深度 | 趕超德國力爭世界第五，俄羅斯經濟真那么猛嗎？

　　世界經濟的排位或將很快發生變化：據渣打銀行，最快在2020年，俄羅斯有望超德國，成為世界第五大經濟體。

　　渣打銀行在其對于全球經濟的預測報告中稱，結合購買力平價匯率和名義GDP增長，2020年全球前五大經濟體將是中國、美國、印度、日本和俄羅斯。

　　渣打不是唯一對俄羅斯前景感到樂觀的機構。

　　世界銀行(World Bank)在其《經濟展望》中預測，俄羅斯2020年和2021年的GDP增速將達到1.8%，高于去年的1.6%。它將這一增長主要歸因于“相對較低且穩定的通脹和石油產量的增加”。

　　國際貨幣基金組織(IMF)則將俄羅斯2019年GDP增長預期上調至1.8%。報告說，世界石油價格上漲對俄羅斯經濟的積極影響將超過美國制裁的負面影響。

　　在西方世界的制裁圍堵中，俄羅斯經濟依然韌勁十足的表現令人意外。但，俄羅斯經濟真那么猛嗎？

　　根據世界銀行的數據，2017年俄羅斯GDP約為1.58萬億美元，全球排第11名，僅略高于韓國的1.53萬億美元。

　　而2018年全年韓國經濟的實際增速預計在2.8%—3%，高于俄羅斯的1.8%。因此2018年俄羅斯經濟總量很可能將低于韓國，全球排名下降到第12名。

　　目前來看，2018年俄羅斯GDP總量預計在1.6萬億美元左右，而德國將超過4萬億美元，差距不是一點點。

　　蘇聯解體后，俄羅斯經濟經歷了最失落的十年和最輝煌的十年，之后在全球金融風暴、油價波動和西方制裁的圍堵下，徘徊在衰退和復蘇之間。

　　俄羅斯目前低于2%的經濟增速與全球平均3.8%的增速相比，并不是特別引人注目，跟本世紀初俄羅斯經濟繁榮時期7%的平均增長水平比起來，更是相去甚遠。

　　2015-2016年的經濟衰退以及此后的緩慢復蘇雖然與西方制裁和油價下跌脫不了干系，然而早在2012年，這兩個外部因素開始發揮作用之前，俄羅斯的經濟增長就已經失去動力，阻礙俄羅斯經濟發展的是長期存在的內部問題。

　　2018年上漲的油價幫助俄羅斯對沖了西方制裁的負面影響，但也掩蓋了穩健表面下的深層次問題，而這些問題很多是蘇聯時代的遺留問題：單一的經濟結構、低效的國有企業、乏力的投資意愿和下降的人口數量都在削弱俄羅斯的經濟潛能。

　　冰與火之后的沉寂

　　蘇聯解體后，俄羅斯經歷了最痛苦和失落的十年。

　　在從計劃經濟向市場經濟的過渡中，俄羅斯名義國內生產總值從1990年的5160億美元下滑至1999年的1960億美元，降幅超過60%。為了應對經濟動蕩，在IMF的建議下，俄羅斯從上世紀90年代開始將許多工業進行私有化，然而占大頭的能源和國防部門不在此列。

　　1998年，俄羅斯爆發金融危機，盧布匯率大幅貶值，再加上1999年至2008年間原油價格持續上漲，從最低10.35美元上漲147美元，推動嚴重依賴能源出口的俄羅斯經濟以年均7%的速度增長。這十年里，俄羅斯被稱為“浸泡在石油里的富國”。

　　然而隨后襲來的全球金融風暴使俄羅斯稱為受沖擊最嚴重的經濟體之一。隨著油價暴跌和海外信貸枯竭，2009年俄羅斯經濟增速下滑7.8%，為1994年來最嚴重的萎縮。俄羅斯政府和央行對經濟關鍵部門，尤其是銀行部門，采取了及時干預，2010年俄羅斯經濟重回擴張，增長4.5%。

　　但到了2014年，俄羅斯經濟再次遭遇雙重打擊。一方面，隨著原油價格從105美元的窄幅區間大幅下跌至60美元，對全球大宗商品周期極度依賴的俄羅斯經濟受到重創；另一方面，俄羅斯出兵占領克里米亞半島，在地緣政治緊張局勢下，以美國為首的西方世界開始聯合圍堵制裁俄羅斯。

　　制裁對俄羅斯的外商投資是一個致命打擊，資本外逃和高通脹加劇了俄羅斯經濟困境，2014年俄羅斯經濟勉強避免了衰退，實現了0.7%的溫和增長，但2015年和2016年則分別收縮了2.8%和0.2%。2017年俄羅斯經濟走出危機呈現復蘇，增長1.5%。