見證歷史！美股史上第二次跌熔斷，全球資產暴跌逾20萬億

　　2020年3月9日21點34分，投資者再次見證歷史。

　　今晚，美股開盤暴跌，罕見觸發熔斷！

　　道指跌超1800點，標普500指數日內跌7%，觸發第一層熔斷機制！暫停交易15分鐘。

　　三十多年來的美股市場，此前真正觸發熔斷僅有一次：1997年10月27日。

　　而在2020年3月9日21點34分，投資者再次見證歷史！

　　來源丨21世紀經濟報道（ID：jjbd21）記者丨施詩、董鵬編輯丨張涵、朱益民、劉巷部分內容來源：錢江晚報、同花順(300033,股吧)財經

　　當地時間3月9日，美國三大股指開盤大跌！

　　道指盤初迅速跌超1800點，跌幅擴大至7%。

　　標普500指數跌7%，觸發第一層熔斷機制，暫停交易15分鐘！

　　若跌幅進一步擴大至13%，將啟動二級熔斷。

　　跌幅擴大到20%，三級熔斷啟動。

　　按照上個交易日美股總市值44萬億美元、整體跌幅7%計算，美股開盤市值就蒸發了3萬億美元，約合人民幣21萬億元。

　　交易恢復之后，跌幅有所收窄。

　　截至記者發稿，

　　道指下跌5.64%，報24407.26點；

　　標普500指數下跌5.61%，報2805.7點；

　　納指下跌5.38%，報8114.09點。

　　最新全球股指情況：

　　美股汽車股開盤下挫，特斯拉（TSLA.O）跌12.79％，蔚來汽車（NIO.N）跌14.65％，福特汽車（F.N）跌7.55％，法拉利（RACE.N）跌6.53％。

　　美股芯片股普遍下挫，AMD（AMD.O）跌近10％，美光科技（MU.O）跌超9％，臺積電（TSM.N）跌超6％，英特爾（INTC.O）跌近7％。

　　01什么是熔斷機制？

　　圖片來源 / 圖蟲創意

　　美國推出熔斷機制的動因是1987年的“黑色星期一”。不久后，美國制定熔斷機制，是分為7%，13%，20%的三檔下跌熔斷。

　　1987年10月19日，道指暴跌508.32點，跌幅22.6%。3個月之后，1988年2月熔斷機制出臺，10月首次開始實施。

　　目前，在美國交易時段和非美國交易時段，甚至于部分個股，美國都有熔斷機制。

　　按照美國股市的交易機制，如果美國跌7%，那么，將觸發美股第一層級的熔斷機制，市場將暫停交易15分鐘；

　　如果之后價格反彈后再度下跌至13%，又將觸發第二層級的熔斷機制，交易將再次暫停15分鐘；

　　之后，如果跌幅達到20%，當日交易將停止。

　　美股第一次熔斷

　　三十多年來的美股市場，此前真正觸發熔斷僅有一次：

　　1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18％，收于7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅。

　　這一天，也是熔斷機制在1988年引入之后第一次被觸發。

　　但第二天道瓊斯工業指數大幅反彈337.17點，漲幅4.71％，收于7498.32點。

　　2020年3月9日21點34分，投資者再次見證歷史。

　　02

　　“一旦病毒威脅到交易員的安全紐交所現場交易將關閉”

　　圖片來源 / 新華社

　　受新冠肺炎疫情影響，紐約證交所總裁史黛西·坎寧安(Stacey Cunningham)近日曾表示：

　　一旦病毒威脅到交易員的安全，將關閉紐約證交所現場交易。

　　在227年的歷史中，紐約證券交易所(New York Stock Exchange)意外關閉的次數屈指可數，一共可發生過6次：

　　第一次世界大戰爆發；

　　紐交所附近一次炸彈襲擊造成數十人死亡；

　　具有歷史意義的“黑色星期四”(Black Thursday)；

　　9·11恐怖襲擊；

　　颶風桑迪(Hurricane Sandy)的余波；

　　一次音樂錄影帶拍攝引起騷動。

　　“我們必須關注的事情之一是為任何情況做好準備。因此，我們已經準備好隨時推出和實施各種方案，”坎寧安指出。

　　不過，坎寧安表示，紐交所每個季度都會對這類情況進行測試，以確保參與者"在需要時能夠遠程互動"。

　　然而，事實上紐交所曾因其對災難應對不力而受到批評，尤其是在颶風桑迪過境時，美國股市休市兩天。盡管當時包括BATS Global Markets和Nasdaq在內的其他交易所已全面運作，但該證交所仍無法開市。

　　與此同時，納斯達克的官員們正在討論，如果后勤人員無法趕到辦公室，該如何運營。

　　納斯達克發言人在一份聲明中表示:“員工和客戶的健康和安全對納斯達克來說至關重要。我們與行業利益相關者保持聯系，并遵循世界衛生組織和美國疾病控制與預防中心的指導。我們致力于確保市場繼續正常運作，并將根據需要更新我們的通信和流程。”

　　摩根大通(JPMorgan Chase Co.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)等華爾街投行在按照世界衛生組織(World Health Organization)建議的準則制定預防措施。高盛在一份聲明中表示，該公司正在“監督國際和國家衛生組織的建議，并將繼續遵循他們的指導。”

　　目前，美國的疫情情況也在惡化，紐約州、加利福尼亞州和俄勒岡州都宣布進入緊急狀態。

　　MUFG Union Bank首席金融分析師Chris Rupkey在一份報告中稱：

　　“汽油價格下跌將讓工人口袋里有更多現金，并提振消費者支出和經濟的想法，似乎無法緩解股市投資者受到的沖擊。賣出，趁你還能賣出的時候賣出。華爾街的困境最終必將重創美國經濟。”

　　03

　　油服巨頭斯倫貝謝閃崩35%

　　圖片來源 / 圖蟲創意

　　簡直是墨菲定律，機構所擔憂的擴散性風險，在3月9日晚美股開盤后得到驗證。

　　下游油服行業，則完全繼承了當天國際油價的跌幅。

　　至一級熔斷啟動，美股油服巨頭斯倫貝謝閃跌35.18%，獨立石油天然氣公司DIAMONDBACK能源、綜合石油公司赫斯公司跌幅更是超過40%。

　　華南一位長期跟蹤能源市場的公募研究員9日表示，“按照OPEC歷次談判的表現來看，國際油市的動蕩可能才剛剛開始，在供需雙殺的格局下，預計上半年油價都難有較好表現。”

　　而在原油價格跌至30美元/桶之后，市場不清楚底部在哪里，但大部分都考慮在10—20美元/桶之間。

　　這無疑加重了進入“低油價時代”的預期。

　　對于油服行業而言，上游開采企業資本性支出的減少，無疑將促使全行業收入銳減。

　　以上一輪油價下跌期間為例。2012年，Brent原油期貨在100美元/桶上方運行，當期中國石油(601857,股吧)資本性支出為3525億元。2015年油價跌破60美元/桶，公司資本性支出縮減至2022億元，并于次年創下1724億元的新低。

　　直至2017年國際油價企穩，中國石油資本性支出方才見底回升，但是2016年中海油服(601808,股吧)（601808.SH）、石化油服(600871,股吧)（600871.SH）曾經出現過雙雙虧損過百億的一幕。

　　上述規律放在海外原油開采及油服行業同樣適用。

　　今日晚間，俄羅斯財政部3月9日對暴跌作出回應，即便未來6至10年內油價維持在每桶25美元至30美元的水平，俄羅斯主權財富基金仍有充足儲備來彌補收入損失。

　　只是，按照當前市場的各方預期，國際油價不排除跌到20美元至10美元/桶的可能。

　　“或許，只有美國才可以拯救油價。”卓創資訊分析師朱光明9日表示。

　　在他看來，一方面，石油美元體系的穩步基礎是沙特與美國之間石油美元高度的流通性。在美國不斷提高自身原油產量的同時，對于進口依存度不斷降低，加之原油價格不斷下跌，這就造成兩者之間石油美元流通的大幅縮減，這對于美元體系的穩固是很不利的。

　　一旦美元在全球基準貨幣中效應變弱，歐元，英鎊、人民幣就會趁機崛起，這是美國不能承受的。在原油數量流通減少的情況下，唯一能做的就是適度提高原油價格。

　　另一方面，原油價格下跌發生在全球公共衛生事件的時間窗口，這與1997年亞洲危機時間點相同。供應放水，需求下滑，這兩點是壓垮經濟的罪魁禍首。無論是美股還是歐洲股市，均出現了跳水的節奏，而黃金和國債節節攀升。或許，我們不是擔心全球經濟疲軟，而是經濟危機已經到來。在美國大選的關鍵時刻，那些大人物必然寢食難安。

　　對于未來，他給出兩種演變可能，一是直接施壓沙特進行減產，以穩定油市，二是促使美國頁巖油加入減產。

　　若發展至此，全球三大產油國達成攻守同盟，油價或許會迎來春天。

本文首發于微信公眾號：i黑馬。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。