常青股份(603768,股吧)2020年10月29日晚間發布了三季度財報，公司業績超預期增長。財報顯示，公司實現營收16.31億元，較上年同期增21.84%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長131.01%%至7429.54萬元；扣非凈利潤5554.35萬元，同比增長221.30%，業績表現可謂靚眼。
凈利率同比增2.2個百分點 費用管控效果顯著
2020年前三季度，隨著我國疫情得到控制，企業復工復產態勢向好，以及各地促進汽車消費政策的持續帶動，上半年汽車市場表現總體好于預期。
而作為汽車制造專業化分工的重要組成部分的汽車零部件制造的相關企業，在市場整體向好的趨勢下業績增長同樣好于預期。
常青股份主營業務為汽車零部件制造企業，得益于本期產銷的增長以及新設公司投入運營，本報告期內公司新增客戶銷售信用期占款使公司應收賬款有所上升。2020年前三季度公司實現扣非凈利潤5554.35萬元，同比增長221.30%，業績表現可謂靚眼。
而公司能夠取得不錯成績，離不開對費用的管控，2020年前三季度期間費用率為10.7%，較上年同期下降了3.3%；其中，銷售費用下滑最為明顯，本期較上年同期下降62.07%。可以看到，本期公司在費用管控方面的效果顯著。與此同時，公司凈利率同比增長了2.2個百分點，增幅達到4.6%。
另外，公司本期經營活動現金流量凈額較上年同期增長，主要系本期公司銷售商品、提供勞務收到的現金較上年同期增長所致。公司前三季度應收賬款余額較上年同比增加；期末應收賬款余額亦較年初有所增長。
行業高速增長仍在持續 未來增長潛力較大
常青股份作為國內較早從事并持續專注于汽車沖壓及焊接零部件業務的專業生產企業，其產品涵蓋商用車和乘用車領域，是國內少數能為商用車和乘用車同時進行大規模配套的汽車沖壓及焊接 零部件專業生產廠商。
公司主要為江淮汽車(600418,股吧)(600418,股吧)、福田戴姆勒汽車、陜西重汽等主要商用車生產廠商提供汽車沖壓及焊接零部件，公司在細分市場具有相對領先優勢。公司五年累計創造利潤5.19億元，超過52.3%的上市公司。
當前全球至少50%以上的汽車零部件制造與中國有關，并且乘用車銷量高速增長狀態仍在持續。截至2020年10月16日，汽車行業(中信一級)的PE(TTM)為48.76，新能源汽車的PE(TTM)為76.99。行業前景樂觀。
而常青股份(603768,股吧)已在國內汽車配套產業鏈中積累了豐富的行業運作經驗，這為公司穩固現有客戶及新業務開拓奠定了良好的基礎。
就市場需求來看，除國內新能源汽車產業的需求外，海外對于汽車配件的需求也在逐步恢復。觀察9月外貿數據發現，美國汽車、零件及發動機出口環比成長46%，進口成長41%，兩者幾乎都達到了新冠疫情爆發前的水平。汽車零部件整體出口幅度改善亦明顯。
未來行業需求量將繼續增加的同時，企業產銷也將同步增長。目前來看，常青股份銷量增長生產產量及原材料等庫存增長，能夠滿足當前市場需求，并且公司本年新建項目已經完工投產，公司產能充足。
華創證券汽車團隊認為，目前市場對于汽車零部件板塊當前估值偏低，對汽車零部件企業新訂單量、經營利潤彈性的預期仍偏謹慎。在2020年報、2021年一季報后市場有望對行業進行兩波盈利預期上調。預計演繹路徑將從業績推動估值修復開始。
據了解，10月30日，常青股份披露公司股東人數最新情況，截止9月30日，公司股東人數為9884人，較上期（2020-06-30）減少4090戶，環比變動-29.27%。人均持倉2.06萬股，上期人均持倉為1.46萬股，環比變動41.38%，戶均持股趨向集中。一般而言籌碼趨于集中，將有利于股價拉升。
（責任編輯：劉海美 ）
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