剛剛，央媽“降息”了！
根據中華人民共和國中央人民政府官網顯示，中國人民銀行決定于7月1日起下調再貸款、再貼現利率。
其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點，調整后，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。
此外，央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點，調整后，金融穩定再貸款利率為1.75%，金融穩定再貸款（延期期間）利率為3.77%。
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為了幫助大家理解，我們先來解釋一下相關概念。
相比于一般貸款，再貸款、再貼現、金融穩定再貸款都是比較特殊的，屬于“政策工具”。
再貸款：是指中央銀行為實現貨幣政策目標而對金融機構發放的貸款。
再貼現：是指央行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業票據，向商業銀行提供融資支持的行為。
金融穩定再貸款：是指央行為維護金融穩定，發放的用于防范和處置金融風險的再貸款。
我們可以理解為，央媽這次操作是“政策工具”的降息，而不是面向全社會的降息。
而前幾天，央行貨幣政策委員會2020年第二季度例會也已經給出信號。
會議提到：
要有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，繼續用好1萬億元普惠性再貸款再貼現額度，落實好新創設的直達實體工具，支持符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業貸款實施延期還本付息和發放信用貸款。
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實際上，央媽這次降息，主要是針對三農、小微企業等群體，以及可能出現金融風險的中小金融機構。
原因也不難理解。
第一，受疫情影響，全球已經出現糧食危機。
前幾天，聯合國世界糧食計劃署在最新發布的《全球糧食危機報告》中就表示，到今年年底，全球面臨嚴重糧食不安全狀況的人數將增至2.65億，比2019年的1.35億增加了1.3億，幾乎翻了一倍。
而中央今年提出的“六�！崩铮蔡岢鲆�保糧食安全。而保糧食安全，自然要給農民甜頭，帶動其積極性，而提供低息貸款無疑是一個好辦法。
第二，對小微企業提供低息貸款，意圖很明顯，保就業。
畢竟，中國80%以上的就業崗位、50%以上的稅收、60%以上的GDP都是小微企業貢獻的。一場疫情下來，小微企業受到的致命沖擊，這時提供低息貸款，當然有利于保就業。
第三，在疫情以及全球金融動蕩的雙重影響下，中小金融機構同樣陷入困境，特別是在落后地區。所以央媽下調金融穩定再貸款利率，對于它們來說是一個利好。
加之金融領域一旦出現問題，恐慌傳播相當快，破壞力也極強，具體可以回顧之前美股的一系列動蕩。所以，中國要“金融維穩”，央媽支持就義不容辭。
整體來看，這次降息本質上還是“定向降息”。
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從今天降息的力度來看，再貸款、再貼現利率下調25個基點，金融穩定再貸款利率下調50個基點，比之前4月20日的LPR利率下調20個基點還要猛。而今年以來，再貸款再貼現額度已經達到1.8萬億。
這就意味著，后續央媽很有可能會繼續加大對實體經濟的支持力度，通過再貸款、再貼現等方式保持流動性合理充裕，進一步調降政策利率。
當然，根據兩會和國常會要求，也會通過降準、降息及MLF等多種工具，降低銀行資金成本，引導金融機構向實體經濟讓利。
對于樓市來說，隨著大批熱錢流入市場，實際上全社會的資金成本也會降低，從而引導市場利率下行，達到降息的效果。
所以，中長期來看，仍有降息空間，LPR下行也是大概率事件，但將會是非對稱降息，1年多降，5年小降。
不過，比起固定不變的利率，LPR+加點依然是更劃算的選，還沒轉換的朋友們要抓緊了。
部分資料來源：劉曉博說財經
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