融360報告顯示：銀行理財收益率連跌12個月

中新經緯客戶端3月18日電 融360|簡普科技(NYSE:JT)旗下融360大數據研究院監測數據顯示，銀行理財收益率已經連續12個月下跌，已經創造了22個月以來的最低值。分析認為，由于2019年流動性寬松預期仍然強烈，銀行理財收益率仍存在下行的可能性。

2月發行量不足萬只 1萬元門檻產品超兩成

2019年2月份銀行理財產品共發行8764只，環比降幅為20.62%，較2018年2月份減少2322只，同比降幅為20.95%。2月份銀行理財發行量明顯減少的原因主要是春節假期影響，其次理財新規的影響也在持續，所以銀行理財發行量近幾個月同比降幅一直在20%以上。分幣種看，2月份人民幣理財產品發行8613只，美元理財產品發行126只，其他外幣理財產品發行量為個位數。

據融360|簡普科技(NYSE:JT)旗下融360大數據研究院監測數據顯示，2月份發行的理財產品，共有1851只銀行理財產品門檻為1萬元(包括1500美元)，占總發行量的21.12%，占比環比增加2.6個百分點。

融360|簡普科技(NYSE:JT)旗下融360大數據研究院數據監測顯示，2018年銀行理財的平均預期收益率最高值在2月份，達到4.91%，之后一直在持續下跌，2019年2月銀行理財平均預期收益率跌至4.35%。銀行理財收益率已經連續12個月下跌，已經創造了22個月以來的最低值。由于2019年流動性寬松預期仍然強烈，銀行理財收益率仍存在下行的可能性。

銀行理財收益仍有下行空間 新老產品或有分化

據央行人士表示，截至2018年末，銀行保本和非保本理財余額合計32萬億元，同比增加2.5萬億元，增長8.5%。其中，非保本理財余額22萬億元，同2017年末基本持平；理財資金主要投向債券、存款等標準化資產，占比70%。可見2018年不僅銀行理財發行量增速放緩，銀行理財規模增速也放緩，基本無增長。

最近由于流動性寬松因素，貨幣市場利率和債券市場利率普遍下跌，銀行理財收益率也持續下跌。有研究機構稱“近期銀行理財收益率呈現緩慢下降趨勢，理財產品預期收益率相對于市場利率下行速度的滯后性或導致銀行面臨成本收益倒掛的局面”。融360大數據研究院分析師楊慧敏認為，銀行面臨成本收益倒掛的情況有兩個前提條件：一是該理財產品為預期收益率型的理財產品，而非凈值型的產品；二是該理財產品主要資產配置為貨幣市場工具和債券類，而不是非標類資產。

在這兩個前提條件下，銀行理財的成本和收益是存在倒掛可能性的，因為流動性寬松下，貨幣市場利率不斷下行，傳導至債券收益率也不斷下行，而預期收益率型的銀行理財最終以預期收益兌付，所以理論上存在倒掛的可能。但實際上由于一些銀行新產品仍然對接的未到期老資產，而老資產主要有非標等高收益資產，最終收益也相對較高，可以覆蓋預期收益率。

融360大數據研究院金融分析師楊慧敏認為，未來理財產品收益率會有所分化。對接老資產的產品來說，由于老資產存在一些拉高收益的非標類資產，這類理財產品的收益率會相對較高；而對于對接新資產的產品來說，主要資產配置為貨幣市場和債券市場產品，容易受市場利率下跌的趨勢影響，所以收益率相對較低，甚至部分產品會有跌破4%的風險。

但整體來看，由于部分創新存款類產品收益都達到4%以上，銀行理財“保4”的壓力依然很大，所以短期來看，銀行理財平均收益率不會跌破4%。(中新經緯APP)