果然暴力建倉！北向資金3分鐘"涌入"128億，到底發生了什么？外資正虎視眈眈，下次瘋狂掃貨在9月末

　　8月27日，A股迎來MSCI二次擴容，各大指數出現強勢大漲，一掃近日市場的陰霾。北向資金再度“暴力”建倉，全天凈流入112.71億元，在A股單日凈流入的歷史上排名第四。

　　今日尾盤北向資金沒有出現期待中“脈沖式”行情，卻出現比較吊詭的一幕：

　　下午14：56，北向資金凈流入113.36億元，而到了15：59，北向資金的凈流入飆升至240.91億元，短短3分鐘，北向資金凈流入128億。

　　然而3點鐘收盤，北向資金凈流入瞬間降至112.71億元，上證指數分時圖也出現明顯的回落。

　　本次擴容MSCI新增的8只標的中，除了萬華化學出現了快速拉升以外，寧波港、藥明康德、西南證券、韻達股份、上海建工、張江高科等均出現快速下跌。此外，招商銀行尾盤更是遭到大舉賣出，股價從上漲變成下跌0.71%，成交資金達4.4億元。

　　值得注意的是，外資正在加速涌入A股，接下來的9月，還有跟蹤富時羅素指數以及跟蹤標普道瓊斯指數的被動資金將來A股建倉掃貨，機構預測，將有400億被動資金等待進場，而增量資金合計將超過千億。

　　千億資金進場，哪些板塊將迎來利好呢？

　　北向資金凈流入超百億，尾盤又現吊詭一幕

　　在MSCI二次擴容的推動下，今日A股表現強勢，早盤高開高走， 伴隨著北向資金持續凈流入，上午上證指數就突破2900點大關。

　　盤面上，近60只股票漲停，僅有1只股票跌幅在9%以上。行業方面，農林牧漁、計算機漲幅超過3%；汽車、家電、傳媒漲幅超過2%。其中，申萬28個板塊，全部實現上漲，無一個行業下跌，漲幅最小的為銀行，漲0.45%，其他行業漲幅絕大多數都在1%以上。

　　下午2點45左右，北向資金凈流入超過100億，資金的大舉流入顯然超出了市場預期，盤面的強勢走勢也一掃近日市場的陰霾。

　　值得注意的是，今年5月28日，MSCI首度擴容時，尾盤被動資金大舉流入造成了巨大的沖擊效應，部分股票被快速拉升，出現了脈沖行情。

　　然而，今日北向資金尾盤走勢沒有出現期待中“脈沖式”行情，卻出現比較吊詭的一幕。

　　下午14：56，北向資金凈流入113.36億元，而到了15：59，北向資金的凈流入飆升至240.91億元，短短3分鐘，北向資金凈流入128億。然而3點鐘收盤，北向資金凈流入瞬間降至112.71億元，上證指數分時圖也出現明顯的回落。

　　尾盤部分股票則出現了完全相反的走勢。其中，雄塑科技、中國電建(601669)、中國核電(601985)等尾盤出現快速拉升。

　　而本次擴容新增的8只標的中，除了萬華化學出現了快速拉升以外，寧波港、藥明康德、西南證券、韻達股份、上海建工、張江高科等均出現快速下跌。其中，招商銀行尾盤更是大舉賣出1300萬股，股價從上漲變成跌0.71%，成交資金達4.4億元；中國平安(601318)則賣出了800萬股，賣出成交約7億元。

　　截至收盤，北向資金凈流入112.71億元，再度大舉建倉。其中滬股通凈流入71億元，深股通凈流入41.71億元。

　　值得注意的是，北上資金在單日凈流入超過百億元的情況共出現5次，分別是2018年11月2日，凈流入173億元；2018年12月3日，凈流入121億元；2014年11月17日凈流入120億元；2019年3月29日凈流入110億元；今日，凈流入112.71億元，排名第四。

　　MSCI如期擴容，315億資金跑步入場

　　8月8日凌晨，MSCI公布季度指數評審結果，把A股納入比例從10%提升至15%，調整將在8月27日收盤后生效。本次A股納入比例提升至15%后，A股在MSCI新興市場指數中的權重為2.46%，在MSCI中國指數中的權重為7.79%。

　　MSCI的如期進行二次擴容，將帶著外資增量資金的跑步入場。

　　瑞銀證券表示，MSCI對A股的納入因子將于今日盤后提高至15%，將為A股市場帶來約45億美元的被動資金凈流入，海外投資者青睞競爭力強且具有獨特性的龍頭企業、及估值和盈利增速在全球范圍內具有比較優勢的公司。如果匯率按照7計算的話，則對應人民幣315億元。

　　招商證券(600999)測算，本次擴容有望為A股帶來增量資金約189億美元，匯率按照7計算，則對應人民幣約1300億元，其中被動增量資金約266億元。按照之前的經驗，被動資金大概率集中在生效前集中配置。

　　值得注意的是，本次擴容新增 8 只標的，分別是中國中鐵(601390)、寧波港、上海建工、西南證券、萬華化學、藥明康德、韻達股份、張江高科等，這些股票將直接按照 15% 的比例納入。

　　行業分布上，納入比例提高至15% 后，占比最高的前五大行業分別為銀行、非銀、食品飲料、醫藥和房地產，占比依此為 17.69% 、 14.31% 、 11.97% 、 6.63% 和 5.14% 。

　　A股納入MSCI比例提升方案共分三步走：

　　第一步，將A股大盤股納入比例從5%提升至10%，同時將創業板大盤股按10%比例納入，已經在5月28日收盤后生效；

　　第二步，將A股大盤股納入比例從10%提升至15%，今日收盤后正式生效；

　　第三步，2019年11月半年度指數評審后，將A股大盤股納入比例從15%提升至20%，同時將中盤股按20%比例納入。下個月還有400億被動資金等待建倉

　　除了跟蹤MSCI的外資建倉A股外，接下來還有跟蹤富時羅素指數以及跟蹤標普道瓊斯指數的被動資金將來A股掃貨， A股可謂迎來了納入國際指數的密集期。

　　8月24日凌晨，富時羅素指數公布了9 月的擴容計劃，將 A 股納入比例從 5% 提高至15%，并將于9 月 23 日開盤時生效。本次富時羅素新納入87只中國A股，其中大盤A股14只，中盤A股15只，小盤A股50只，微盤A股8只。屆時，A股將占到富時羅素新興市場比重為5.5%。

　　招商證券預計，此次富時羅素 擴容有望為 A 股帶來被動增量資金約 40 億美元，按照匯率 7 計算，則對應人民幣增量資金約 280 億元。

　　川財證券在研報中表示，富時羅素指數納入第二步預計為A股帶來約300億元被動跟蹤資金。根據富時羅素官方數據顯示，跟蹤富時羅素全球股票指數體系的資金約為1.7萬億美元，被動式“掛鉤跟蹤型”指數基金的規模占比約80%-85%，主動式“參考跟蹤型”指數基金占15%-20%。

　　從歷史經驗來看，6 月 21 日，A 股首次納入富時羅素指數調整生效日當日，陸股通資金流入 73.3 億元，當周陸股通資金共大幅流入 199.2 億元。此次調整結果在 9 月 23 日開盤前生效，預計 9 月末將有約 300 億元的被動跟蹤資金流入 A 股市場。

　　此外，標普道瓊斯指數將于9 月 23 日起納入 A 股，納入比例為 25%，此前公布的擬納入名單中包含了 1241 只個股， 9 月 6 日將公布正式名單。

　　根據測算，此次納入標普道瓊斯有望為 A 股帶來增量資金 62 億美元（按照匯率 7 計算，約合人民幣 430 億元），其中，被動增量資金約 77 億元人民幣。

　　即9月底，光跟蹤富時羅素指數以及跟蹤標普道瓊斯指數的被動資金合計就將有接近400億資金建倉A股，增量資金合計將超過千億。

　　瀚信資產基金經理蔣龍表示，A股的國際化進程是一個大趨勢，幾大國際指數不斷擴大A股權重，表明這個國際化進程在不斷加速，這在2019年體現得尤為明顯。國際指數擴大A股權重影響深遠。短期看，最直接的影響是大量外資流入，納入擴容指數的成分股最為受益。長遠看，外部指數擴大A股權重會影響到A股投資者的風險偏好，估值向國外看齊，進而影響到A股的估值體系。

　　私募看好金融、醫藥、食品飲料

　　對于MSCI、富士羅素與標普道瓊斯的相繼擴容，將帶來千億資金的進場，那么哪些板塊將迎來利好呢？

　　私募排排網調查結果顯示，多數私募認為金融、醫藥、消費、科技板塊將受益。

　　浙江以太投資基金經理龐春認為，從最近一個月外資凈流入、流出的前十大個股發現，外資并沒有轉換風格，價值股、有業績支撐的績優股仍然是外資在A股的首選，相關三大國際指數重合的科技、醫藥、消費、金融有望受到資金重點關注。

　　雷根基金表示，國際指數相繼擴容與落地，主要利好指數標的成分股，以MSCI為例，與滬深300成分股重疊度更高。

　　龍航資產董事長兼投資總監蔡英明則稱，根據統計來看，外資主要偏向于競爭力突出、有明顯壁壘的白馬龍頭企業。外資的投資風格偏長期，雖然有些公司目前靜態估值偏高，但是長期看盈利的穩定增長可以消化估值，也有明顯的收益。板塊上偏愛消費金融，科技龍頭。

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