[ 根據(jù)會(huì)議主席國(guó)沙特阿拉伯財(cái)政部長(zhǎng)賈丹所說(shuō)，今年將暫停償還的雙邊債務(wù)只有53億美元，遠(yuǎn)低于此前所希望的至少115億美元。 ]
二十國(guó)集團(tuán)（G20）承擔(dān)著采取集體行動(dòng)應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的巨大壓力，然而，剛剛過(guò)去的周末召開(kāi)的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)視頻會(huì)議卻讓人失望了。
在會(huì)議前夕，G20中的主要經(jīng)濟(jì)體被期望投入更多資金支持發(fā)展中國(guó)家渡過(guò)此次難關(guān)，例如延長(zhǎng)最貧窮的國(guó)家暫停償還債務(wù)的期限，或者將此寬限擴(kuò)大至收入水平更高的國(guó)家。然而，在最終的聯(lián)合公報(bào)中，這些議題沒(méi)有出現(xiàn)任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
根據(jù)會(huì)議主席國(guó)沙特阿拉伯財(cái)政部長(zhǎng)賈丹（Mohammed Al-Jadaan）所說(shuō)，今年將暫停償還的雙邊債務(wù)只有53億美元，遠(yuǎn)低于此前所希望的至少115億美元。此外，盡管G20和債務(wù)方面的活動(dòng)家大力鼓勵(lì)，但至今為止仍沒(méi)有任何國(guó)家向私人債權(quán)人提出類似的待遇要求。
市場(chǎng)研究公司BCA地緣政治部副總裁古特金（Matt Gertken）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，僅拿歐洲地區(qū)來(lái)說(shuō)，迄今通過(guò)的財(cái)政刺激措施對(duì)少數(shù)幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體是足夠的，而對(duì)南歐和新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)則是不夠的。“新冠大流行的不確定性，經(jīng)濟(jì)重啟和正常化的速度，以及在提供充足刺激措施方面的耽擱，都將造成近期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。”他稱。
“發(fā)展中國(guó)家的情況越來(lái)越令人絕望”
由于新冠大流行的影響，G20在今年5月推出“暫停償債倡議”（DSSI），全球最貧困的國(guó)家可在寬限期后全額支付拖欠的債務(wù)，G20國(guó)家可以通過(guò)債務(wù)重組或減免的形式提供額外支持。目前，在73個(gè)符合條件的國(guó)家中，已有41個(gè)國(guó)家提交了申請(qǐng)。
然而，與原計(jì)劃出爐時(shí)的4月相比，當(dāng)前的新冠肺炎疫情正更兇猛地在美洲和非洲肆虐。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，新興市場(chǎng)欠下的外幣債務(wù)已超過(guò)8.4萬(wàn)億美元，約占發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的30%。在今年剩下的時(shí)間里，至少有7300億美元即將到期，但現(xiàn)如今這些國(guó)家中不少經(jīng)濟(jì)體的新冠病毒感染率正在飆升。除了償還債務(wù)的成本將擠占衛(wèi)生和社會(huì)支出外，本幣疲軟、外匯儲(chǔ)備減少和全球增長(zhǎng)放緩，再加上油價(jià)下跌，都將成為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體越來(lái)越難以償還債務(wù)的因素。因此，包括世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和樂(lè)施會(huì)等機(jī)構(gòu)紛紛呼吁延長(zhǎng)及擴(kuò)大暫停償債倡議。
根據(jù)英國(guó)皇家國(guó)際事務(wù)研究所數(shù)據(jù)，2020年前6個(gè)月，新興經(jīng)濟(jì)體向國(guó)際投資者發(fā)行了超過(guò)4000億美元的歐洲債券，比2019年同期增加了20%。而由于美聯(lián)儲(chǔ)增加了全球美元的供應(yīng)量，許多最貧窮的國(guó)家并不擔(dān)心其能否進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)。
世界銀行行長(zhǎng)馬爾帕斯（David Malpass）在會(huì)議期間發(fā)表演講稱，雖然一些經(jīng)濟(jì)體仍能夠進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行借貸，但追求收益率的投資者很可能導(dǎo)致新的債務(wù)危機(jī)會(huì)蔓延至最貧窮的國(guó)家以外的經(jīng)濟(jì)體，并使這些國(guó)家在數(shù)十年內(nèi)不堪重負(fù)。他因此敦促G20將暫停償債的最后期限延長(zhǎng)至2021年底，并擴(kuò)大可適用的國(guó)家范圍。“發(fā)展中國(guó)家的情況越來(lái)越令人絕望，” 馬爾帕斯說(shuō)，“時(shí)間緊迫，我們需要在暫停還債、減免債務(wù)、債務(wù)解決機(jī)制和債務(wù)透明度等方面迅速采取行動(dòng)。”
根據(jù)BCA的模型，巴西、哥倫比亞、秘魯、土耳其和智利等國(guó)是外債脆弱性最強(qiáng)的國(guó)家。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院拉丁美洲研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任、研究員岳云霞對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，若按照最貧困國(guó)家的意義來(lái)講，拉美地區(qū)除了海地外無(wú)一符合DSSI標(biāo)準(zhǔn)。“確實(shí)有一些拉美國(guó)家的債務(wù)率達(dá)到了較高的比例，并且在今年有所攀升，個(gè)別國(guó)家甚至達(dá)到了立法規(guī)定的上限，巴西和阿根廷的債務(wù)問(wèn)題也比較突出。”岳云霞說(shuō)。
據(jù)德國(guó)財(cái)政部消息，德國(guó)在上周六的G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上承諾提供30億歐元，這些資金將作為長(zhǎng)期貸款提供給IMF的減貧與增長(zhǎng)信托基金，以幫助世界上最貧窮的國(guó)家。在上周六的會(huì)議后，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾（Bruno Le Maire）也表示，法國(guó)支持將暫停償債的期限延長(zhǎng)至2021年底，并稱各國(guó)正走在達(dá)成協(xié)議的路徑上。
不過(guò)，岳云霞對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，承受債務(wù)壓力并不等同于會(huì)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。“但是這個(gè)債務(wù)壓力到債務(wù)危機(jī)是需要一些條件的，比如債務(wù)利率的急速上升或者說(shuō)債務(wù)的急速擴(kuò)大。但從目前來(lái)看，全球暫時(shí)還處于資本寬松的環(huán)境下。因此，債務(wù)壓力加大導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)敞口加大，但還不至于釀成危機(jī)或形成對(duì)經(jīng)濟(jì)體的主要沖擊。但是，債務(wù)問(wèn)題確實(shí)會(huì)加大一些問(wèn)題，比如說(shuō)巴西改革的推進(jìn)艱難等等。” 岳云霞分析稱。
工具箱中的私人債權(quán)人和SDR
7月18日，G20財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)視頻會(huì)議發(fā)布的聯(lián)合公報(bào)中寫(xiě)道：“我們注意到對(duì)進(jìn)一步行動(dòng)的需求，并強(qiáng)烈鼓勵(lì)私人債權(quán)人在符合條件的國(guó)家提出要求時(shí)以合理的條件參與DSSI。我們將考慮可能在2020年下半年延長(zhǎng)DSSI的期限……”
樂(lè)施會(huì)批評(píng)稱，G20在債務(wù)減免問(wèn)題上缺乏進(jìn)展是不負(fù)責(zé)任且令人失望的。該組織呼吁采取的措施包括將債務(wù)暫停延長(zhǎng)至2022年底，將適用范圍擴(kuò)大到中等收入國(guó)家，將私營(yíng)部門(mén)和多邊開(kāi)發(fā)銀行業(yè)涵括在內(nèi)，并希望IMF發(fā)行額外的儲(chǔ)備資產(chǎn)等。
長(zhǎng)期倡導(dǎo)為低收入經(jīng)濟(jì)體減免債務(wù)的非營(yíng)利組織Jubilee USA Network也稱，鑒于當(dāng)前病毒危機(jī)的嚴(yán)重性，這些承諾明顯不足。不過(guò)，該組織負(fù)責(zé)人樂(lè)康普特（Eric LeCompte）稱，此份公報(bào)中對(duì)私人債權(quán)人“強(qiáng)烈鼓勵(lì)”的措辭比4月發(fā)布的呼吁更為強(qiáng)硬和有力，這是一個(gè)積極因素，因?yàn)橐恍┧綘I(yíng)部門(mén)的債權(quán)人一直在抵制債務(wù)減免。
不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)（EIU）的報(bào)告指出，雖然引入私人債權(quán)人的參與將為低收入國(guó)家解決債務(wù)負(fù)擔(dān)提供巨大的推動(dòng)力，但這不太可能發(fā)生。金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)國(guó)際金融研究所（IIF）在5月交給世界銀行與IMF的信中稱，私人機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的信托責(zé)任不一定允許其做出暫停償債的決定，如果沒(méi)有得到大多數(shù)債券持有人的批準(zhǔn)，就不能合法地改變條款。此外，一些債券持有人對(duì)暫停償債倡議中“一刀切”的做法表示遲疑，他們更情愿逐一對(duì)請(qǐng)求更改債券條款或延遲支付的案例進(jìn)行處理。他們稱，單方面停止償債可能會(huì)將這些國(guó)家擋在債務(wù)市場(chǎng)之外，從而對(duì)借款人的處境更加不利。
另外，美國(guó)在4月的G20會(huì)議中阻止的關(guān)于重新分配特別提款權(quán)（SDR）的討論可能即將重啟。“我們討論的問(wèn)題是，SDR是不是用于這場(chǎng)危機(jī)的最佳工具，還是說(shuō)我們?cè)贗MF還有其他功效更好的工具。” 一位G20官員說(shuō)。據(jù)英媒報(bào)道，4月暫停討論SDR的部分原因是使用SDR將讓更大的富裕經(jīng)濟(jì)體獲益，而不是最有利于最貧窮的國(guó)家。
G20疫情纏身自顧不暇
除了債務(wù)問(wèn)題，本次G20會(huì)議在數(shù)字服務(wù)稅領(lǐng)域也未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。聯(lián)合公報(bào)稱：“我們依舊承諾克服現(xiàn)存的分歧并重申我們承諾在今年內(nèi)達(dá)成以共識(shí)為基礎(chǔ)的全球性解決方案。” 此外，公報(bào)稱G20將繼續(xù)利用一切可用的政策工具來(lái)保障人們的生活、就業(yè)和收入，支持全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，增強(qiáng)金融體系的韌性，同時(shí)防范下行風(fēng)險(xiǎn)。
由于進(jìn)展緩慢，一些組織和機(jī)構(gòu)以G20在2008～2009年金融危機(jī)中的核心作用作對(duì)比，批評(píng)了G20在今年新冠肺炎疫情中的“不作為”。
反對(duì)全球貧困的組織One的聯(lián)合創(chuàng)始人德拉蒙德（Jamie Drummond）稱，G20在此次新冠大流行中的反應(yīng)糟糕，“絕大多數(shù)人甚至不知道這次會(huì)議的舉行”。 聯(lián)合國(guó)主管人道主義事務(wù)的副秘書(shū)長(zhǎng)洛科克（Mark Lowcock）說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)衰退即將給最低收入國(guó)家?guī)?lái)災(zāi)難，而富裕國(guó)家的應(yīng)對(duì)措施則“嚴(yán)重不足”， “在保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)方面，富國(guó)已經(jīng)跳脫規(guī)則之外了，他們必須對(duì)需要幫助的國(guó)家采取同樣的特殊措施。”
哥倫比亞經(jīng)濟(jì)學(xué)教授薩克斯（Jeffrey D. Sachs）表示，事實(shí)上，G20成員方在治理自身疫情和經(jīng)濟(jì)影響上大多已自顧不暇。從過(guò)去兩周的數(shù)據(jù)來(lái)看，每日每百萬(wàn)人口新增的新冠肺炎確診病例超過(guò)100例的G20國(guó)家有四個(gè)，分別是巴西（176例）、美國(guó)（137例）、南非（129例）和沙特阿拉伯（112例）。
此外，俄羅斯、墨西哥、土耳其、印度和英國(guó)每日每百萬(wàn)人口的新增病例數(shù)處于10～100例之間，薩克斯稱，這些國(guó)家仍面臨著傳播率大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)。G20國(guó)家中只有3個(gè)國(guó)家報(bào)告的每日每百萬(wàn)人口新增病例數(shù)在1例以下，分別是韓國(guó)（0.96）、日本（0.9）和中國(guó)（0.01）。
薩克斯認(rèn)為，G20財(cái)長(zhǎng)們談?wù)擃A(yù)算刺激措施和貨幣政策都是分內(nèi)之事，但當(dāng)務(wù)之急仍是遏制病毒。“如果不制止這一流行病，就無(wú)法拯救經(jīng)濟(jì)。” 薩克斯稱。
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