被納入MSCI全球標準中國指數，趣店展現金融科技實力 MSCI擴容落定，趣店被納入中國指數

　　11月8日，指數編制公司MSCI宣布11月份半年度指數評估結果，最新調整將指數中的所有中國大盤A股在MSCI新興市場指數中的納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入MSCI指數，11月26日收盤后生效。

　　值得注意的是，MSCI全球標準中國指數納入的218只股份中，趣店（NYSE:QD）與雅生活服務、雅高控股等港、美股位列其中，而趣店是唯一一家被納入的中國頭部金融科技公司。

　　（圖片來源：智通財經APP）

　　MSCI指數：投資人的重要“追蹤器”

　　MSCI是美國著名的指數編制公司——摩根士丹利資本國際公司，是一家股權、固定資產、對沖基金、股票市場指數的供應商，其推出的MSCI指數廣為投資人參考。可以說，MSCI指數是全球投資組合經理中最多采用的投資標的，是全球投資者的重要“指南針”和“追蹤器”。

　　而MSCI中國指數（MSCI China Index），則是由MSCI編制的跟蹤中國概念股票表現的指數，其由一系列國家指數、綜合指數、境內以及非境內指數組成，主要針對中國市場上的國際和境內投資者，包括QDII和QFII牌照持有人。

　　早在今年3月，MSCI就宣布增加中國A股在MSCI指數中的權重，并通過三步把中國A股的納入因子從5%增加至20%。本次指數調整，為MSCI年內第三次擴容，并按照規劃將中國A股大盤納入因子從上一輪15%增加至20%。業界估算，11月調整將是中國市場吸引外資規模最大的一次擴容行動。

　　業內人士認為，這意味著中國市場的增長潛力受到了更多國際范圍內的關注，國際化程度進一步提升。

　　唯一被納入金融科技股 趣店展現實力

　　據悉，MSCI中國指數選股主要考慮以下因素：公司規模、行業、流動性。在金融科技浪潮席卷中國互聯網的當下，作為此次唯一一家被納入MSCI中國指數的金融科技公司，趣店或許值得一番管窺。

　　最新公開的財務數據顯示，趣店保持了持續而穩健的業績增長，并在行業內始終占據頭部地位。2019年第二季度，趣店集團錄得總收入22.2億元，按照非美國通用會計準則（Non-GAAP），調整后凈利潤11.6億元，同比增長57.1％，再創歷史新高。

　　而持續超預期的盈利能力，得益于趣店全力投入的“開放平臺”業務。2018年第三季度，趣店推出了開放平臺戰略，旋即四季度平臺就創收3000萬元，到了2019年二季度，創收更是直接達到了近4億元，增長勢頭強勁，開放平臺業務已然成為趣店業績增長的重要發動機。

　　針對二季度的業績表現，瑞信、花旗、摩根士丹利、Aletheia Capital、中金等多家投行均給予趣店“買入”評級，一致看好趣店開放平臺業務的發展。對于2019年趣店Non-GAAP凈利潤預測，多家投行均表示會超過40億元。

　　亞洲最大的獨立投研機構Aletheia Capital近日在研報中給出了趣店14.1美元的目標價，較趣店截至美東時間2019年11月7日股價有102%的上漲空間。

　　而外部給出的積極預期以及對未來公司發展的信心，與趣店在二級市場的活躍表現不無關系。

　　首先是頻繁的股權回購。2017年10月上市之后的一個月內，趣店即宣布了最多3億美元的股票回購計劃，截至2018年12月13日時，該回購計劃共執行了約2.7億美元。此后，趣店又宣布增加股權回購計劃，將繼續回購價值最多3億美元的ADS。2019年4月，趣店以1.03億美元的金額完成了對昆侖萬維(300418,股吧)所持有趣店剩余18,173,885股股份的回購。2019年8月，趣店與花旗銀行簽署遠期股票回購協議，回購累計不超過1.95億美元代表公司普通股的ADS。

　　目前，趣店共已出資5.68億美元進行股票回購。趣店創始人兼CEO羅敏稱：“目前公司股價和業務基本面之間存在明顯脫節，我們進一步的股權回購計劃反映了我們對公司未來增長前景的信心。在繼續保持靈活性以推動公司未來發展的同時，我們會繼續致力于為所有股東提供價值。”

　　在提振股價方面，趣店做了持續的努力。7月1日，趣店成功完成總計3.45億美元可轉換債券的發售，包括計劃發行的3億美元和給最初購買人的4500萬美元超額配售選擇權認購額度（綠鞋額度）——債券發行所得款項將用于潛在的股票回購、開放平臺業務的發展等。

　　作為在美股上市的頭部金融科技公司，趣店股票流動性極強，一直受到廣大投資人的關注。2019年年中，趣店宣布將2019年凈利潤目標上調為調整后凈利潤45億元，相較2018年12月13日公布的35億元凈利潤目標，上浮近30%。目前來看，趣店的股價呈現上漲趨勢，與今年年初相比，趣店的股價漲幅已達66%，未來勢必還有巨大的增長潛力。此外，核心業務開放平臺也穩步增長，公司處在健康的發展狀態中，完成45億元的凈利潤目標指日可待。

　　放眼整個金融科技市場，布局To B方向業務，幾乎是當下金融科技行業的發展趨勢。而趣店發展開放平臺，與大量持牌金融機構深度合作，賦能B端，無疑是在行業探索中搶占了先機。截至2019年二季度末，趣店已和100余家持牌金融機構保持了良好的合作關系。

　　綜合各項因素，趣店此次被納入MSCI全球標準中國指數，對投資人來說可以稱得上是金融科技板塊最具代表性的投資標的了。這也讓我們有理由對其未來的發展和二級市場表現，給出更多期待。

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