9月7日，多家生豬養殖上市公司公開了8月份的銷售和生產數據，數據顯示，各家公司銷售量均出現了兩位數以上的增幅，延續了上半年的火熱行情。
其中，正邦科技(002157,股吧)8月銷售生豬107.12萬頭，環比增長17.47%，同比增長232.93%。與之對應，實現銷售收入38.70億元，環比增長23.67%，同比增長534.65%。
2020年以來，國內生豬價格止跌后反彈，市場高利潤及行業利好政策扶持，實力雄厚企業引種加速，隨著種源的不斷優化以及基因資源的不斷豐富，生豬產能不斷提高。
此前，在回答21世紀經濟報道記者有關生豬市場的提問時，新希望集團董事長劉永好表示，去年以來中國能繁母豬存欄量下降了40%，小豬產能不足，使得豬肉價格大幅度上升，現在及過去一段時間遠高過平均價格的一倍以上。
“這次的豬周期，可能會延續更長的時間。”劉永好表示，“但是，隨著許多企業加入生豬養殖產業，豬肉的產能會不斷恢復，到后年存在出現供大于求和價格跌破成本線的可能。”
據媒體不完全統計，中國各大養豬企業已發布的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭，而中國豬肉消費僅6.5億頭，未來生豬行業或會出現產能過剩。不過一位業內人士向記者表示，這樣的計算相對理想化。
“實際上，從養豬項目規劃，到建設再到真正生豬出欄，需要相當長的一段時間，其間隨著市場和價格變化，養殖企業可以隨時進行調整。”上述業內人士表示，“也是因此，真正出現產能過剩的時間可能仍需時日。”
國內企業加速擴產
今年開始，國內企業在生豬養殖方面加速布局。
4月份正邦云南種豬場繼首批引種過后，9月份四川片區再次從丹麥引種1040頭30-80公斤不等原種豬。豬源除在丹麥接受了60天的隔離檢疫，入川后種豬還要進行45天隔離檢疫。同時正邦集團為擴充種豬資源和配套系血緣,計劃從法國、丹麥、加拿大引10000頭種豬，滿足公司生豬養殖擴產增養力度。
依據卓創資訊，截至9月份，國內引種量破五年來數據新高，引入純種豬進境數量高達10637頭，橫向對比來看創下了近五年新高。近五年內，只有2017年引進純種豬也超過了1萬頭，其余時間均遠低于這一數字。
“受種源限制，三元所帶來的繁育能力及周期過短的缺陷，仍是行業復產較大阻力。”卓創資訊分析師王凌云告訴記者，“后期隨著規模企業引種力度不斷加大，國內上游產能擴充力度或不斷增強，年內種豬入境量或超15000頭。”
在非洲豬瘟的影響下，2018年之后生豬養殖進入困境，導致從2019年下半年供應缺口不斷增大，豬價大幅攀升，生豬養殖利潤越來越高，養殖端復產積極性不斷提高，種豬、仔豬需求猛增。
政策面來看，為降低"非瘟"疫情帶來的產業重創，拉動行業復產速度，各省市穩產保供政策陸續出臺，種豬補貼、貸款、保險政策扶持力度大幅提高。
在這種情況下，早期布局生豬養殖的企業均在今年上半年獲得了不菲的利潤。今年上半年，25家上市豬企中有20家實現了歸母凈利潤同比增長，其中15家實現歸母凈利潤同比增速超過100%，牧原股份(002714,股吧)、大北農(002385,股吧)、新五豐(600975,股吧)、傲農生物(603363,股吧)實現了歸母凈利潤同比增幅超過10倍。
依據建信期貨數據，截至8月31日，國內自繁自養生豬頭均利潤3052.79元/頭，較前一月末減少94.58元/頭，降幅3.01%，豬料比13.42，環比增加 0.16個百分點。
“生豬頭均利潤從去年5月份200元/頭左右開始一路上行，到10月末就漲到了3155元/頭。”王凌云表示，“在那之后，除了今年5月份跌到1300元左右，利潤一直保持高位震蕩。”
后續或迎拐點
后續市場來看，影響生豬市場最重要的因素就是供給。
從今年豬肉價格的走勢來看，4月到5月份出現過一次大幅度快速的生豬價格下降，從30元/公斤左右一路降至5月中旬的23元/公斤，但在之后，又出現了快速回升，一路漲至目前的34元/公斤左右。
這一輪生豬價格上漲的種子，在今年1月份就已經埋下。因為冬春季節仔豬腹瀉、常規類其他疫情導致仔豬成活率明顯降低，繼而導致6-7月份國內生豬出欄斷檔，成為這一輪價格上漲的主要原因。
在快速上漲的豬價擠壓之下，6、7、8三個月的下游需求并不樂觀，加上天氣炎熱，豬肉消化速度進入緩慢周期，7、8月份下游屠宰企業的開工率保持相對低位運行，也影響了部分上市公司的生豬銷售。
2019年9月份開始，養殖端整體復產節奏加快，到2020年8月份規模企業產能已經陸續進入釋放期，且隨著四季度的到來，產能或有不斷增加趨勢。
建信期貨預計，2020年12月份的生豬存欄量有望較2月份增長約28%，其中8月份之前生豬存欄量環比料保持緩慢增長，但增幅較小，9-11月份增幅擴大。
同時，生豬出欄量的實質性增加要到8月份之后，且到 2021年3月份出欄量將一直保持增長，屆時的增幅相較8月份或在10%-15%區間，所以預計今年三季度的月度出欄量仍在3000萬頭左右，相比二季度基本持平; 四季度乃至2021年的一季度出欄量才有希望出現較大幅度的回升。
“因為目前價格還是相對高位，還會有一些壓欄的情況出現，所以9月份的豬肉價格的下降空間相對有限。”王凌云表示，“但是進入到10到11月份，供應方面還會有大量生豬釋放，但需求側還沒有進入到傳統的冬季旺季，豬肉價格和利潤會有不少下降的空間。”
不過，目前產能恢復的速度并非沒有干擾，6-7月份南方多地強降雨，內澇影響，“非瘟”疫情抬頭，造成產能不同程度受損，今年末明年初出欄數量依然存在一定的不確定性。
（作者：綦宇 編輯：張偉賢）
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