商務部否決可口可樂收購匯源三大理由

1.如果并購成功可口可樂支配能力將傳至果汁行業
2.其它企業沒有能力再進入這個市場
3.會擠壓國內中小企業的生存空間

網友PK：商務部否決可口可樂購匯源

	支持：收購不利行業發展。[支持正方]
	反對：飲料業完全競爭，政府不應以這種手段干預。[支持反方]

并購歷程回顧

　可口可樂收購要約

　　2008年9月3日，可口可樂擬以每股現金作價12.2港元，總計約179.2億港元（約合23億美元），收購匯源果汁所有已公開發行股份。[詳細]

人物聚焦

	匯源集團董事長朱新禮
	朱新禮通過全資控股的匯源控股，坐收超過74億港元的股份出讓款。[詳細]

相關公司

	可口可樂
	可口可樂是全球最大的飲料公司。包括健怡可口可樂、雪碧和芬達等品牌。[詳細]

	匯源集團
	成立于1992年，是主營果、蔬汁及果、蔬汁飲料的大型現代化企業集團。[詳細]

聚焦：中國商務部18日正式宣布，根據中國反壟斷法禁止可口可樂收購匯源。這是反壟斷法自08年8月1日實施以來首個未獲通過的案例。[商務部審查全文][評論]

匯源停擺再重啟朱新禮重回下游市場

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券商評論

媒體評論

事件調查

1、商務部否決可口可樂收購匯源案，你怎么看？
支持
反對
無所謂
2、您認為這樣做是否有利于民族品牌的保護？
是，有利
不是，不利
不好說
3、可口可樂放棄收購，匯源股價大跌兩成，對公司未來發展會有何影響？
影響比較大
不會有什么影響
說不清

博友熱議【討論專版】

　葉檀：樹民族產業大旗不能通過禁止行業并購

　　從匯源到東星如此逼迫民企實屬目光短淺。[詳細]

　 《壟斷法》的屠龍寶刀把一個正常商業交易給宰掉

　　假設不是可口可樂提出并購匯源，而是國內的一家大公司并購匯源，那么這種交易根本就是波瀾不驚。[詳細]

　 不要一面喝著可樂，一面反對匯源果汁投抱送懷

　　“巨額暴賺的背后，犧牲的是民族品牌。” 很明顯，大眾輿論一邊倒地反對可口可樂收購匯源，都是因為心痛民族品牌之殤。[詳細]

　一瓶果汁飲料能帶來什么壟斷？

　　可口可樂早就雄踞國內碳酸飲料市場半壁江山，商務部不認為是壟斷；如何一旦向非碳酸飲料市場進軍，就成了壟斷？[詳細]

　壟斷是不是壟斷？

　　如果未來貿易保護主義泛濫，無疑是使嚴峻的形勢雪上加霜，造成的后果很難預料。[詳細][評論]

觀點爭鳴

梅新育

　　商務部研究院研究員梅新育對和訊網表示，因為收購雙方所占的市場份額太高，這一否決早在意料之中。[詳細]

趙杰

　　中央黨校研究室趙杰博士分析，商務部界定了收購對現有相關市場競爭和潛在市場競爭的不利影響。[詳細]

黃衛偉

　　中國人民大學商學院教授、博士生導師黃衛偉表示，商務部作出否決的決定是從政府從國家利益出發。[詳細]

吳曉波

　　北京大學中國企業史研究室主任吳曉波認為，飲料行業是完全競爭行業，不該通過行政手段來干預。[[詳細]

張漢亞

　　國家發改委投資研究所研究員張漢亞指出，并購可能致捆綁銷售和限制競爭缺乏說服力。[詳細]

馬宇

　　商務部研究院外資研究部主任馬宇表示，如果并購后造成壟斷損害小，就沒必要禁止。[詳細]

券商解讀

民族證券

　　民族證券食品飲料行業分析師劉曉峰表示,這一決議對企業來講不是好消息,但對行業內其他企業是利好[詳細]

浙商證券

　　浙商證券食品飲料行業分析師張寧表示,商務部裁定很或使國投中魯在二級市場上產生一些交易性機會。[詳細]

阿斯達克網

　　阿斯達克網港股分析師王玨表示,匯源股價將被打回原形。另外，中鋁收購力拓也有被否絕可能。[詳細]

摩根大通

　　摩根大通發表報告稱，維持匯源果汁減持評級，目標價3.5港元，比最新市價仍折價18%。 [詳細]

大華繼顯

　　大華繼顯(UOB)發表報告稱，若匯源果汁跌至1港元以下，就值得考慮重新買入。[詳細]

華富嘉洛

　　華富嘉洛證券梁家明表示,4元的匯源只有約8倍市盈率，對於一只中國飲料龍頭，長持短炒都無妨。[詳細]

匯源果汁情況概覽

朱新禮轉型上游產業夢落空
　　朱新禮很早就希望能專注于高利潤上游原料市場，但商務部通知一出，朱新禮的“上游產業”設想或將成為空想。[此前報道]

☆數字說話
NO.1	匯源果汁是中國最大的果蔬汁生產商 08年Q1匯源占高濃度果汁市場56.1%的份額。
第4	中國是可口可樂公司的全球第四大市場 2007年在中國收入的增幅達到18%。
15.5%	可口可樂擁有中國軟飲市場15.5%的份額是百事可樂的兩倍。
10.3%	匯源在中國果汁市場占10.3%的市場份額在所有果汁品牌中市場占有率第一。
9.7%	可口可樂占有中國果汁市場9.7%的份額僅憑一款果粒橙就拿下果汁市場第二名的位置。

近年外資并購情況一覽

時間	事件	涉及行業	價格	收購比例	溢價	結果	影響	備注
2003.10.	樂凱與柯達合資	感光材料	1億美元	20%	192.5%	7家感光企業進入柯達陣營	柯達市場份額達到50%	樂凱被剔出“中國名牌”名單
2005.04	AB公司增持青島啤酒	消費品		27%		成為青島啤酒第二大股東	國內啤酒廠商紛紛與外國巨頭合資	英博并購ab 百威可能威脅青啤
2005.11	拉法基收購四川雙馬投資集團	水泥	3800萬美元	100%		2007年7月宣布收購成功	大的水泥企業基本成為合資企業	四川雙馬有重大資產重組
2006.12	高盛控制的羅特克斯并購雙匯發展	消費品	20億	60.72%		2007年2月獲得證監會通過	高盛控制雙匯雨潤	高盛最近大舉購買養豬場
2007.03	強生收購大寶	日化	約23億元	100%	500%	2008年7月30日收購成功	民族品牌全軍覆沒	《反壟斷法》實施前的最后一個外資并購案
2007.04	達能欲收購娃哈哈所有非合資企業	消費品	40億元	51%	0	雙方談談打打，未有結果	如同一出并購連續劇	08年9月2號達能遭遇在中國的第七次敗訴

《反壟斷法》初顯威

　　反壟斷在中國的立法命運，被形象地概括為“一十三年磨一劍”。從1994年被列入第八屆全國人大常委會立法規劃，到2007年8月30日十屆人大常委會表決通過，整整耗費了13年時間。而隨著《反壟斷法》8月1日的正式實施，誰會成為新法實施后，第一個斬首示眾的企業或行業，成為各界最為關心的話題。終于，謎底在8個月后揭曉，匯源不幸成了祭旗者。[專題]

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