4月CPI重返3時代 PPI創(chuàng)近四年新低：物價回落為何超預期

　　21世紀經(jīng)濟報道

　　5月12日，統(tǒng)計局發(fā)布4月物價指數(shù)。

　　4月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲3.3%，較上月回落1個百分點，重回“3時代”。

　　豬肉等食品價格普遍回落、能源價格下行等，市場普遍預計4月CPI會繼續(xù)走低。但增速回落至3.3%，超出部分機構(gòu)的預期。

　　4月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降3.1%，較上月降幅擴大了1.6個百分點，工業(yè)品“通縮”壓力加大。

　　PPI價格走低明顯，主要受國際油價大幅下跌影響。不過，需求偏弱，部分企業(yè)訂單不足，多數(shù)工業(yè)品價格承壓。

　　食品和能源價格普降

　　4月CPI漲幅回落1個百分點，主要受食品、能源價格影響。

　　4月份，食品煙酒類價格環(huán)比下降2.1%，影響CPI下降約0.68個百分點。其中，鮮菜、豬肉價格環(huán)比下降8%、5.5%。

　　4月交通和通信價格環(huán)比下降1.2%，其中的交通工具燃料價格更是環(huán)比下跌7.3%，降幅居前。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟表示，4月份，國內(nèi)新冠肺炎疫情防控向好的態(tài)勢進一步鞏固，生產(chǎn)生活秩序加快恢復。食品是帶動CPI繼續(xù)下降的主要因素。食品中，天氣轉(zhuǎn)暖，鮮菜供應量增加，價格下降8.0%；生豬產(chǎn)能加快恢復，豬肉供給持續(xù)增加，價格繼續(xù)下降7.6%，降幅擴大0.7個百分點。非食品中，受國際原油價格波動影響，汽油、柴油和液化石油氣價格分別下降7.5%、8.2%和3.7%；隨著復工復產(chǎn)加快，出行需求增加，飛機票價格上漲5.6%。

　　4月CPI同比漲幅仍然有3.3%，主要是食品類前期積累的較高基數(shù)所致。4月份，食品煙酒類價格同比上漲11.3%，影響CPI上漲約3.39個百分點。食品中，畜肉類價格上漲66.7%，影響CPI上漲約2.97個百分點；其中，豬肉價格上漲96.9%，影響CPI上漲約2.36個百分點。

　　復工復產(chǎn)進度雖在加快，但總需求偏弱。4月8大類價格環(huán)比一漲七降，不包括食品和能源的核心CPI同比上漲1.1%，漲幅較低。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，4月CPI同比回落幅度超預期，主要受豬肉價格持續(xù)回落、果蔬價格回落、4月國內(nèi)生產(chǎn)供給略快于居民需求，以及輸入型低物價這四方面因素影響。3月以來我國生產(chǎn)生活正常化提速，擴內(nèi)需政策效果也將逐步顯現(xiàn)，未來國內(nèi)物價將回歸溫和區(qū)間。

　　工業(yè)品價格承壓

　　在國際原油價格大幅下跌的作用下，4月PPI收縮明顯。

　　4月PPI同比下降3.1%，環(huán)比下降1.3%，同比、環(huán)比降幅均在擴大。PPI同比下降3.1%，為近四年來的新低（降幅超過2016年5月值）。

　　從國家統(tǒng)計局調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類看，4月環(huán)比價格下降的有30個，上漲的有8個，持平的有2個。僅少數(shù)行業(yè)價格有所回升，像醫(yī)藥制造業(yè)，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)價格4月環(huán)比上升0.3%、0.3%、0.1%。

　　國際原油價格下跌，帶動相關行業(yè)價格降幅擴大。4月石油和天然氣開采業(yè)價格環(huán)比下降35.7%，擴大18.7個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價格環(huán)比下降9.0%，擴大1.2個百分點；化學原料和化學制品制造業(yè)價格下降3.0%，擴大1.6個百分點。上述三個行業(yè)合計影響PPI下降約0.76個百分點，占PPI總降幅的近六成。

　　4月建筑業(yè)活動在加快恢復，鋼材等行業(yè)產(chǎn)品價格降幅收窄。像4月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比下降1.6%，收窄0.3個百分點。

　　隨著經(jīng)濟生活秩序的不斷恢復，4月PMI仍然出于擴張區(qū)間，但擴張力度有所減弱。需求恢復弱于生產(chǎn)，表現(xiàn)為新訂單指數(shù)低于生產(chǎn)指數(shù)。統(tǒng)計局調(diào)查發(fā)現(xiàn)，反映訂單不足的企業(yè)占比高達57.7%，部分企業(yè)反映市場需求疲軟，產(chǎn)品銷售面臨困難，訂單回補尚需時日。受海外疫情影響，出口企業(yè)更是面臨壓力，部分制造業(yè)企業(yè)反映新簽訂的出口訂單銳減，甚至已開工生產(chǎn)的訂單被取消。

　　周茂華表示，4月PPI降幅超預期，連續(xù)兩個月走弱，主要受能源商品價格繼續(xù)走弱、全球需求下滑、高基數(shù)效應等影響。全球主要經(jīng)濟體推出空前的財政貨幣政策效果將逐步釋放，有助于穩(wěn)定全球能源商品需求。預計5月PPI同比觸底企穩(wěn)，隨后溫和改善態(tài)勢，但全年整體維持負增長。