奶粉行業洗牌效果初顯 貝因美三季度扭虧

　　嬰幼兒配方奶粉注冊制自2018年1月1日起實施已四個多月，嬰幼兒奶粉市場繼續洗牌。目前，國家食藥監總局已公布了42批奶粉配方注冊名單，已有385個系列，1136個配方通過注冊，三九工廠(3個系列9個配方)有108家。

　　國家食品藥品監督管理總局特殊食品注冊管理司稽查專員張晉京說，截至2018年2月23日，食藥監總局共批準148家工廠的1138個嬰幼兒配方乳粉產品配方，其中境內102家工廠864個配方，境外46家工廠274個配方，“與之前市場上2700余個配方存量相比，注冊后配方數量大幅減少”。

　　據了解，被清除出去的品牌主要以三四線城市銷售的小品牌為主，將為其他品牌空出市場空間。2018年奶粉市場雜牌市場份額達到22%，按照之前測算的2019年零售端約1500億的市場規模，假設雜牌中的市場份額有一半會被清理出去，粗略計算奶粉注冊制大概能夠騰挪出165億的市場。奶粉注冊制清理出去的雜牌主要在下線城市的小型母嬰店售賣，部分品牌終端毛利高達60%。該類品牌被清理出去，給同樣深耕三四線的國產龍頭奶粉品牌帶來機會。

　　作為國產奶粉龍頭的貝因美(002570,股吧)（002570.SZ），也直接受益于雜牌奶粉的出清。公司三季度業績預告顯示，公司三季度實現凈利潤178.22萬元至2378.22萬元，環比實現大幅增長。對此，貝因美表示，公司通過與京東、愛嬰島等擅長下沉三四線城市的機構在合作，擴大產品在三四線城市的銷售渠道。同時，公司針對三四線城市情況，專項開發了滿足三四線城市需求的產品，提高了產品的競爭力。

　　市場分析人士認為，在出生數明顯下降，行業競爭加劇的大背景下。三四線城市已經成為奶粉企業主要的競爭點。特別是雜牌奶粉退出后，誰能第一時間搶占三四線市場，誰就能在未來的競爭中取得優勢。貝因美在這方面已取得一定優勢，搶占的三四線市場空間也逐漸體現在公司業績上。

　　除了在三四線市場的貼身肉搏，長遠健康的發展才是貝因美的追求。貝因美董事長謝宏表示，他花了十年時間，成功建立了貝因美的生養教體系，致力于解決所有小孩生養教問題。通過對父母的培訓和教育，幫助父母養好孩子，提高新生兒的身體素質，為國家的未來做出貢獻。

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