解讀蘇寧易購(gòu)一季報(bào)：重構(gòu)“人貨場(chǎng)”，釋放發(fā)展?jié)摿?/h1>

2020-05-03 12:48:21 和訊 

　　4月30日，蘇寧易購(gòu)(002024,股吧)發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入578.39億元，商品銷(xiāo)售規(guī)模886.72億元，線(xiàn)上平臺(tái)商品交易規(guī)模為610.40億元，占整體銷(xiāo)售規(guī)模比例攀升至68.84%。

　　如何看待蘇寧此次的成績(jī)以及今后的發(fā)展？主要從盈利前景和抓住機(jī)會(huì)的能力來(lái)看待，接下來(lái)將從零售的幾個(gè)基本要素：人、貨、場(chǎng)來(lái)進(jìn)行分析。

　　蘇寧在家電上的經(jīng)營(yíng)能力毋庸置疑，《2019年中國(guó)家電行業(yè)年度報(bào)告》顯示，蘇寧在整個(gè)家電市場(chǎng)的份額達(dá)到22.8%，其家電第一的行業(yè)地位不可撼動(dòng)。如今，隨著收購(gòu)家樂(lè)福、萬(wàn)達(dá)百貨，構(gòu)建蘇寧小店及家樂(lè)福“店倉(cāng)一體化”的快消供應(yīng)鏈履約模式，蘇寧在日用百貨品類(lèi)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，一季度快消百貨類(lèi)商品銷(xiāo)售規(guī)模同比增長(zhǎng)167.99%。今后，一些優(yōu)質(zhì)的高毛利領(lǐng)域比如白酒、母嬰、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，百貨中的美妝、圖書(shū)、服飾等，將是重點(diǎn)攻克的方向，這些蘇寧還有提升空間。

　　再說(shuō)人。蘇寧過(guò)去十年一直在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，完成了從傳統(tǒng)零售過(guò)渡到激活用戶(hù)這個(gè)立場(chǎng)去經(jīng)營(yíng)。數(shù)據(jù)顯示，蘇寧一季度新增用戶(hù)2300萬(wàn)達(dá)5.78億，月度活躍用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)36.87%。假以時(shí)日，蘇寧的整體體驗(yàn)、口碑會(huì)大幅提升，蘇寧的年活、月活，真正的用戶(hù)會(huì)大規(guī)模趕上來(lái)。

　　最近，蘇寧也在搞推客、做直播、講拼購(gòu)，已經(jīng)有很大的提升。疫情期間，蘇寧整合數(shù)千家互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店開(kāi)展直播帶貨，帶動(dòng)門(mén)店“推客”訂單同比增長(zhǎng)194.84%，躋身主流互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)水準(zhǔn)。

　　然后說(shuō)場(chǎng)。目前，蘇寧的零售場(chǎng)景基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)疑是最完善的，線(xiàn)上的規(guī)模不小，線(xiàn)下的場(chǎng)景最全。實(shí)際上，蘇寧易購(gòu)有很好的一手好牌，就看怎樣打。未來(lái)一兩年，蘇寧易購(gòu)還是有很大的機(jī)會(huì)。

　　此外，在支撐能力上，物流能力、金融能力，蘇寧易購(gòu)的基礎(chǔ)都不低。物流基礎(chǔ)設(shè)施是TOP級(jí)的，金融的布局和牌照也都是最全的。接下來(lái)，蘇寧易購(gòu)要做的是提高這些板塊的貨幣化能力。開(kāi)放的步子還要邁得大一點(diǎn)。

　　這兩年蘇寧受到的壓力和挑戰(zhàn)已經(jīng)足夠大。所有的變革、調(diào)整應(yīng)該都在進(jìn)行當(dāng)中。蘇寧團(tuán)隊(duì)的年輕化，一定會(huì)是必然的趨勢(shì)。從前期調(diào)整人員、搞全員營(yíng)銷(xiāo)、控制費(fèi)用的力度看，蘇寧變革的決心比以往任何時(shí)候都要大。

　　綜合以上來(lái)看，現(xiàn)在的蘇寧可能面對(duì)的正是最近幾年最值得重新認(rèn)識(shí)、重新估價(jià)的一個(gè)重要窗口。這次蘇寧的管理層和骨干宣布增持不低于5000萬(wàn)的股票，正好印證了大家對(duì)蘇寧未來(lái)發(fā)展的信心以及價(jià)值的肯定。

　　經(jīng)受過(guò)市場(chǎng)考驗(yàn)的蘇寧，它的韌性一直都是最強(qiáng)的。

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