重磅！金融委25天3次聚焦資本市場，點題部分金融產品風險，對這類上市公司嚴肅處理，保持流動性合理充裕，來看8大關鍵點

　　金融委會議再次提及“堅決維護投資者利益”。

　　在5月4日召開的國務院金融穩定發展委員會（簡稱金融委）第二十八次會議上，聽取支持經濟復蘇、加快中小銀行改革發展、打擊資本市場造假行為等工作進展情況匯報。會議由中共中央政治局委員、國務院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委各成員單位及相關單位負責同志參加會議。

　　來看本次會議的關鍵點：

　　1、在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下，我國股市、債市、匯市總體平穩運行，韌性較強。

　　2、會議要求金融委各單位完善宏觀預案，創造有效需求，優化供給結構，保持流動性合理充裕，提高政策質量，狠抓政策落實。

　　3、有關部門已經制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。

　　4、立足服務基層和中小微企業，在充實資本的同時，解決好中小銀行在業務定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題，推動治理結構與業務發展良性循環。

　　5、必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。

　　6、要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查，嚴肅處理。

　　7、要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。

　　8、要控制外溢性，把握適度性，提高專業性，尊重契約，理清責任，保護投資者合法利益。

　　要點一：25天3次聚焦資本市場 2次會議明確打擊造假

　　本周召開的金融委會議提及了資本市場投資者保護問題，而4月9日、4月15日的金融委會議研究的內容也和資本市場相關。

　　5月4日的會議提出，必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查，嚴肅處理。

　　4月15日的會議上，金融委明確監管部門要依法加強投資者保護，提高上市公司質量，確保真實、準確、完整、及時的信息披露，壓實中介機構責任，對造假、欺詐等行為從重處理，堅決維護良好的市場環境，更好發揮資本市場服務實體經濟和投資者的功能。

　　4月9日的會議提出，要發揮好資本市場的樞紐作用，不斷強化基礎性制度建設，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度。

　　華泰證券(601688,股吧)研究所研究員沈娟表示，金融委屢次提及資本市場，多次提到投資者保護和對造假的從嚴打擊態度，強化了資本市場的樞紐作用，凸顯資本市場在頂層設計規劃中的重要地位，資本市場深化發展是大勢所趨，未來基礎制度改革和打擊違法行為將助力完善投融資良性生態。

　　要點二：我國股債匯市總體平穩運行

　　會議指出，疫情發生以來，金融委及成員單位認真貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，加快工作節奏，加強政策的針對性，以“穩預期、擴總量、分類抓、重展期、創工具”的政策確定性，對沖疫情沖擊和經濟下行帶來的諸多不確定性，金融支持實體經濟力度持續加大。在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下，我國股市、債市、匯市總體平穩運行，韌性較強。

　　從全球范圍來看，疫情持續擴大，對二級市場造成了波動。恒大集團首席經濟學家、恒大研究院院長任澤平表示，中國在抗擊疫情和恢復生產方面走在全球前面，成為全球復產復工最快的避風港，尤其是中央近期推出了以新基建領銜的，擴大消費、投資、內需等一攬子的宏觀對沖政策措施，二季度經濟會出現比較明顯的恢復，全球投資者對A股、中國經濟的信心會進一步增強。

　　會議要求金融委各單位完善宏觀預案，創造有效需求，優化供給結構，保持流動性合理充裕，提高政策質量，狠抓政策落實。

　　要點三：中小銀行深化改革和補充資本工作方案已制定好

　　會議認為，中小銀行對服務實體經濟和中小微企業具有重要意義。有關部門已經制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。必須把改革和發展有機結合起來，立足服務基層和中小微企業，在充實資本的同時，解決好中小銀行在業務定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題，推動治理結構與業務發展良性循環。

　　目前，我國中小銀行大概有4000多家法人機構，包括農商銀行、農信社、村鎮銀行在內的農村金融機構占絕大多數，這些機構也是我國銀行業金融機構服務“三農”、服務中小微企業的主力軍。此類機構數量多而分散，自身管理能力和經營實力有限，再加上其客戶群體具有一定特殊性，因此受疫情和經濟下行影響，一些農村小法人機構將承受較大的經營壓力，而那些歷史上積累了一定問題，內控不完善、公司治理不到位的機構，將面臨更多的風險和挑戰。

　　近一段時間以來，銀保監會多次強調對中小銀行保持高度關注，并就公司治理、資本補充等核心問題采取措施，防范系統性風險爆發的可能，央行也通過定向降準的方式夯實中小銀行長期資金能力，更好支持中小微企業，助其加強抵御風險和信貸投放能力。

　　銀保監會副主席曹宇在近期的國新辦舉辦的新聞發布會上表示，中小銀行面臨較大發展壓力，監管層將從公司治理等核心問題入手夯實其穩定性，并給予一定的差異化監管政策，加強黨的領導與加強公司治理的深度融合，開展公司治理評估，強化“三會一層”履職監督和問責，優化股東結構，嚴格把關股東資質，規范股東行為。

　　要點四：對造假的上市公司、中介和個人堅決徹查

　　會議再次聚焦資本市場造假行為，會議強調，必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查，嚴肅處理。

　　上市公司真實、準確、完整、及時的披露信息是證券市場健康有序運行的重要基礎。財務造假嚴重挑戰信息披露制度的嚴肅性，嚴重毀壞市場誠信基礎，嚴重破壞市場信心，嚴重損害投資者利益，是證券市場“毒瘤”，必須堅決從嚴從重打擊。今年以來，已有16家上市公司披露收到了證監會的立案調查通知書，如此密集的“敲打”涉嫌違法違規、特別是和財務造假有關的企業，傳遞出了監管層對財務造假、欺詐發行的零容忍，以及強化執法力度，從嚴從重從快追究相關機構和人員的違法責任，加大證券違法違規成本的決心。

　　證監會近年來查處的造假案件，有四方面特點，一是造假周期長，涉案金額大；二是手段隱蔽、復雜；三是系統性造假突出；四是主觀惡性明顯。上市公司財務造假往往伴生未按規定披露重大信息、大股東非法占用上市公司資金等嚴重損害投資者利益的其他違法犯罪行為，審計、評估等中介機構未能勤勉盡責執業、“看門人”作用缺失的問題依然突出。

　　業內人士指出，部分中介機構收了費用就對財務造假行為睜一只眼閉一只眼，甚至有的還充當幫兇。對這種行為必須連帶懲處，必要時可以淘汰一批中介機構，對有污點的從業者取消執業資格。只有出重招，才能凈化市場環境，讓中介機構走到勤勉盡責的正路上來。

　　在監管的重壓下，上市公司實控人和董監高應該清楚地知道，說假話、做假賬只能欺騙一時，最終傷害的還是企業自身發展，得不償失；只有講真話、做真賬，嚴格按照規定信息披露，不觸碰財務造假、欺詐發行的高壓線，讓投資者看得見、看得清上市公司，突出主業，做精專業，弘揚企業家精神和工匠精神，憑競爭力吃飯，才能提高企業質量，在市場上立于不敗之地。

　　要點五：重視國際商品市場價格波動帶來的金融產品風險問題

　　會議指出，要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業性，尊重契約，理清責任，保護投資者合法利益。

　　近期，中國銀行(601988,股吧)“原油寶”產品投資出現較大虧損，引起市場和輿論的廣泛關注。銀保監會相關負責人表示，對此風險事件高度關注，第一時間要求中國銀行依法依規解決問題，與客戶平等協商，及時回應關切，切實維護投資者的合法權益。同時，要求中國銀行盡快梳理查清問題，嚴格產品管理，加強風險管控，提升市場異常波動下應急管理能力。目前，相關情況正在進一步調查中。

　　受當前疫情影響，國際金融市場形勢更加復雜多變，銀保監會相關負責人提醒金融消費者進一步增強投資風險意識。銀保監會將持續加大監管力度，督促銀行進一步加強賬戶類產品風險管控，一旦發現違法違規行為，將依法依規嚴肅查處，切實保護金融消費者合法權益。