專注高質(zhì)量增長(zhǎng) 易方達(dá)消費(fèi)精選基金4月8日起發(fā)行

　　近年來我國消費(fèi)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，據(jù)發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，2019年消費(fèi)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到57.8％，連續(xù)六年成為拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一“主引擎”。作為供給方，一批積極且有能力持續(xù)滿足消費(fèi)者需求的優(yōu)秀企業(yè)也獲得了持續(xù)的成長(zhǎng)機(jī)遇。為了給投資者提供布局這批優(yōu)質(zhì)消費(fèi)企業(yè)的工具，易方達(dá)近期將推出消費(fèi)精選股票基金（009265），該產(chǎn)品擬由蕭楠擔(dān)任基金經(jīng)理，將把不低于80%的資產(chǎn)投資于A股和港股通范圍內(nèi)的消費(fèi)行業(yè)股票。在4月8日至17日發(fā)行期間，投資者可通過易方達(dá)官網(wǎng)、e錢包APP及各大銀行、券商等渠道認(rèn)購。

　　消費(fèi)行業(yè)：長(zhǎng)期潛力、長(zhǎng)坡道

　　匯小溪成大河，支撐消費(fèi)的是人們對(duì)美好生活的向往。這是一個(gè)與居民的收入增長(zhǎng)、消費(fèi)能力提升以及對(duì)生活質(zhì)量的追求關(guān)系最為密切的行業(yè)，其長(zhǎng)期增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力來自于居民消費(fèi)升級(jí)的需求。從居民收入和消費(fèi)能力來看，2019年，我國人均GDP首次突破1萬美元，這一水平雖然較世界銀行給出的約1.3萬美元的高收入門檻仍有上升空間，但對(duì)應(yīng)的全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額已經(jīng)突破40萬億元人民幣，已經(jīng)讓中國成為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)之一。14億人組成的大規(guī)模市場(chǎng)，正在釋放源源不斷的消費(fèi)潛力。近年市場(chǎng)上有“消費(fèi)行業(yè)是一條天然比較容易滾出較大雪球的長(zhǎng)坡道”之說，主要便是源于這一點(diǎn)。

　　而在供給一側(cè)，對(duì)面向消費(fèi)者的公司來說，要成為消費(fèi)者選擇的對(duì)象、持續(xù)滿足消費(fèi)者日益提升的需求并非易事。高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)的供給背后是技術(shù)和整個(gè)生產(chǎn)鏈條的支撐，能增強(qiáng)消費(fèi)者信心的品牌也需要長(zhǎng)期的建設(shè)和投入。能在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下茁壯成長(zhǎng)起來、成為消費(fèi)領(lǐng)域各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭的企業(yè)，往往自有獨(dú)特的商業(yè)模式，能以遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平的效率帶給消費(fèi)者更高的價(jià)值。對(duì)投資者而言，這批有著強(qiáng)勁的內(nèi)生動(dòng)力和遠(yuǎn)超同行的競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　精選股票：專注本質(zhì)、專注長(zhǎng)期價(jià)值

　　易方達(dá)消費(fèi)精選主投消費(fèi)行業(yè)股票，將由蕭楠擔(dān)任基金經(jīng)理。公開資料顯示，蕭楠2006年進(jìn)入易方達(dá)基金擔(dān)任消費(fèi)行業(yè)研究員，隨后成為消費(fèi)研究組組長(zhǎng)，2012年接任易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金經(jīng)理并管理至今，目前是易方達(dá)投資三部總經(jīng)理。在公開視野內(nèi)的訪談中，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)的分析視角是“長(zhǎng)期看對(duì)企業(yè)價(jià)值有什么影響”。

　　這與蕭楠的投資理念有關(guān)。在他看來，投資本質(zhì)上是一件非常樸素的事，作為企業(yè)所有權(quán)的憑證，股票的價(jià)值取決于企業(yè)價(jià)值，股票唯一的收益就是來自于企業(yè)的盈利。但由于股票在公開流通后也具備可交易籌碼的屬性，由此又衍生出種種復(fù)雜策略。他本人選擇堅(jiān)守樸素本質(zhì)，嚴(yán)格執(zhí)行價(jià)值投資——通過深度研究，買入高質(zhì)量增長(zhǎng)的企業(yè)，獲取長(zhǎng)期復(fù)利價(jià)值。

　　其中，他尤為強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量增長(zhǎng)。這并不僅僅是指財(cái)務(wù)指標(biāo)上的盈利強(qiáng)、增長(zhǎng)快，而是要求企業(yè)的增長(zhǎng)能力是持續(xù)、內(nèi)生、穩(wěn)定的。蕭楠說，他對(duì)增長(zhǎng)質(zhì)量的要求甚至遠(yuǎn)高于對(duì)增長(zhǎng)率的要求，唯有商業(yè)模式優(yōu)秀、能實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流持續(xù)增長(zhǎng)的公司，才能真正在長(zhǎng)期為股東實(shí)現(xiàn)價(jià)值回報(bào)。

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