落魄“貴族”360的坎坷求生路

　　2018年周鴻祎切切實實的帶著股民坐了一趟云霄飛車，不料隨后一路向熊。

　　“我知道，私有化一旦啟動，再艱難也必須完成。這如同在戰場上，你的槍膛里只有一顆子彈，你需要一擊而中。這就像我職業生涯里的又一場前途未卜的豪賭。”

　　——《顛覆者：周鴻祎自傳》

　　2018年是紅衣教主周鴻祎48歲的本命年。這一年，他和他的360公司似乎犯了太歲，運氣不佳。

　　作為互聯網的第一批"老人"，周鴻祎和360因以強制用戶安裝出名的流氓軟件3721而廣為人知，由于嚴重破壞了互聯網初期插件及軟件行業的職業道德底線，占據市場近90%份額的背后皆是用戶的叫罵聲和唾沫星子。

　　鏡頭轉到剛過去的2018，奇虎360可謂是受到各界矚目，高調登陸A股的背后全是破碎的市值泡沫，但周鴻祎依然動作不斷，試圖突破疲軟期迎暖春。

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　　登陸A股 股價跳水

　　2011年，周鴻祎帶領奇虎360在美國紐交所成功上市，但隨后的2016年，或眼紅于A股的妖風，或失望于被低估的市值，又或不滿于做空機構香櫞的攻擊，360股東大會通過了私有化的決議，啟動美國退市。

　　隨后，360先是在2017年11月借殼三六零(601360,股吧)復牌，在市場的炒作之下創造了連續18個交易日“一字板”漲停的記錄。隨后周鴻祎一嘗所愿，去年2月28日，360在上海證券交易所借殼上市，正式登陸A股，以每股65.67元開盤，盤中最高達到66.50元，市值一度高達4498億，相比于私有化前的93億美元，增長了六倍。其市值是順豐和網易的兩倍，更是一度超過京東，逼近百度，成為當時中國A股市值最高的科技公司。

　　此外，他本人的身家也在當天達到1001億元，一舉超越了百度李彥宏（880億元），位列中國富豪榜第12位。要知道在此之前，在360上市前，周鴻祎身價200億元，一年不到翻了5倍之多。

　　看上去360迎來了一個全新的開始，揚眉吐氣，甚至大有一飛沖天之勢，然而登陸A股兩日后，股價遭遇了兩跌停，隨后開始走下坡路，上市不到一年時間，目前股價慘遭腰斬，市值僅有1378.51億。

　　截止到1月4日收盤，360股價為20.42元，漲幅為2.30%。

　　行情來源：富途證券

　　顯而易見，2018年周鴻祎切切實實的帶著股民坐了一趟云霄飛車，不料隨后一路向熊。原來，在差強人意的業績以及360業務沒有實質性進展的情況下，虛高的股價和估值在名為殘酷的資本市場的照妖鏡下原形畢露，糗態被暴露在光天化日之下。

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　　業績遭遇瓶頸

　　根據資料顯示，2018年上半年360營業收入約60億元，同比增長13.95%，歸屬于上市公司股東的凈利潤15.37億元，同比增長8.95%。但在2015年上半年，360就已達到這個程度的營收收入（約57億元人民幣），可謂是疲態盡顯。

　　其中，互聯網廣告及服務作為最主要來源，去年上半年收入47.5億，占總收入78.8%，充分證明其營收結構有著明顯的單一化趨勢。同時，其收入也依舊依賴于安全等基礎業務，其中PC端安全產品滲透率已高達96.54%，安全市場持續排名第一，且PC瀏覽器市場滲透率也達到79.93%，無論是哪一方面都可以說是正遭遇瓶頸，增長勢頭受限，難以進一步擴大份額。

　　而且，隨著移動互聯網的不斷發展，奇虎360沒有搭上移動端的順風車，在轉型成困的同時，也缺乏一個相對清晰的戰略規劃。

　　“搜索、視頻、信息流什么的，（周鴻祎）他都做了，但是沒做成，那就沒什么好說的了。”

　　例如，直播與短視頻是2018年360重點投入的領域，然而老天爺并沒有向著他們這邊，投入到最后并沒有什么好結果。

　　比如說，去年1月，周鴻祎為花椒直播的《百萬贏家》站臺，投入全網單人最大獎103萬，但隨后直播答題的風口便失去氣運；去年7月，包括360的快視頻在內的一些短視頻在各大應用商店下架。但之后同期下架的秒拍已重新回到人們的視野之中，而360快視頻的訊息卻石沉大海...

　　顯而易見，在移動互聯網的時代下，稱霸PC端的奇虎360落了下風，沒有找準自己的定位。例如，人氣產品360安全衛士在騰訊以及小米、百度的同類產品的圍攻下受到壓制，截止到2018年11月，其環比增幅和月度獨立設備不斷下降。

　　“在移動互聯網沒有拳頭產品，這意味著360在移動領域的爭奪戰中無法延續其在PC端中對流量的號召力。”

　　正所謂，逆水行舟，不進則退。根據回歸A股后最新的半年財報和相關數據，不容置疑的是，360陷入了增長瓶頸期，一邊是乏味的基礎業務，一邊是還未爆發的創新業務。

　　在業務走向不明之時，一眾360高管的離職就更讓人無限唏噓了。先是去年四月中旬身為副總經理的姚玨和廖清紅因個人原因交了辭呈，隨后副總經理楊超和董事會秘書也相繼辭職，最后在360公司任職八年的總經理曲冰也甩手離開了公司。

　　也許360錯過了太多機會，自然也留不住人心。

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　　押寶安全和金融

　　雖說業務線并不清晰，但360的腳步沒有放緩。它一如既往“押寶”安全二字，在去年世界互聯網大會期間，周鴻祎強調以物聯網、車聯網和工業互聯網為核心的大安全概念，寄希望于去年5月推出的名為“安全大腦”產品，但新產品究竟能掀起多少水花，還有待時間去驗證。

　　隨后360召開了一場新品發布會，發布了包括安全路由、智能門鈴、智能門鎖、掃地機器人等在內的多款智能家居新品，但就目前而言，由于360缺乏移動互聯網和智能硬件的先天基因，這些智能硬件被認為過于分散，缺乏一個主力核心產品引導，將會直接導致用戶粘性無法提升。

　　“這些硬件推出來之后，它沒有一個大樹去靠，沒有一條主線把它拎起來。”

　　同時，360在過去不久的年末也沒閑著，旗下的360金融（QFIN）在美國納斯達克上市，其發行價為16.5美元，盤中最高漲至17.5美元，市值最高突破27億美元，共發行310萬股ADS，募集資金5115萬美元。

　　截止到美東時間1月3日，360金融收于14.57美元，跌幅為1.42%。

　　根據2018年第二季度交易數據顯示，360金融業務規模位列中國前五。前四名依次是螞蟻金服、微眾銀行、京東 金融、度小滿金融。

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　　結  語

　　猶記得2011年360在美國上市招股書里將自己稱為中國第三大互聯網公司，第二大瀏覽器公司，以及第一大安全公司，字里行間皆是滿滿的自信和傲氣。

　　時至今日，昔日可以和以騰訊為首的互聯網巨頭爭分天下的360已經算不上上位圈的佼佼者了。

　　周鴻祎曾有一張照片被人熟知：他穿著喜愛的紅色上衣，身后的墻上寫著五個大字——“為人民服務”，縱觀去年股市的動蕩，在股民看來這句話也許過于諷刺了。

　　同時，對于360公司的一些新動作，可以看出它渴望盡快跳出PC圈的，但目前來說，還是有些心有余而力不足。對于它而言，那個由它主導指點PC市場江山的時代已經過去，360不僅需要定內部職員的軍心，也需要抓住移動時代的用戶背后蘊藏著的巨大的潛力流量，以尋求新的盈利模式和增長點。

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