuǎn)眼又到冬天了，這一年的確不容易。”12月初，跟隨中國(guó)基建承包商“出海”、在東南亞等國(guó)為基建工程提供配套設(shè)備的一家廣東電器建造商對(duì)南方財(cái)經(jīng)全媒體記者如是說(shuō)。
根據(jù)商務(wù)部“走出去”公共服務(wù)平臺(tái)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2020年1-10月，中國(guó)對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額1038.7億美元，和去年同期相比，降幅達(dá)10.1%。上述數(shù)據(jù)在一定程度上反映，在全球范圍內(nèi)傳播的新冠疫情影響了跨境基建業(yè)務(wù)的短期進(jìn)程。
然而，商業(yè)行為并不由短期市況主導(dǎo)，而由長(zhǎng)期收益、宏觀意義、商業(yè)道德等綜合因素在根本上驅(qū)動(dòng)。2020年面對(duì)疫情下極具挑戰(zhàn)的外圍環(huán)境，中國(guó)基建在“一帶一路”倡議下依然奮力前行。
中國(guó)對(duì)外基建正進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈重塑。中國(guó)的一眾對(duì)外承包工程公司今年正著眼“危機(jī)”二字的辯證含義，將新基建引入行業(yè)作為長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力，并在投融資方面尋求以更高水平金融工具控制風(fēng)險(xiǎn)和保持競(jìng)爭(zhēng)力。
中國(guó)對(duì)外承包工程商會(huì)會(huì)長(zhǎng)房秋晨指出，基建是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，是一個(gè)國(guó)家走向現(xiàn)代化的階梯。他相信，隨著疫情好轉(zhuǎn)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，基礎(chǔ)設(shè)施投資作為提振經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)就業(yè)和改善民生的重要手段，有望迎來(lái)新的發(fā)展階段。
根據(jù)2019年底商務(wù)部等19部門提出的指導(dǎo)意見，目前中國(guó)將由對(duì)外承包工程“大國(guó)”向?qū)ν獬邪こ獭皬?qiáng)國(guó)”轉(zhuǎn)變，將更好地服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和對(duì)外開放大局，有效促進(jìn)項(xiàng)目所在國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為推動(dòng)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體作出積極貢獻(xiàn)。
基建出海環(huán)境更復(fù)雜
2020年，“出海”的中國(guó)基建面臨的并不是一個(gè)風(fēng)平浪靜的海域。一家大型多邊金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者列舉2020年的困難，包括當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)財(cái)政緊絀、基建需求降低、地緣政治沖突增多、主權(quán)和公司信用下降……換言之，基建出海變慢了，也變難了。
數(shù)家企業(yè)和協(xié)助跨境交易的金融機(jī)構(gòu)均向南方財(cái)經(jīng)全媒體記者表示，年內(nèi)出現(xiàn)了很多新挑戰(zhàn)，比如，基建項(xiàng)目的投融資變得更難。
一家機(jī)械設(shè)備制造商對(duì)記者具體描述了上述困難：“比如說(shuō)，承包商的應(yīng)收款收回期限拉長(zhǎng)了，也就影響了接下來(lái)的繼續(xù)合作；前期的盡職調(diào)查變困難了，人不能飛過(guò)去（到當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)），只能靠視頻會(huì)議。”
一家銀行機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人說(shuō)：“由于疫情，很多國(guó)家的財(cái)政只能先保障醫(yī)療、就業(yè)，沒(méi)多少錢投資基建了。”一名基金行業(yè)從業(yè)者則表示：“考慮到回報(bào)率，現(xiàn)況不是很樂(lè)觀，比如融資成本上調(diào)，有些國(guó)家項(xiàng)目達(dá)到雙位數(shù)（融資年利率達(dá)到10%以上），加上地緣政治沖突多，風(fēng)控也變嚴(yán)格了。”
綜合主流信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）近期報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，疫情之下，環(huán)球基建業(yè)深受宏觀環(huán)境影響，主要反映在信用、財(cái)政、GDP上的巨大挑戰(zhàn)。
新冠疫情暴發(fā)后，主權(quán)信用首先惡化。3月11日，世衛(wèi)組織定義新冠疫情為“大流行”，之后短短三個(gè)月內(nèi)，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普迅速對(duì)117個(gè)具有主權(quán)評(píng)級(jí)的國(guó)家進(jìn)行信用重審，并對(duì)其中18%下調(diào)評(píng)級(jí)、對(duì)其中15%調(diào)整展望至“負(fù)面”。主權(quán)信用評(píng)級(jí)極大地影響主權(quán)債券的利率水平，目前標(biāo)普評(píng)級(jí)為B級(jí)的烏干達(dá)，其最新10年期國(guó)債利率高達(dá)16.618%，換言之，主權(quán)信用低帶來(lái)更高的融資成本壓力。
與此類似的，是公司信用的普遍惡化。比起國(guó)家信用，個(gè)別公司的信用更不具有融資能力。
然而，在基建行業(yè)“嗷嗷待哺”之際，國(guó)家財(cái)政這個(gè)“媽媽”忙得焦頭爛額。根據(jù)IMF的10月《財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告》，新冠疫情令各國(guó)推出“空前的財(cái)政舉措”，國(guó)家財(cái)政不僅要負(fù)責(zé)貸款、擔(dān)保和公共部門注資，還要應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的醫(yī)療、貧困、失業(yè)和不平等擴(kuò)大等問(wèn)題。由于疫情沖擊經(jīng)濟(jì)，全球財(cái)政不得不增加醫(yī)療、就業(yè)支出，但與此同時(shí)，還要推出臨時(shí)性的減稅，導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政收入來(lái)源減少。IMF認(rèn)為，2020年各國(guó)政府的赤字規(guī)模將進(jìn)一步上升，占GDP的比重平均要增加9個(gè)百分點(diǎn)。
世界銀行在10月發(fā)布最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，全球GDP在2020年將較去年下降4.4%，此外，該行還指出全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)是一個(gè)“漫長(zhǎng)、坎坷且充滿不確定的過(guò)程”。世行指出，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的供給潛力將受到持久破壞，暴露了原本就存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，而GDP的縮減意味著稅收基數(shù)變小，令償債變得更加困難。
但面對(duì)客觀困難，中國(guó)基建并沒(méi)有停止“走出去”的步伐，正在新基建和投融資等多方面積極尋求解決困難的方式。一位基建央企的負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)：“危機(jī)這兩個(gè)字在中文里，本來(lái)就是辯證的，我們正要尋求從‘危’中找到機(jī)會(huì)。”
主導(dǎo)“新基建”
根據(jù)商務(wù)部和中國(guó)對(duì)外承包工程商會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)對(duì)外承包工程發(fā)展報(bào)告2019-2020》，電力工程、交通運(yùn)輸、一般建筑、石油化工、水利建設(shè)、通訊工程、制造加工設(shè)施、工業(yè)建設(shè)是中國(guó)對(duì)外承包的八大主要工程領(lǐng)域。不過(guò)，“新基建”漸漸成為海外基建的重要話題。
中國(guó)對(duì)外承包工程商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王禾介紹，高科技覆蓋
了基建領(lǐng)域的全生命階段，包括機(jī)械設(shè)備、建設(shè)、融資和運(yùn)營(yíng)，因此能產(chǎn)生更大的投資需求和增長(zhǎng)動(dòng)力。此外，她介紹，“新基建”的表現(xiàn)領(lǐng)域目前包括5G、特高壓、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、城際高速公路和軌道交通等。
沃爾沃建筑設(shè)備亞洲區(qū)總裁Tomas Kuta指出，使用氫燃料電池驅(qū)動(dòng)、具備高連接性聯(lián)網(wǎng)功能的機(jī)械設(shè)備正在受到廣泛歡迎，前者可以減少化石燃料污染，后者則將提高自動(dòng)化能力。他認(rèn)為，中國(guó)通過(guò)“一帶一路”倡議和“新基建”，在世界格局變化中展現(xiàn)出領(lǐng)導(dǎo)力，“我們看到技術(shù)的創(chuàng)新平衡和重點(diǎn)已經(jīng)在發(fā)生轉(zhuǎn)移，已經(jīng)在從西方逐漸轉(zhuǎn)移到東方，或者重新發(fā)生平衡。”
中興通訊高級(jí)副總裁劉健介紹，5G平臺(tái)能有效提升生產(chǎn)效率、節(jié)約人力。他指出，在高溫等危險(xiǎn)作業(yè)環(huán)境中，5G帶來(lái)的無(wú)人化操作可以同時(shí)節(jié)約人力資本、提高安全性。
在“一帶一路”倡議下，新基建也是沿線國(guó)家發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一大重要基礎(chǔ)。中鐵國(guó)際集團(tuán)副總經(jīng)理方曉乾介紹，該公司在孟加拉參與建設(shè)的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目，是該國(guó)“數(shù)字孟加拉戰(zhàn)略”的載體，包括覆蓋市級(jí)、縣級(jí)、鄉(xiāng)級(jí)的寬帶，以及未來(lái)將建設(shè)融合政務(wù)、教育、民生在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)接入中心，這將助力“數(shù)字孟加拉戰(zhàn)略”的實(shí)現(xiàn)和該國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
以金融創(chuàng)新鞏固國(guó)際基建成果
由于短期風(fēng)險(xiǎn)升高、收益率壓力變大，投融資水平成為維護(hù)基建項(xiàng)目安全穩(wěn)定運(yùn)行的重要決定因素之一。包括銀行、信用保險(xiǎn)、基金等在內(nèi)的投融資機(jī)構(gòu)，需要平衡短期風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期發(fā)展、平衡收益率和成本。當(dāng)下特殊的市況要求金融行為適應(yīng)變化，尋求風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、改善流程適應(yīng)本土要求、因應(yīng)新基建采取創(chuàng)新等相應(yīng)的措施。
在風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)方面，中非發(fā)展基金董事長(zhǎng)宋磊表示，建議推行PPP模式（Public-Private Partnership，即政府和社會(huì)資本合作）引入私營(yíng)部門投資，解決財(cái)政資金缺乏難題，讓工程建設(shè)的乙方轉(zhuǎn)型成為投資建設(shè)的甲方。中國(guó)歐亞經(jīng)濟(jì)合作基金首席執(zhí)行官莫雁蘋認(rèn)為，可以尋求以知識(shí)產(chǎn)權(quán)向銀行作為抵押品，或者在股債比例中提高股權(quán)融資比例，這將更有利于新基建項(xiàng)目的后期退出。標(biāo)銀投資咨詢（北京）電力和基礎(chǔ)設(shè)施董事總經(jīng)理國(guó)明臻認(rèn)為，出海基建項(xiàng)目的非主權(quán)融資方式有很多，包括PPP、公司融資、當(dāng)?shù)厝谫Y等。
在業(yè)務(wù)流程方面，中國(guó)海外工程總經(jīng)理李紅認(rèn)為，出口信貸需要適應(yīng)現(xiàn)實(shí)情況的變化和國(guó)際化的變化，如果審批流程過(guò)長(zhǎng)，則不利于中國(guó)企業(yè)在海外參與競(jìng)標(biāo)。他指出，投融資效率是在基建這片“紅海”中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、脫穎而出的關(guān)鍵。
亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行投資局高級(jí)投資專家廖紫薇指出，在審批項(xiàng)目時(shí)，新基建項(xiàng)目和傳統(tǒng)項(xiàng)目有很多細(xì)節(jié)差別。她特別提醒，要注意政策和監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)，特別當(dāng)項(xiàng)目涉及政府補(bǔ)貼、當(dāng)?shù)囟▋r(jià)，融資機(jī)構(gòu)將關(guān)注這種補(bǔ)貼是否具有持續(xù)性和穩(wěn)定性。她指出，綠色金融的資本市場(chǎng)合作不僅關(guān)乎銀行貸款，還能吸引債券發(fā)行、REITs發(fā)行，甚至引入國(guó)際養(yǎng)老金入股。
（作者：江月 編輯：李艷霞）
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