國(guó)慶歸來，A股連續(xù)兩天大漲實(shí)現(xiàn)開門紅，然而整個(gè)8，9月份市場(chǎng)的低迷仍然歷歷在目，尤其是一直被投資者追捧的消費(fèi)白馬股集體殺跌，給市場(chǎng)帶來沉重打擊，如今真相漸漸浮出水面，導(dǎo)致三季度消費(fèi)白馬股集體大幅調(diào)整的“真兇”又是外資。
三季度外資狂賣消費(fèi)股 五糧液(000858)被凈賣出超160億元位居榜首
興業(yè)證券(601377,股吧)在最新的研報(bào)中指出，于中美關(guān)系又起波瀾、全球資金階段性轉(zhuǎn)移配置、美股下跌引發(fā)全球市場(chǎng)回調(diào)等因素，導(dǎo)致近期外資從A股市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的撤出，其中8月凈流出20億元、9月凈流出330億元。兩個(gè)月外資合計(jì)流出350億元。而以白酒股和生物醫(yī)藥為代表的消費(fèi)白馬股成為了外資瘋狂拋售的主要對(duì)象，興業(yè)證券在研報(bào)中統(tǒng)計(jì)了8，9月份外資拋售個(gè)股規(guī)模的名單，位居首位的正是白酒行業(yè)“千年老二”的五糧液，兩個(gè)月期間外資凈賣出五糧液高達(dá)163.29億元。此外，洋河股份(002304,股吧)，山西汾酒(600809,股吧)等白酒股都位居三季度外資凈賣出榜的前列。
不過也有些白馬股在三季度得到外資的青睞，例如格力電器(000651,股吧)三季度外資凈買入規(guī)模接近48億元，寧德時(shí)代(300750,股吧)也超過40億元。
據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，目前從北上資金持股市值占自由流通市值比來看，北上的陸股通資金占比較大話語權(quán)較高的是：家電占到18.6%，食品飲料占14.2%、消費(fèi)者服務(wù)占13.2%、建材占10.1%。如此看來，三季度白酒，醫(yī)藥等消費(fèi)股大跌也不足為奇。
值得注意的是，就在國(guó)慶節(jié)前，中紀(jì)委網(wǎng)站刊發(fā)署名文章《記者調(diào)查|警惕高端白酒漲價(jià)引發(fā)不正之風(fēng)回潮》，矛頭直指五糧液等國(guó)內(nèi)高端白酒漲價(jià)，提價(jià)不斷的行為，以五糧液為例，五糧液河北、北京兩地的經(jīng)銷商聯(lián)誼會(huì)此前就宣布，自9月3日起，39度五糧液終端供貨價(jià)不得低于每瓶659元，團(tuán)購價(jià)不得低于每瓶719元。
五糧液第八代普五在4月的批發(fā)價(jià)為每瓶890元，到6月底漲至每瓶920元，而在國(guó)慶節(jié)前，已經(jīng)有部分市場(chǎng)上探到了每瓶970元。離千元只差一步。
對(duì)于白酒漲價(jià)，中紀(jì)委做出嚴(yán)厲批評(píng)，以實(shí)際案例指出目前高端白酒已經(jīng)引發(fā)某些地方官員間出現(xiàn)了不正之風(fēng)，并要求白酒企業(yè)回歸理性。
有券商稱不再為消費(fèi)股“唱贊歌”
和訊網(wǎng)此前曾發(fā)布文章：《長(zhǎng)城證券“唱多”五糧液研報(bào)慘遭“上層”打臉：中紀(jì)委點(diǎn)名批評(píng)高端白酒“逢節(jié)必漲價(jià)”惡習(xí) 五糧液遭北上資金大幅拋售》，如今看來，外資在三季度開始就賣出白酒股等消費(fèi)股著實(shí)打出不少提前量。當(dāng)然，作為大規(guī)模資金，提前得到白酒股要被點(diǎn)名信息的情況或許存在，但更主要的還是白酒，生物醫(yī)藥等消費(fèi)股今年以來普遍累積了巨大的漲幅，在賺得盆滿缽滿的情況下，外資自然有獲利兌現(xiàn)的需求。只是大部分投資者沒有想到，消費(fèi)股的調(diào)整會(huì)來得如此迅猛。
而對(duì)于以白酒為代表的消費(fèi)股的后市，機(jī)構(gòu)的看法也出現(xiàn)分歧，興業(yè)證券在研報(bào)中就指出，雖然三季度白酒股大跌，但如果消費(fèi)等長(zhǎng)久期資產(chǎn)如果出現(xiàn)明顯調(diào)整的話，反而提供配置的好機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@些依然是經(jīng)濟(jì)下行周期中配置的大方向。東北證券(000686,股吧)也在研報(bào)中分析稱，白酒繼續(xù)中秋備貨，高端酒市場(chǎng)需求緊俏，近日茅臺(tái)(600519)批價(jià)繼續(xù)上漲至2860元，五糧液批價(jià)保持在960元左右。由于餐飲和宴席消費(fèi)的恢復(fù)，中檔酒和次高端酒有望在中秋期間迎來一輪較明顯的補(bǔ)償性消費(fèi)。
但也有看空消費(fèi)股的機(jī)構(gòu)，知名投行Jefferies認(rèn)為，白酒板塊的高估值已經(jīng)反映了過去3年一次性的改革紅利，但同時(shí)也低估了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和行業(yè)增速放緩帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，特別是中高端白酒品牌。
銀河證券在8月29日發(fā)布研報(bào)則表示，不再為創(chuàng)紀(jì)錄的消費(fèi)股唱贊歌。銀河證券指出，近期食品飲料持續(xù)走強(qiáng)，白酒、調(diào)味品等行業(yè)市盈率不斷創(chuàng)近年新高，主要原因是科技和醫(yī)藥板塊前期泡沫較大，受華為、武漢某半導(dǎo)體公司及疫苗等事件影響，資金流入消費(fèi)板塊，疊加中秋節(jié)臨近，推動(dòng)食品飲料行業(yè)持續(xù)走高。盡管我們?cè)谶^去很長(zhǎng)時(shí)間強(qiáng)烈推薦白酒調(diào)味品等消費(fèi)股，但是我們不對(duì)當(dāng)下創(chuàng)紀(jì)錄的消費(fèi)股再唱贊歌，因?yàn)閯?chuàng)紀(jì)錄估值意味著未來投資回報(bào)率下降。
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