萬億茅臺牽手天貓蘇寧股價又創新高 機構高喊1300元

　　原標題：1499元的飛天茅臺(600519)來了？萬億茅臺牽手天貓蘇寧，股價又創新高！機構高喊1300元

　　導讀：茅臺酒的“控價難”繡球，一下子被廠家拋到了中標的電商們手里。就拿中標后的蘇寧易購(002024,股吧)來說，是“老老實實”按茅臺廠家制定的零售指導價1499元來銷售，還是“平價茅臺”和“市場價茅臺”同臺競技？

　　來 源丨21世紀經濟報道（ID：jjbd21）

　　記 者丨文靜、楊坪

　　編 輯丨許望、李新江、黎雨桐

　　綜合類電商巨頭們是否將上演“殺無赦”，以保證53度500毫升的飛天茅臺酒能平價銷售？

　　答案是未知。

　　9月20日， 貴州省招標有限公司在貴州省招標投標公共服務平臺上對貴州茅臺(600519,股吧)酒全國綜合類電商公開招商首批入圍服務商進行了公示，浙江天貓技術有限公司和蘇寧易購集團股份有限公司兩家入圍。

　　值得一提的是，為期兩月的招標公示時間過去了，按貴州茅臺酒銷售有限公司的原計劃，貴州茅臺酒全國綜合類電商公開招商的企業算起來應該有三家，但入圍名單只公布了兩家。

　　那么中標的天貓、蘇寧易購和未中標的京東現在有無2019年53度500毫升的飛天茅臺在網上銷售？

　　值得注意的是，事實上，茅臺集團在京東、天貓都有廠家開的旗艦店，但21世紀經濟報道記者9月20日瀏覽兩家旗艦店發現，連京東茅臺自營的飛天館都沒有2019年53度500毫升的飛天茅臺酒銷售，天貓的茅臺官方旗艦店則直接貼上貴州茅臺集團電子商務股份有限公司（下稱茅臺電商公司）的公告：

　　“因公司系統升級，從9月18日12點起暫停銷售，恢復時間另行通知。”

　　只有沒設茅臺自營店的蘇寧易購在賣，來自社會上的綜合酒水店按蘇寧的統一要求，單瓶售價2569元。

　　中標后的蘇寧易購，是將“老老實實”按茅臺廠家制定的零售指導價1499元來銷售，還是會讓“平價茅臺”和“市場價茅臺”同臺競技？

　　茅臺酒的“控價難”繡球，一下子被廠家拋到了中標的電商們手里。

　　中標電商僅兩家

　　茅臺廠家的全國綜合類電商公開招標公告是早在7月就發布的。

　　7月18日，受貴州茅臺酒銷售有限公司委托，貴州省招標有限公司發布貴州茅臺酒全國綜合類電商招商公告，明確表明，要在“建立終端渠道管理體系”的總體目標下，通過電商的公開招商，深化與電商平臺的合作，擴大直銷渠道，推進營銷渠道扁平化，減少中間環節，著力解決消費者購酒需求。

　　按招商公告：

　　飛天53%vol 500ml貴州茅臺酒（帶杯）廠家的總供貨量是400噸，擬選擇3家服務商，服務商供貨量按照綜合排名先后順序分別為170噸、130噸、100噸。中標服務商和貴州茅臺酒銷售有限公司（下稱茅臺酒銷售公司）的合同簽訂到今年12月31日，后期合同根據實際履約情況另行確定。

　　相比前段時間茅臺酒銷售公司公招全國和貴州地區的大型商超和賣場，該規格貴州茅臺酒的供貨量少了200噸，服務商也少了區域性的企業，首批只招3家。

　　茅臺酒銷售公司對直接供貨的“大商”條件多達11項，首先是在中國境內注冊的全國綜合類（全品類）電子商務平臺，具有有效營業執照并能獨立承擔民事責任；

　　其他條件如下：

　　（2）2018年度（2018年1月1日至2018年12月31日）主營業務收入大于￥500億元（提供2018年經第三方審計的財務報告）；

　　（3）2018年度（2018年1月1日至2018年12月31日）酒類銷售額大于￥5億（提供2018年經第三方審計的酒類銷售財務數據）；

　　（4）快消品總倉數量15個及以上（提供倉儲信息表、租賃合同或自有產權證明材料，倉儲信息表含開設時間、所在省份及城市、地址、面積等）；

　　（5）自營平臺（PC端及APP端）注冊用戶數超5000萬（提供平臺后臺的截圖）；

　　（6）線下實體店（配送點）全國省會城市覆蓋率大于80%（提供線下配送點或實體店信息統計表，信息統計表包含所在省份及城市、地址、面積）；

　　（7）擁有完善的物流體系，可快速將貨物送至客戶手中，線下實體店（配送點）同城配送用時1日以內，跨省配送用時5日以內（提供相應證明材料）；

　　（8）總部集中采購方式（提供公司集中采購制度、集中采購分類目錄）；

　　（9）總部統一銷售定價機制（提供公司統一定價制度）；

　　（10）擁有成熟的售后服務和投訴管理制度（提供售后服務和投訴管理制度）；

　　（11）單位負責人為同一人或者存在控股、管理關系的不同單位或者同屬同一集團的不同單位，只允許一家單位參加。

　　條件一出，綜合類電商基本可以鎖定阿里、京東、蘇寧易購這幾家電商零售大鱷。

　　但兩個月后的公示結果顯示，僅有兩家入圍，接受為期4天的公示期展示，沒有和茅臺廠家合作已久的京東。

　　京東、天貓缺貨，蘇寧易購2569元一瓶

　　中標后的天貓和蘇寧易購將如何銷售市場緊俏的53度500毫升飛天茅臺酒？

　　這是一道難題。

　　9月20日，21世紀經濟報道記者上天貓官網輸入“53度500毫升飛天茅臺”，各種千元級的飛天茅臺酒“亮瞎眼”，最便宜的單瓶價格也在2829元。

　　點開后記者發現，這瓶由歌德老酒行出售的53度500ml飛天茅臺是2018年出廠的。

　　其余如購酒網官方旗艦店、迪歌酒類專營店、壹玖壹玖官方旗艦店、酒仙網官方旗艦店出售的53度500毫升飛天茅臺要么是2018年甚至更早年份的，要么是精品茅臺，沒有今年同樣規格和度數的新飛天茅臺酒出售。

　　如果消費者想上天貓茅臺官方旗艦店去試試運氣，更會碰一鼻子灰。

　　天貓茅臺官方旗艦店的告示如下：

　　首批公招沒有中標的京東同樣沒有今年出的53度500毫升的飛天茅臺酒賣。2017年出廠、2018年出廠、2016年出廠、2015年出廠、2014年出廠，甚至2004年出廠的飛天茅臺酒都有售賣，其中以2017年和2018年的飛天茅臺酒銷售最多，后者銷售以歌德老酒行官方旗艦店為主。

　　貴州茅臺京東自營旗艦店在京東上賣的往往是年份更早的酒：10年以上的老酒。

　　在茅臺品牌館里，茅臺廠家更多銷售的是飛天茅臺酒的年份系列、顏色系列、生肖系列、文化系列、經典紀念等升級版，以及醬香系列酒專區。21世紀經濟報道記者在茅臺品牌館內僅找到 53度 飛天茅臺單瓶裝白酒 1L 裝，5498元，另有200毫升、375毫升、3L規格，但就是沒有當年產500毫升的飛天茅臺酒賣。

　　按5680元的價格，500毫升則為2749元，并不“平價”。

　　為何天貓、京東上今年新出的500毫升飛天茅臺酒缺貨？

　　線下多位茅臺酒經銷商向21世紀經濟報道記者表示，雙節期間，1499元的貨，在線下很難買到。線下緊缺，線上同樣“無米下炊”。

　　但蘇寧易購上有現貨。

　　2569元，這是蘇寧易購上2019年53度500毫升飛天茅臺的零售價。

　　9月20日，在蘇寧易購上銷售的興瑞嘉盈酒行旗艦店服務人員對以消費者身份打進電話的21世紀經濟報道記者說，2569元是電商平臺對入駐商家今天規定的統一價格。要想在蘇寧易購上賣飛天茅臺，規則是要有的，不能隨意標太高的價，不能一次性賣太多茅臺酒給同一個ID號。“但商家總要賺錢吧，現在市場行情就是這個價格上下，何況我們是保真的。”她說。

　　當記者提出為何不按茅臺廠家的指導零售價要求賣1499元？她反問記者：“1499元的貨，你買得到嗎？”

　　該服務人員坦承，其所在酒行并不是茅臺廠家體系內的茅臺酒經銷商，只是一家普通的酒水綜合店。至于拿貨渠道，她并沒有透露，但一再強調是真貨。

　　同樣在蘇寧易購上按2569元銷售的商家還有譽晟酒類專營店、鼎利鑫酒類旗艦店等。

　　當蘇寧易購入圍53度500毫升飛天茅臺酒的服務商后，這些守平臺規矩、同一個客戶限購5瓶、限購一單的商家將如何定價？茅臺廠家供應的同類飛天茅臺是否將按1499元進行銷售？

　　9月19日，茅臺集團副總楊建軍在出席第三屆山西世界酒文化博覽會期間，調研山西市場，聽取茅臺酒、系列酒及習酒市場營銷工作匯報時統籌部署營銷工作。他強調，國慶即將到來，要堅決執行好公司穩價措施，全力做好市場保障供應，防止國慶期間茅臺酒價格大幅波動，確保節日期間市場平穩有序。

　　貴州茅臺股價再創新高

　　而就在剛剛過去的周五，9月20日早盤，貴州茅臺股價一度沖高至1160元的最高點，截至收盤，貴州茅臺上漲1.08%，股價達到1157.42元，總市值1.45萬億元。

　　今年以來，貴州茅臺累計漲幅已經達到99.07%，不僅在市值上早早突破萬億大關，更是在股價上不斷“自我超越”，向1200元邁進。

　　下一交易日（9月23日），標普道瓊斯指數將正式以25%的納入因子納入1099只A股標的，富時羅素指數2019年9月的季度調整名單也將同日生效，本次富時羅素將把中國A股的納入因子由5%提升至15%。

　　機構預計，此舉將為A股帶來51億美元被動增量資金。

　　9月20日當天，北向資金全天凈流入148.62億元，創2018年11月以來單日最大凈流入額；本周外資凈流入218.7億元，9月以來已有兩周凈流入額超200億元，本月累計流入超600億元。

　　而一直以來，白酒都是北上資金交投最為活躍的板塊，年初以來，白酒指數累計漲幅已經超過81.98%。其中8月、9月漲幅上漲7.24%和3.49%。維持著持續上漲的良好趨勢，外資流入穩步提升，板塊表現也遙遙領先整體A股。

　　其中，貴州茅臺最為白酒領域當之無愧的龍頭企業，近四個交易日一直是北上資金交易最為活躍的前十大個股之一。

　　資金方面，貴州茅臺近5日交易日主力資金凈流入68363.01萬元，成交額合計212.45億元。其中，9月20日貴州茅臺主力資金凈流入24251.58萬元，主力凈流入率5.58%。截至9月19日，融資融券余額為96.69億元，融資買入4.97億元，融資凈買入1.58億元。

　　川財證券認為，目前高端酒需求較為強勁，預計中秋國慶雙節茅臺放量將使得批價小幅下降，普五批價將隨著茅臺批價的回落而短暫下降，由于目前瀘州老窖(000568,股吧)與五糧液(000858)存在一定價差，采取價格跟隨策略的瀘州老窖批價有希望繼續上挺，白酒行業結構性機會依舊明顯，高端酒仍為確定性最高的板塊。

　　機構再度上調茅臺目標價

　　值得注意的是，隨著貴州茅臺股價屢創新高，機構的目標價也不斷“更新”，從去年年底預測的900元一直增長至1250元。

　　而近日，又有券商將貴州茅臺的目標價從1250元進一步抬升，9月20日，華泰證券(601688,股吧)的最新研報，將貴州茅臺的目標價定在了1251.60元~1323.12元。

　　對于這一目標價，華泰證券給出了四點理由，即終端需求旺盛、茅臺酒價格持續高位運行、公司堅定執行控價穩市政策和增加旺季產品供給量。

　　（1）茅臺終端需求旺盛，為其全年業績保駕護航：今年“金九銀十”傳統消費旺季，我國白酒行業呈現出量價齊升態勢，貴州茅臺為代表的高端白酒馬太效應凸顯，市場一批價和終端零售價持續提升。

　　華泰證券認為，茅臺旺盛的終端需求為其全年的業績保駕護航，公司業績或將持續較快增長。

　　（2）茅臺酒價格持續高位運行，印證了市場需求的強勁：茅臺優秀的品牌力和獨特的產品力使其長期以來受到消費者的追捧，特別是在傳統的中秋國慶消費旺季，茅臺酒出現了供不應求的情況，導致了產品一批價和終端零售價的居高不下。

　　根據終端調研顯示，目前廣東地區53度500ml飛天茅臺一批價近期維持在2600元左右，市場零售價在2800元左右，顯著高于公司1499元/瓶的建議零售價。茅臺酒價格高企再次印證了終端需求的強勁。

　　（3）公司堅定執行控價穩市政策，對重點市場進行精準投放：目前市場對高端白酒需求持續高漲，貴州茅臺通過對重點市場進行精準投放，使得茅臺酒直接面對終端消費人群，滿足消費者節日消費需求。根據“茅臺時空”公眾號報道，9月11日和12日，貴州茅臺酒銷售公司通過連鎖會員制倉儲超市Costco上海店，兩天精準投放5噸茅臺酒，讓本地消費者可以以1499元/瓶的價格買到飛天茅臺。

　　（4）增加旺季產品供給量，公司或將提前執行4季度計劃量：9月18日，根據鳳凰網消息，貴州茅臺酒銷售有限公司下發一則《關于經銷商提前執行四季度剩余計劃和配售指標的通知》，通知要求經銷商在9月份提前執行四季度剩余計劃和配售指標。

　　華泰證券認為，公司提前執行計劃量意在緩解供需緊張局面以及控制持續上漲的茅臺酒價格。