今日，美聯(lián)儲公布其二級企業(yè)信貸便利工具（SMCCF）的使用情況，其中包括自5月起開始購買的美國企業(yè)債券ETF與本月剛宣布的購買個別公司債。
自5月19日至6月17日，美聯(lián)儲共購買ETF和“單個”公司債共57.22億美元。其中，美聯(lián)儲目前共持有86家公司的118支公司債，總計為4.289億美元，其中康卡斯特、AT&T、可口可樂、沃爾瑪以及巴菲特的伯克希爾等公司債持有量居前。美聯(lián)儲還購買了52.93億美元的公司債券ETF。
截至6月24日，美聯(lián)儲在企業(yè)信貸工具（包括PMCCF與SMCCF）中共持有約90億美元資產(chǎn)。
根據(jù)我們此前在《詳解美聯(lián)儲首次下場購買“個別”公司債？此債非彼債》中分析過，美聯(lián)儲在上次的工具更新中，并沒有直接“Pick Winner”購入某家公司的債券，而是建立一個更廣泛的公司債市指數(shù)以“繞過”ETF直接支持這些公司。其意義相當(dāng)于一個無論是覆蓋廣度還是購買力度都要比此前購入公司債ETF更加強力的廣泛支持政策，并非直接在市場上單獨為某家公司“兜底”。
目前，美聯(lián)儲所謂的“廣泛公司債市指數(shù)”中，目前共錄入794家企業(yè)。
如上圖所示，目前，美聯(lián)儲共購買了118支“個別”公司債，總計為4.289億美元，除去單個公司購買多支債券后共持有86家公司的債券。
本月美聯(lián)儲購買的“個別”公司債中，按照購買金額排名前十的公司為康卡斯特、艾伯維（ABBvie）、AT&T、聯(lián)合保險、可口可樂、SABINE PASS LIQUEFACTION、沃爾瑪、伯克希爾-哈撒韋、微軟和PROLOGIS LP。
又來“四兩撥千斤”？
雖然相比數(shù)十億的公司債ETF來說，美聯(lián)儲此次購買的4.3億公司債券，購買量上并不算大，但很可能再次讓市場“震動”。
此前我們在《美聯(lián)儲“光說不做”引數(shù)萬億流入債市 》中提到，美聯(lián)儲早在3月就宣布了支持追蹤投資級債券和“墮落天使”債券的ETF，直到5月“美聯(lián)儲未購買任何一個企業(yè)的債券”，卻已經(jīng)成功地為無數(shù)債務(wù)和信貸產(chǎn)品注入了數(shù)萬億美元。許多分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲的呼聲要比其實際行動作用更強烈。
而在宣布更新SMCCF工具后不到兩周的時間里，美聯(lián)儲卻真金白銀投入了公司債券和ETF，并且6月的總體購買量比5月份增加近20%，相關(guān)資產(chǎn)持有總量達(dá)到90億美元。這可能暗示了美聯(lián)儲兜底企業(yè)債市的決心。因此，盡管此次“廣泛公司債指數(shù)”首次發(fā)揮作用且購買量不大，但對于債市和股市的影響力也不容小覷。
同時，也有專業(yè)人士認(rèn)為，此次購買公司債券可能并不會掀起太大波瀾。一是因為市場早有預(yù)期，在此前聯(lián)儲首次宣布介入公司債券市場時，市場反應(yīng)強烈，而本月中旬美聯(lián)儲再次宣布購買個別公司債時，市場因有充分預(yù)期而反應(yīng)冷淡。二是，鮑威爾曾多次強調(diào)稱“購買公司債券將逐步從ETF轉(zhuǎn)向公單個公司債，ETF購買將逐漸淡出”，但在此次的購買中，ETF的購買仍然占了大頭，本次購買的57億資產(chǎn)中，單個公司債券的購買量占比僅有7.5%，因此市場會懷疑美聯(lián)儲托市的力度。
行業(yè)部門權(quán)重&債券評級權(quán)重
持有的公司債中，按照行業(yè)部門分類，占比重最大的為非周期消費部門占20.77%，周期類消費部門占14.98%，科技類占10.14%，公用事業(yè)和保險類高于9%。在美聯(lián)儲SMCC“廣泛公司債市指數(shù)”權(quán)重中，同樣是非周期性消費部門與周期性消費部門占權(quán)重最高，分別為20.29%和16.22%。
美聯(lián)儲目前共購買16家公司債券ETF，總計52.93億美元。
美聯(lián)儲SMCCF工具中持有的公司債券評級為AAA/AA/A占48%，BBB“投資級”債券占48.31%，BB“垃圾級”債券占3.62%。在美聯(lián)儲的“廣泛公司債市指數(shù)”中，垃圾級債券也占比較小。（新浪美股林克）
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