3月5日，中國平安關于擬公開增發不超過12億股A股和412億元分離交易可轉債的再融資方案將在股東大會上進行正式表決。[詳細]

　　方案通過：贊成票需分別占參與投票的全體股東2/3以上、A股股東2/3以上和H股股東2/3以上。

　　融資獲益者：平安H股股東是“獲益者”。

　　表決猜想：匯豐保險控股和香港上海匯豐持占總股本16.79%，深圳新豪時占5.30%，深圳景傲占4.51%，平安高管持占1.89%，合計持占28.49%，合計持有A股占A股股本17.96%，對再融資方案投贊成票可能性極大。

　　分析：從分析目前平安的持股結構和了解到的情況看，這一引發市場強烈反響的再融資方案獲得通過的可能性正逐步增大。[詳細][中國平安解禁首日流通市值躍居A股第一]

　　1月21日，中國平安發布公告稱，將公開發行不超過12億股的A股和412億元分離交易可轉債，中國平安股價一周多時間內三次跌停，至2月底的最大跌幅已近35%。

　　2月20日，傳浦發銀行將推再融資方案，浦發當日跌停，帶動金融板塊快速下跌，成指數下跌新動力。

　　2月20日以來，中國石化、大秦鐵路、中國聯通等先后出現再融資傳聞，股價紛紛聞聲大跌。[詳細]

　　中信證券研究員程偉慶認為，再融資被市場認為是利空，與當前二級市場資金供給偏緊有關。春節前后，雖然新基金的發行加快，但相對于市場資金需求而言是杯水車薪。

　　專家提醒，對于不同形式再融資，要作具體分析。目前再融資形式有公開增發、定向增發、配股和發行公司債等各類債券。從市場反應看，公開增發最不受歡迎，而對于可能給上市公司基本面帶來重大變化的定向增發，市場往往持歡迎態度。[詳細]

　　上市公司再融資是資本市場的重要功能，是市場實現資源優化配置的重要方式之一。這可以從宏觀、中觀、微觀等不同角度，予以理解。

　　首先，提高直接融資規模已經寫入“十一五”規劃。其次，進一步提高上市公司再融資在直接融資中的比重，是直接融資結構完善的內在要求。 再說，上市公司再融資本身也是一種市場行為。[詳細]

　　一、融資方式單一，以股權融資為主；

　　二、融資金額超過實際需求：上市公司把能籌集到盡可能多的資金作為選擇再融資方式及制訂發行方案的重要目標；

　　三、融資投向具有盲目性和不確定性：不少上市公司對投資項目缺乏充分研究，募集資金到位后不能按計劃投入，造成了不同程度的資金閑置；

　　四、股利分配政策制訂隨意：上市公司并沒有制定一個既保證企業正常發展又能給予投資者穩定回報的股利政策，管理層推出股利分配方案的隨意性較強；

　　五、融資效率低下：業績滑波，使得投資者的投資意愿逐步減弱。[詳細]

　　融資政策太松門檻太低：專家認為“該管理辦法對于上市公司的融資規定太過原則，只是要求上市公司的組織機構健全、運行良好，財務狀況良好，有持續的盈利能力等，而對于投資者極為關注的許多條件根本沒有涉及。”[詳細]

　　審批制度需完善：吳曉求指，事實上盡管目前IPO的審批相對較為嚴格，但在再融資審批上也應從嚴，同時考慮到融資行為的合理性和市場的承受能力。[詳細]

1、設立分紅籌資比。不僅應要求上市公司的盈利能力達到一定水平，還應要求它對投資者的回報達到一定

標準。

2、應拉長再融資的時間間隔，防止頻繁的再融資行為導致市場壓力急劇擴大。在西方發達的資本市場，上

市公司再融資有長達10多年的時間間隔。

3、對于因改變項目或項目終止而閑置的資金，應該設立“退還”機制。

4、必須規范信披。中國平安的再融資公告中，對資金用途并未進行詳細披露，只是表示將全部用于補充資

本金、營運資金以及有關監管部門批準的投資項目。這種公告本身所透露出來的信息就是再融資條件的過于寬松。

5、表決方式上。有人建議：規定公開增發除了召開股東大會獲得出席會議的股東所持表決權的2/3以上通

過，還有必要規定須達到流通股股東的支持率比例，否則不予通過，使流通股東獲得與控股股東含金量相同甚至更高的投票權，尤其要給予機構投資者之外的散戶一定比例的投票權，讓投資者對融資者形成合理制約。

6、對于事后弄虛作假或者瀆職的上市公司、中介機構、審核人員，建立責任追溯制度，增加惡意融資制造

者的成本，以避免以往上市公司增發“圈錢”、“不圈白不圈”現象重演。

7、在再融資額度上。規定上市公司公開再融資金額不超過前次公開融資以來上市公司給予投資者回報金額

的若干倍。

和訊2008兩會系列調查之“上市公司再融資調查”

　　2008年“兩會”3月初即將在北京召開，代表委員們會提出大量的議案和提案，公眾也會通過各種渠道和途徑表達自己的想法和期盼，您最關注哪些方面的消息和報道。[詳情]

　　【美國】美國上市公司掛牌交易后，要等18年后才有資格進行再融資一次，并且，只有投資者持有該公司股票的投資回報大于其投入的資金，才有資格進行再融資。[詳細]