上半年息費降低19% 馬上金融要從“普惠”轉向“惠普”

　　今年上半年，宏觀經濟、共債風險等外部因素等疊加，國內消費金融公司從業績到戰略都走向明顯分化。一方面，我們看到在場景金融、金融科技形成先發優勢的招聯、馬上等頭部公司保持“強者恒強”，另一方面，幾家中小型消費金融公司業績波動加劇。

　　在此背景下，所有消費金融公司都面臨著戰略上的調整，頭部機構進一步降低成本、保持可持續發展；中小型機構則更應側重風險機制的強化。

　　息費降低 馬上金融從"普惠"轉向"惠普"

　　金融觀察團統計發現，截止發稿前，已經有14家消金公司披露其2019年上半年財務數據，而各家的業績狀況持續分化。

　　數據顯示，14家中有3家消金公司上半年營收超過10億元，分別為招聯消費金融、馬上消費金融、興業消費金融，營收分別為46.06億元、44.09億元、20.88億元。

　　凈利潤上，共5家凈利潤過億，分別為招聯消費金融、興業消費金融、馬上消費金融、中郵消費金融、海爾消費金融，凈利潤分別為7.1億元、4.42億元、3.01億元、1.39億元、1.28億元。

　　而尚誠消費金融、幸福消費金融等多家消金公司于2019年上半年扭虧為盈。在上述14家已披露2019年上半年財報的消金公司中，僅長銀五八消費金融仍處于虧損狀態，凈利潤-4336.81萬元。

　　值得一提的是，在近兩年來，馬上金融業績表現亮眼。截至2019年6月底，馬上消費金融的資產總額為511.11億元，貸款余額達493.95億元。

　　那么，消費金融公司業績持續分化的原因是什么？一位業內人士告訴金融觀察團，從消金公司內部來看，頭部消金公司股東大多實力強大，資金成本低、科技投入大，容易形成先發優勢和良性循環；而中小消費金融公司不具備這些優勢，往往走向批發資金的路子，獲客、風控嚴重依賴互聯網平臺等助貸機構，缺乏貸后管理能力，因此業績不穩定。

　　“從外部來看，經濟下行引來的失業一定會影響客群收入，進而影響其償債能力。面對著風險管理成本、融資成本、貸后管理成本的不斷上升，消金公司的盈利空間會被壓縮，而中小型平臺受到的影響更大。”，上述業內人士表示。

　　馬上金融創始人兼CEO趙國慶坦言，他對下半年的消費金融行業持有審慎態度，做消費金融不應該是暴利行業。在這樣的環境下，馬上消費金融的對策是“主動由普惠金融向惠普金融轉變，讓利給用戶。此外，馬上從去年底開始將客群上移，即更多的服務于風險偏好、償債能力較強的客群。趙國慶認為這既能在降低不良率的情況下不加大成本投入，同時，也鍛煉了馬上金融的風險定價能力。

　　數據顯示，截至6月底，目前馬上金融累計服務了30個省份，注冊用戶達到7千萬，跟近200家場景開展合作，累計放款2319億元。同期不良率同比下降0.73個百分點，環比下降0.12個百分點。趙國慶表示，最近一年馬上金融風險指標每個月都在創新低，預計今年下半年風險水平還會繼續降低。

　　此外，馬上金融的服務已延伸至三四線城市和縣鎮、農村地區，覆蓋信用記錄缺失、傳統金融服務盲區的農村消費群體，累計為2980余萬農村用戶及3500萬縣域用戶提供消費金融服務。

　　發力科技創新 降低成本、打造開放平臺

　　在金融科技浪潮下，消費金融公司也開始發力，采用大數據、人工智能等前沿科技降低成本、提升風控和運營效率。場景化的業務也能提升獲客水平、降低風險。

　　馬上金融也不例外。其自主研發的數據決策智能風控系統，通過科學有效的變量規則模型、以及先進的機器學習和人工智能算法，加工衍生出5000多個變量，再結合上千萬個樣本和深度學習的機器模型，構建靈活高效、持續迭代的信貸全生命周期風控策略與模型，可針對多元場景下千人千面的用戶畫像，形成差異化、精準化的授信與定價，優質客戶實現秒極審批。

　　趙國慶還介紹，馬上金融打造的全場景智能客戶服務平臺，相關AI技術已達30多項專利。馬上金融向重慶百貨(600729)提供的智能客服和刷臉支付技術方案，相比于掃碼支付時間縮短近30%。僅今年已發布了多項科技產品。其中包括打造以消費者為中心的一體化城市智慧物流配送平臺，以及搭建SAAS化的智慧酒店綜合服務管理平臺，該平臺相比人工的工作效率提升了6倍以上，覆蓋了酒店前臺至少80%的工作量。

　　基于科技方面的優勢，馬上金融目前已經形成了 “自營+開放平臺+金融云”的業務結構， 趙國慶希望，未來三塊業務能比重占比系4:4:2。

　　在開放平臺方面，馬上金融目前和多家銀行都有聯合貸款合作。趙國慶表示，今年，馬上金融陸續給多家銀行業合作伙伴提供了金融云服務，下一步會結合眼前的試點進一步加強跟銀行業金融機構之間的合作。

　　多渠道補充資金 馬上金融計劃第四次增資

　　對于消費金融公司來說，除了場景和技術，最重要的是補充資金。因為消費金融公司自身沒有吸收存款能力，融資渠道無外乎同業借款、股東存款和資產證券化等。

　　目前，多家消費金融公司宣布了新的增資計劃。8月23日，上海銀行發布公告稱，同意向旗下上海尚誠消費金融股份有限公司（下稱尚誠消費金融公司）增資人民幣3.8億元。

　　而馬上金融也計劃開展第四輪增資計劃。趙國慶透露，本輪增資擬在監管部門的指導下新引入1-2家符合要求的金融機構股東，新引入股東優先選擇銀行類機構，以更好地發揮股東對公司的資金支持和協同效應，進一步提升公司的流動性管理能力和水平，助推公司發展和轉型升級，增強風險抵御能力。

　　另外，對于不少頭部消費金融公司來說，發行ABS進行募資已經是常用的增資手段。今年5月，馬上金融也獲批資產證券化業務資格，據趙國慶透露，馬上金融的首期 ABS 產品即將發行，發行規模預計在20億以上，而相關金融債也在積極籌備中。

　　據悉，馬上金融形成了包括股東存款支持、同業授信、同業拆借、ABS及聯合貸款等多元融資渠道。截至6月底，已正式獲得銀行同業授信及聯合貸款授信的金融機構數量近200家。

　　除此之外，基于目前的消費大環境，趙國慶還特別強調了消費者權益保護的重要性。他向團團君提到了一個很有趣的例子，就是“馬上金融的借款協議強制閱讀15秒以上”， “絕對不為了體驗而降低客戶的安全”。此外，馬上金融積極開展金融知識、征信、非法集資、掃黑除惡等宣傳教育，提升消費者防范風險意識和金融知識水平。

　　而這些消費者保護的措施，在我看來，未來也會成為良性循環，為馬上金融等公司的可持續發展提供動力，重要性不低于增資和科技。

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