深化改革增強資本市場韌性 服務實體經濟和居民財富管理

本報記者 閆立良

4月28日，由證券日報社主辦的“新證券法背景下的資本市場改革創新線上研討會”在北京召開。與會專家探討了在新證券法環境下，資本市場深化改革、擴大開放和創新發展的路徑。大家一致認為，新證券法的實施具有劃時代的意義，為我國資本市場全面提升市場化、法治化水平提供了法律保障，資本市場具備高質量發展的良好條件。

“希望隨著人民幣國際化進程加快，我國資本市場沿著市場化、國際化的道路前行，建設成全球的資產交易和金融中心。我認為這是中國資本市場未來發展的戰略目標。”中國人民大學副校長吳曉求認為，新證券法應發揮引領資本市場健康持續發展的積極作用。在關注注冊制改革的同時，應更多地關注并購重組市場的發展。資本市場的力量和成長性來自于并購重組，要通過完善規則促進存量資源并購重組，推動上市公司發展。

華夏新供給經濟學研究院首席經濟學家賈康表示，新證券法在整個現代市場體系建設中的地位很重要，是形成法治化環境的必要組成部分。為了更好地服務于實體經濟，金融供給體系的多樣化發展勢在必行，包括金融機構、金融產品、金融形態的多樣化。要顯著提高直接金融的比重，使證券業得到更好發展，讓股權融資、債權融資在經濟社會發展中發揮應有的作用。

“數字技術的重大突破將改變資本市場運行方式，通過區塊鏈、大數據、人工智能等數字技術賦能市場發展已成大趨勢。”中國民生銀行(600016,股吧)研究院院長黃劍輝認為，數字技術可拓寬資本市場的活動邊界，降低普通投資者參與資本市場的門檻；通過創新資本市場服務與投資模式，可以大大地豐富產品業態。他呼吁促進全球資本市場聯動，改變傳統監管方式，提高監管效率。

中國人民大學商法研究所所長劉俊海提出，要盡快開展刑法有關條款的修訂，以和新證券法相互協調。如根據新證券法規定，行政罰款比刑法規定的罰金還要重，應盡快修改完善相關法條。他還針對上市公司高管違法但上市公司法人受罰的問題提出建議，強調要懲戒真正的作惡者，這才是切實保護投資者合法權益。

“資本市場是一個生態體系，需要上市公司和專業服務機構等各方共同努力。”畢馬威中國首席經濟學家康勇表示，注冊制的核心是高質量的信息披露和高質量的監管，上市公司必須真實、準確、完整、及時披露信息。會計師事務所從事財務審計必須盡職盡責，堅持高標準。

萬博新經濟研究院副院長張海冰認為，中國已是全球第二大經濟體，這是建設和完善市場化機制的重要基礎，是推進要素市場化配置的底氣和重要條件。作為要素領域供給側結構性改革的重要一塊，資本市場推進注冊制改革是水到渠成。

“現在大家特別關心的是金融市場抗風險能力問題。上市公司、投資機構等資本市場主體，都是整個金融市場風險管理體系中的一個組成部分。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長馮俏彬表示，有些公司的不當操作，事實上增加了整個系統的風險。所以，以新證券法實施為契機加強監管，防范化解市場風險，具有劃時代意義。

證券日報社社長陳劍夫在致辭時表示，新證券法的核心是提升資本市場的市場化和法治化水平，同時為市場進一步深化改革、創新發展賦能。現在新冠肺炎疫情從根本上得到控制，經濟和資本市場運行逐步回歸常態，新證券法開始實施，這給資本市場改革創新創造了條件。

證券日報社執行副總編輯董少鵬主持研討會。會議以視頻方式舉行，證券日報社演播大廳設置了主會場。