這家餐廳老板內幕交易暴賺4451萬，重大利好前大舉掃貨，如今領到1.3億大罰單，多項申辯被否

在利好消息發布前精準買入股票，一年半獲利近5000萬，證監會做出1.3億元的罰沒決定。

　　2014年下半年至2015年中，A股啟動了一輪大牛市。這期間，浙江知名餐廳業老板張勇斥資2000余萬集中買入海翔藥業股票，并在一年半內全部售出，獲利4451萬。

　　但這筆交易卻被證監會認定為內幕交易，張勇也被處以1.34億元的罰沒決定，背后有何故事？

　　重大利好公布前，大額資金買入股票

　　張勇是浙江臺州市臨海市新榮記大酒店董事長，也是30年老品牌“新榮記”的創始人。與海翔藥業實際控制人王某富相識多年。

　　2014年12月17號，張勇使用潘某曦新開的證券賬戶，隨即“態度堅決”地轉入大額資金，基本全部用于買入“海翔藥業”股票。

　　而巧合的是，就在那個時點，海翔藥業正在籌劃股權激勵計劃。

　　當年11月下旬，海翔藥業重大資產重組項目完成后，負責該項目的國泰君安員工孫某和忻某向海翔藥業實際控制人王某富的兒子王某超提出了利用股權激勵、并購重組等方式將公司做大做強的提議。

　　12月初，王某富通過電話向孫某等咨詢了股權激勵相關事宜，咨詢內容涉及股權激勵的方式和期限等等。注意，王某富是海翔藥業實際控制人，也是公司決策的關鍵人物。

　　隨后，股權激勵事件的籌劃實施進入快車道。12月24日，孫某等與王某富父子進行了面談，并介紹了起草的《海翔藥業股權激勵方案》；2015年1月14號，海翔藥業停牌，公告籌劃重大事項。7天后，發布了《限制性股票激勵計劃（草案）》，擬以4.5元每股的價格授予激勵對象3859.5萬股限制性股票，占總股本的5.34%。

　　一年半盈利4451萬，申辯人認為正常

　　已經斥資2000多萬資金潛入海翔藥業的張勇無疑成了這個利好消息的受益者之一。截至2016年5月25日，上述股票已全部賣出，盈利共計4451.32萬元。

　　監管查明，張勇與王某富在涉案期間有過7次通話記錄。

　　且不同于張勇本人證券賬戶具有買入多只股票、投資較為分散的特點，“潘某羲”賬戶資金在上述內幕信息形成后至公開前只買入“海翔藥業”一只股票，交易量明顯放大且無合理的解釋。

　　據記者梳理，從2014年12月24日至2016年6月25日之間，該只股票漲幅超過125%。在2015年達到最高點時，股票漲幅達316.90%。

　　不過張勇本人對證監會的認定提出了多條申辯意見：

　　比如，股權激勵計劃的形成時間應該為2015年1月6日，他買入股票時股權激勵計劃尚不具備確定性；再比如，王某富作為酒店客戶，沒有任何理由向酒店老板泄露涉案內幕信息，雖然兩人在涉案期間有通話但每次通話時間均較短，無異常；還有，張勇本人的交易習慣就是大單、集中買進選中個股，而非長期分散式的買進多股，他所交易“海翔藥業”股票的系列行為符合交易習慣，不存在異常。

　　另外，張勇還提到，2015年大盤整體勢好，申辯人在此期間交易海翔藥業股票獲利與案涉內幕信息不具有因果關系。

　　證監會認定內幕交易，罰沒金額1.34億

　　對于張勇的申辯意見，證監會認為均不能成立。證監會是怎么認定的呢？

　　第一，王某富作為海翔藥業公司的實際控制人，對公司經營決策等起著決定性的作用，且股權激勵方案屬于上市公司單方決定即可實施的事項，故王某富動議、籌劃海翔藥業股權激勵方案的初始時間即可認定為內幕信息的形成之時。本案中，王某富在前期已考慮過股權激勵事項，且王某富于2014年12月5日向中介機構咨詢的內容已涉及到股權激勵的方式、期限等關鍵、具體、必備內容，應當認定為內幕信息的形成之時，因此該內幕信息的形成時間應當不晚于2014年12月5日。

　　第二，張勇在內幕信息形成后公開前，與內幕信息知情人王某富聯絡、接觸，張勇控制使用“潘某羲”證券賬戶交易“海翔藥業”行為明顯異常，且無正當理由或正當信息來源。比如，張勇與王某富在12月16日中午通話后，次日潘某曦便開立了證券賬戶供張勇使用，開戶時間與兩人通話時間高度吻合；開戶的當天及次日，張勇便轉入大額資金基本全部買入“海翔藥業”股票，且買入態度堅決；該賬戶在內幕信息形成后至公開前僅交易過“海翔藥業”一只股票，交易品種非常單一，交易行為明顯異常；且張勇本人賬戶自2006年至此次證券交易前，沒有進行過任何股票交易，此次使用“潘某羲”證券賬戶突然轉入大額資金買入“海翔藥業”。

　　張勇始終未對上述明顯異常交易行為提供正當理由或正當信息來源，證監會對張勇基于公開信息、板塊信息等綜合投資判斷的陳述、申辯理由不予采信。

　　另外，證監會還認為，通話時間長短不能否定已進行了的聯絡；對張勇提出“2015年大盤整體勢好，在此期間交易海翔藥業股票獲利與案涉內幕信息不具有因果關系”言論，監管表示，這不是張勇獲利具有合法性的正當理由。

　　綜上，證監會認定，張勇構成內幕交易行為，對其做出沒一罰二的決定，沒收其違法所得4451.32萬元，并處以8902.64萬元罰款，共計罰沒金額高達1.34億元。

　　不過證監會也表示，當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內申請行政復議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內直接向有管轄權的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執行。

　　

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