作者： 康愷
[ 歐央行的數據顯示，由于大規模舉債，今年歐元區19國的總預算赤字將比上年增加10倍，達到9760億歐元，占國內生產總值的8.9％。 ]
新冠肺炎疫情在歐洲二次反彈情況嚴峻，多國出現聚集性感染病例。繼上周英國和法國升級防疫措施后，本周意大利、比利時、愛爾蘭、瑞士等歐洲國家也紛紛提高社交管控力度。
美國約翰斯·霍普金斯大學的數據顯示，過去一周，歐洲國家單日新增確診病例數連續第二周環比增加40%，總確診病例數已超68萬例。在主要國家中，法國、德國、意大利單日新增確診病例數快速增加，周環比增速均在40%以上。
為遏制疫情加劇，歐洲多國升級新一輪防控措施。
本周，意大利總理孔特宣布新法令，意大利各地市長有權針對有聚集風險的公共區域，在21時后限制人員流動。
比利時政府決定關閉所有酒吧和咖啡館，為期4周。
愛爾蘭啟動“5級”封鎖措施，居民只能在離家5公里范圍內的區域內活動。
瑞士政府要求，民眾在所有封閉的公共場所必須佩戴口罩。
由于疫情和防控措施加劇，經濟學家擔心歐洲經濟再度探底，使歐洲經濟陷入“雙底衰退”。
基于諸多不利因素，摩根大通近日分別下調了對英國、法國和西班牙第四季度GDP的預測。花旗也將歐元區2020年GDP預測下調0.5個百分點至-7.2％，將2021年GDP預測下調1.0個百分點至4.6％，并表示歐元區要到2022年第三季度才會恢復到疫情暴發前的水平。
據歐洲中央銀行（下稱“歐央行”）估計，歐元區2020年國內生產總值（GDP）將下降8%。歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）表示，疫情二次反彈及新限制為歐洲經濟增加了不確定性，對復蘇造成壓力。歐央行仍有政策工具，各國的財政政策也不應過早退出。
歐元區預算赤字將比上年增加十倍
谷歌社區移動數據顯示，繼數月上漲后，巴黎、倫敦、阿姆斯特丹、柏林、馬德里等歐洲大城市的咖啡館、餐廳、零售和休閑場所的客流于10月初再次下降。
英媒報道稱，雖然即將公布的歐元區第三季度GDP或將實現創紀錄增長，但越來越多的經濟學家已將第四季度預測下調至負數區間。
安聯集團上周下調了對西班牙和法國的經濟預測，預計這兩個國家的GDP在第四季度將分別收縮1.3%和1.1%。
經濟學家還稱，如果歐洲二次疫情愈演愈烈，多國將出臺更為嚴厲的封鎖措施，而經濟或將再度探底。經濟學家其稱為“雙底衰退”，又稱“W形”衰退，指在經濟已經觸底逐漸回升時，再度增長失去動能。
根據歐央行的最新預測，歐元區2020年的GDP將下降8%。
安聯首席經濟學家烏特莫爾（Katharina Utermöhl）稱，歐洲多國GDP在第四季度將出現負增長，絕對有可能再現衰退。
自疫情在3月大規模暴發以來，歐盟及其成員國出臺了諸多財政刺激政策，包括總額達7500億歐元的“恢復基金”，這加重了歐洲多國的財政赤字。
歐央行的數據顯示，由于大規模舉債，今年歐元區19國的總預算赤字將比上年增加10倍，達到9760億歐元，占國內生產總值（GDP）的8.9％。
歐央行的數據顯示，歐元區預算赤字上一個高點出現在2010年。在上一次金融危機暴發時，歐元區預算赤字攀至GDP的6.6％，惡化了歐元區的財務狀況。
據IMF預計，全球政府為抵御疫情，使得政府支出大幅增加，這導致今年公共債務與全球經濟產出之比將達創紀錄的近100%。而來自歐盟委員會的數據顯示，在疫情嚴重的希臘，2020年該數字已經達到196.4%，較2019年高出近20%。
另一方面，隨著時間的增加，財政刺激的效果將會減弱，這也就意味著，疫情下的財政刺激政策是否會讓歐洲再次陷入主權債務危機，這成為一大考驗。
歐盟委員會經濟專員真蒂洛尼（Paolo Gentiloni）表示，疫情造成的經濟衰退將對歐洲經濟貨幣聯盟構成威脅，此次衰退比預期的還要嚴重，歐元區國家經濟發展的差異也越來越明顯。
但是，裕信銀行經濟學家瓦利（Marco Valli）則認為，在當前形勢下，各國政府別無選擇，只能繼續采取一切必要財政手段支持經濟，并減少損失。
歐央行仍有政策工具
在貨幣政策方面，多數分析稱，接下來歐央行將對逐漸下滑的經濟做出反應。歐央行行長拉加德表示，未來財政和貨幣政策都必須繼續提供支持，歐央行工具箱中的選項并未“彈盡糧絕”。
一向持保守態度的歐洲央行管理委員會成員、奧地利央行行長霍爾茲曼（Robert Holzmann）也表示，歐央行可能會進一步推出貨幣寬松政策。
另一位歐洲央行管理委員會成員、荷蘭央行行長諾特（Klaas Knot）上周稱，歐洲多國正遭受第二波疫情沖擊，這意味著復蘇比之前期望的更加遙遠，而且對經濟影響正在加深。
花旗銀行分析認為，歐央行應視新情況提高其貨幣政策的適應性，而歐洲各國政府應繼續部署財政政策，擴張性貨幣政策和財政政策必須有機結合起來。
目前，歐洲經濟仍處于低通脹環境，距離歐央行的通脹目標有不小差距。所以，歐央行希望繼續通過擴張性的貨幣政策，對經濟進行有效干預，避免通貨緊縮，保障歐元區的產能和就業。
自疫情暴發以來，歐央行已推出多種非常規貨幣政策，包括總額達1.5萬億緊急抗議購債計劃（PEPP）計劃、定向長期再融資操作（TLTROs）等，歐央行已確認PEPP計劃至少延續到2021年6月。
拉加德19日在接受法國媒體采訪時表示，PEPP在穩定市場、恢復通脹、確保低利率傳導到實體經濟等方面已初見成效。從數據上看，該計劃已在歐元區挽救了100萬個工作崗位，未來將為歐元區經濟提高1.3個百分點，通脹率將提高0.8個百分點。
拉加德多次強調，在歐洲疫情結束之前，不會取消貨幣寬松政策。未來幾年的歐元區利率很有可能繼續維持在當前的紀錄低位。
拉加德還稱，歐央行TLTROs對實體經濟貸款情況良好。該計劃使貸款能夠以極低的利率繼續發放，將家庭和企業的貸款利率維持在1.4%～1.5%之間，這使得歐元區企業貸款增長了7%，家庭貸款增長了3%。
拉加德表示，未來的財政和貨幣政策工具需要密切關注失業問題，此次歐盟各成員國政府和歐央行攜手，避免了一場金融危機。
不過，她提醒稱，自今年夏天出現歐洲疫情二次反彈后，歐洲經濟面臨失去動力的風險。各國政府應該建立的財政安全網，不應過早撤出。
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